ทำไมบางคนถึงปิด

ปรีชาบอกเราว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนรวม (NAV) (มูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ทั้งหมดภายในพอร์ตของกองทุนรวมหารด้วยจำนวนหุ้นคงเหลือ) ควรจะเหมือนกันกับราคาตลาด แต่บ่อยครั้งที่ราคาตลาดปิด - กองทุนรวม (กองทุนที่มีจำนวนหุ้นที่ออกซึ่งไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้) จะทำการซื้อขายไม่ว่าจะสูงหรือต่ำกว่า NAV

เมื่อสถานการณ์นี้เกิดขึ้นและกองทุนมีการซื้อขายสูงกว่าราคานี้จะมีการกล่าวถึงการซื้อขายในระดับพรีเมี่ยม ในทางกลับกันเมื่อกองทุนซื้อขายต่ำกว่าราคานี้จะมีการกล่าวกันว่าเป็นการซื้อขายที่มีส่วนลด ต่อไปนี้เป็นเหตุผลที่เป็นไปได้สำหรับสาเหตุที่กองทุนเหล่านี้ทำการซื้อขายแบบพรีเมี่ยมหรือส่วนลด:

อุปสงค์และอุปทาน

พื้นฐานของอุปสงค์และอุปทานจะปรับราคาซื้อขายของกองทุนรวมเมื่อเทียบกับ NAV หากกองทุนมีความต้องการสูงและอุปทานต่ำโดยทั่วไปราคาตลาดจะสูงกว่า NAV หากมีความต้องการต่ำและมีอุปทานมากราคาในตลาดมักจะต่ำกว่า NAV

ทีมผู้บริหาร

อีกเหตุผลหนึ่งที่อาจมีการเบี่ยงเบนราคาระหว่าง NAV และราคาตลาดคือทีมผู้บริหารที่รับผิดชอบกองทุนนั้น บางครั้งหากผู้จัดการได้รับการยอมรับอย่างสูงนักลงทุนจะจ่ายเบี้ยประกันที่ประสงค์จะถือกองทุน หากผู้บริหารไม่ได้รับการยกย่องอย่างสูงกองทุนอาจทำการซื้อขายโดยมีส่วนลด

ความคาดหวัง

เช่นเดียวกับหุ้นการคาดการณ์ว่ากองทุนรวมจะมีผลการดำเนินงานที่ดีอาจส่งผลกระทบต่อราคาตลาดว่าสูงกว่าหรือต่ำกว่า NAV พอร์ตการลงทุนที่คาดว่าจะมีผลประกอบการที่ดีในอนาคตอันใกล้นี้จะเรียกร้องให้ Premium แก่ NAV ในขณะที่สินทรัพย์ที่คาดว่าจะมีผลการดำเนินงานต่ำอาจขายในราคาลดลง

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน: คำแนะนำเกี่ยวกับกองทุนรวมที่ปิดท้าย

ที่ปรึกษา Insight

Jamie Ebersole, CFP®, CFA

Ebersole Financial, Wellesley Hills, MA

เนื่องจากกองทุนปิดทำการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนสาธารณะราคาของหน่วยจะถูกกำหนดโดยตลาด ดังนั้น ณ เวลาใดเวลาหนึ่งราคาอาจทำการซื้อขายในระดับพรีเมียมหรือส่วนลดกับ NAV ที่ระบุไว้ ในระยะยาวราคาหุ้นและ NAV ควรมาบรรจบกัน

มีหลายครั้งที่กองทุนปิดทำการซื้อขายสูงกว่าหรือต่ำกว่า NAV เมื่อไม่มีเหตุผลที่สังเกตเห็นได้ถึงความแตกต่างที่มีอยู่ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วความแตกต่างจะขึ้นอยู่กับมุมมองของผู้ซื้อและผู้ขายและความคาดหวังของพวกเขาสำหรับผลการดำเนินงานในอนาคตของสินทรัพย์

ตัวอย่างเช่นหากคุณกำลังมองหากองทุนพันธบัตรระยะยาวและนักลงทุนคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงสู่ระดับที่ต่ำกว่าระดับปัจจุบันคุณอาจเห็นการซื้อขายกองทุนระดับพรีเมี่ยม