ลงทุนในพันธบัตรเทศบาลระหว่างการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ยิ่งธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข่าวที่ดีขึ้นสำหรับนักลงทุนพันธบัตรเทศบาล

พันธบัตรของเทศบาลซึ่งมีความยาวที่สุดในบรรดาการลงทุนตราสารหนี้ที่มีประสิทธิภาพที่สุดได้รับผลกระทบอย่างหนักหลังจากวิกฤติการเงินในปี 2551 พวกเขาถือว่าเป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนต่ำเป็นเวลาหลายปี

อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อราคาพันธบัตรอย่างไร

หนึ่งในแนวคิดที่สำคัญที่สุดที่ต้องเข้าใจเมื่อลงทุนในพันธบัตรประเภทใดก็ได้คือผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยต่อราคาตราสารหนี้ เนื่องจากพันธบัตรออกโดยใช้อัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยตามอัตราเงินของรัฐบาลกลางในปัจจุบันการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มต้นโดย Federal Reserve อาจทำให้ค่าของพันธบัตรที่มีอยู่เพิ่มขึ้นหรือลดลง

ตัวอย่างเช่นหากมีการออกพันธบัตรปัจจุบันที่มีอัตราดอกเบี้ย 4% มูลค่าของพันธบัตรจะลดลงโดยอัตโนมัติหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและพันธบัตรใหม่ที่มีเงื่อนไขเหมือนกันจะออกโดยมีคูปอง 6% การลดลงของมูลค่าตลาดนี้เกิดขึ้นเพื่อชดเชยนักลงทุนในการซื้อพันธบัตรที่มีการจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรที่ออกใหม่ ในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยลดลงและออกพันธบัตรใหม่ด้วยอัตรา 2% มูลค่าตลาดของพันธบัตรเดิมจะเพิ่มขึ้น

โดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้ระยะยาวจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นเนื่องจากความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระและดอกเบี้ยในการลงทุนตราสารหนี้จะเพิ่มขึ้นตามเวลา นี่หมายถึงว่ายิ่งคุณถือพันธบัตรนานเท่าไหร่ความเสี่ยงยิ่งมากขึ้นที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้พันธบัตรของคุณมีค่าน้อยลงหรือนิติบุคคลที่ออกหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้ อย่างไรก็ตามหากคุณลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการจัดอันดับสูงและไม่จำเป็นต้องเข้าถึงกองทุนการลงทุนของคุณเป็นเวลาหลายปีพันธบัตรระยะยาวอาจเป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดีมากเมื่อซื้อในเวลาที่เหมาะสม

ผลประโยชน์ของพันธบัตรเทศบาลห้ารายการในระหว่างการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

1. อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น: ผลประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุดของการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคืออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรที่ออกใหม่จะสูงกว่าพันธบัตรปัจจุบันอย่างมาก พันธบัตรใหม่ที่ออกหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะสร้างรายได้ดอกเบี้ยมากขึ้นในแต่ละเดือนเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ทำให้พวกเขาลงทุนอย่างมีกำไรสำหรับผู้ที่ต้องการเสริมรายได้ประจำปี เช่นเคยหุ้นกู้ระยะยาวยังคงมีอัตราที่สูงกว่าหลักทรัพย์ระยะสั้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านเครดิต อย่างไรก็ตามพันธบัตรเทศบาลระยะยาวโดยเฉพาะพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปนั้นมีความปลอดภัยสูงหากออกโดยเทศบาลที่ได้รับคะแนนสูง ความหลากหลายของพันธบัตรที่มากขึ้น: ประโยชน์อีกอย่างของการซื้อพันธบัตรเทศบาลหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดคือจำนวนพันธบัตรในตลาดที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำต้นทุนการกู้ยืมเงินจากธนาคารผ่านสินเชื่อและวงเงินเครดิตมักจะถูกกว่าต้นทุนการออกพันธบัตร อย่างไรก็ตามเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นพันธบัตรก็กลายเป็นตัวเลือกทางการเงินที่น่าสนใจยิ่งขึ้น เมื่อเทศบาลมีการออกพันธบัตรความรับผิดชอบเพียงอย่างเดียวคือการชำระคืนนักลงทุนตามเงื่อนไขของพันธบัตร ในทางกลับกันอาจมีสตริงจำนวนมากติดอยู่กับเงินที่ยืมมาจากธนาคาร ศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าหากอัตราลดลง: นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยที่น่าพึงพอใจแล้วพันธบัตรที่ออกหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าในตลาด หากเฟดเพิ่มอัตราอย่างรวดเร็วการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปน่าจะเป็นการลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในรอบ หากอัตราดอกเบี้ยลดลงในอนาคตไม่กี่ปีมูลค่าของตราสารหนี้ที่ออกเมื่ออัตราสูงสุดของพวกเขาสูงขึ้นให้นักลงทุนเลือกที่จะขายพันธบัตรของพวกเขาในตลาดเปิดเพื่อหากำไรที่เป็นระเบียบมากกว่ารอให้พวกเขาเติบโต ราคาที่ลดลงของพันธบัตรที่มีอยู่: แม้ว่าพันธบัตรเทศบาลที่ออกหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรปัจจุบัน ระบุว่าจนถึงปี 2561 อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์เป็นเวลาหลายปีพันธบัตรที่มีอยู่มีแนวโน้มที่จะซื้อได้ในราคาที่ต่อรองชั้นใต้ดินเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับต้นทุนค่าเสียโอกาสในการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ นี่อาจเป็นโอกาสให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับคะแนนสูง ประหยัดภาษีมากขึ้น: ประโยชน์หลักของการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลในเวลาใดก็ได้คือพวกเขาได้รับดอกเบี้ยที่ไม่ต้องเสียภาษีรายได้ของรัฐบาลกลาง นอกจากนี้หากคุณซื้อพันธบัตรที่ออกในรัฐหรือเมืองที่คุณอยู่รายได้ของคุณอาจได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐหรือท้องถิ่น หากคุณซื้อพันธบัตรเทศบาลหลังจากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นจำนวนเงินที่คุณประหยัดจากภาษีเงินได้จะยิ่งใหญ่กว่า แม้กำไรระยะยาวที่ได้รับจากการลงทุนที่จัดขึ้นนานกว่าหนึ่งปีขึ้นอยู่กับอัตรากำไรจากการลงทุนสูงถึง 20% อัตราภาษีรายได้สามัญเพิ่มขึ้นถึง 39.6% ดังนั้นรายได้การลงทุนที่ไม่ต้องเสียภาษีของรัฐบาลกลางอาจหมายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการคืนภาษีหลังหักภาษี