ความปลอดภัยแบบไฮบริดคืออะไร?
การรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดเป็นความมั่นคงทางการเงินเดียวที่รวมเครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างกันตั้งแต่สองรายการขึ้นไป หลักทรัพย์ลูกผสมมักเรียกกันว่า "ลูกผสม" โดยทั่วไปแล้วจะรวมทั้งลักษณะหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น การรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดที่พบมากที่สุดคือพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลงได้ที่มีคุณสมบัติของพันธบัตรสามัญ แต่ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงได้
ความปลอดภัยแบบไฮบริด
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหลักทรัพย์ไฮบริด
หลักทรัพย์ไฮบริดนั้นซื้อและขายโดยการแลกเปลี่ยนหรือผ่านนายหน้า ลูกผสมอาจให้อัตราผลตอบแทนคงที่หรือลอยตัวและอาจจ่ายผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยหรือเป็นเงินปันผล เจียวบางตัวคืนค่าใบหน้าให้แก่ผู้ถือเมื่อพวกมันโตเต็มที่และบางคนก็มีข้อได้เปรียบทางภาษี หลักทรัพย์ไฮบริดสามารถดูได้ในรูปแบบของหนี้ลึกลับและอาจจะยากที่จะขายเนื่องจากความซับซ้อนของพวกเขา
ประเภทของหลักทรัพย์ไฮบริด
นอกเหนือจากหุ้นกู้แปลงสภาพประเภทความปลอดภัยแบบไฮบริดอีกประเภทหนึ่งคือหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพซึ่งจ่ายเงินปันผลในอัตราคงที่หรือลอยตัวก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญและสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของหุ้นของ บริษัท อ้างอิงได้
หมายเหตุ toggle การจ่ายเงินเป็นอีกรูปแบบหนึ่งของการรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถสลับการชำระเงินจากอัตราดอกเบี้ยเป็นหนี้เพิ่มเติมเนื่องจากนักลงทุนซึ่งหมายความว่า บริษัท เป็นหนี้นักลงทุนมากขึ้น แต่ไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยจริง ทันที การชะลอดอกเบี้ยนี้ช่วยให้ บริษัท สามารถรักษากระแสเงินสดได้ แต่การชำระเงินต้นที่ใหญ่กว่าอาจไม่เกิดขึ้นหากสถานการณ์กระแสเงินสดไม่ได้รับการแก้ไข
การรักษาความปลอดภัยไฮบริดแต่ละประเภทมีความเสี่ยงและลักษณะพิเศษที่ไม่เหมือนใคร หุ้นกู้แปลงสภาพมีศักยภาพในการแข็งค่ามากกว่าพันธบัตรทั่วไป แต่จ่ายดอกเบี้ยน้อยกว่าพันธบัตรทั่วไปในขณะที่ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงที่ บริษัท อ้างอิงสามารถดำเนินการได้ไม่ดี พวกเขายังสามารถล้มเหลวในการชำระเงินคูปองและไม่สามารถชำระมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเมื่อครบกำหนด หลักทรัพย์แปลงสภาพมีศักยภาพในการสร้างรายได้มากกว่าหลักทรัพย์ทั่วไป แต่ยังสามารถสูญเสียมูลค่าได้หาก บริษัท อ้างอิงมีประสิทธิภาพต่ำกว่า ความเสี่ยงอื่น ๆ ของหลักทรัพย์ไฮบริด ได้แก่ การจ่ายดอกเบี้ยรอตัดบัญชีการล้มละลายความผันผวนของราคาตลาดการชำระคืนก่อนกำหนดและสภาพคล่องต่ำ
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หลักทรัพย์ไฮบริดชนิดใหม่อื่น ๆ กำลังได้รับการเปิดตัวตลอดเวลาเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนที่มีความซับซ้อน หลักทรัพย์เหล่านี้บางส่วนมีความซับซ้อนมากจนยากที่จะกำหนดว่าเป็นตราสารหนี้หรือตราสารทุน
นอกเหนือจากการเข้าใจยากแล้วการวิจารณ์อีกเรื่องของหลักทรัพย์ไฮบริดบางฉบับก็คือพวกเขาต้องการให้นักลงทุนมีความเสี่ยงมากกว่าการรับประกันผลตอบแทน หลักทรัพย์ไฮบริดไม่ได้ทำการตลาดต่อนักลงทุนรายย่อย แต่บางครั้งแม้แต่นักลงทุนสถาบันก็ยังไม่เข้าใจเงื่อนไขของข้อตกลงที่พวกเขาป้อนเมื่อซื้อระบบรักษาความปลอดภัยแบบลูกผสม
