นักลงทุนส่วนใหญ่เคยได้ยินกองทุนรวม แต่ค่อนข้างน้อยเข้าใจว่ากองทุนเหล่านี้ทำงานอย่างไร ไม่น่าแปลกใจเลย ท้ายที่สุดคนส่วนใหญ่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและมีสิ่งอื่น ๆ อีกมากมายที่เกิดขึ้นในชีวิตของพวกเขาอย่างเร่งด่วนกว่าโครงสร้างของ บริษัท กองทุน แต่นักลงทุนบางคนอาจตัดสินใจได้ดีกว่าหากพวกเขาเข้าใจว่า บริษัท กองทุนรวมทำเงินโดยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและขนาดและประเภทของค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บแตกต่างกันไปจากกองทุนกับกองทุน
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) กำหนดให้ บริษัท กองทุนเปิดเผยค่าธรรมเนียมผู้ถือหุ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในหนังสือชี้ชวนกองทุน ผู้ลงทุนสามารถหาข้อมูลนี้ได้จากตารางค่าธรรมเนียมซึ่งตั้งอยู่ใกล้กับหนังสือชี้ชวน ค่าธรรมเนียมเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ บริษัท กองทุนรวมพื้นฐานบางแห่งอาจมีการลงทุนแยกต่างหากของตนเอง ค่าธรรมเนียมประเภทต่าง ๆ รวมถึงค่าธรรมเนียมการซื้อค่าใช้จ่ายการขายหรือการโหลดกองทุนรวม ค่าธรรมเนียมการขายรอตัดบัญชี ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน ค่าธรรมเนียมบัญชี และค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน
ทำความเข้าใจกับกองทุนรวม
กองทุนรวมเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ได้รับความนิยมและประสบความสำเร็จในการลงทุนเนื่องจากการผสมผสานความยืดหยุ่นต้นทุนต่ำและโอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูง การลงทุนในกองทุนรวมนั้นแตกต่างจากการบรรจุเงินเข้าบัญชีออมทรัพย์หรือใบรับรองการฝากเงิน (CD) ที่ธนาคาร เมื่อคุณลงทุนในกองทุนรวมจริง ๆ แล้วคุณกำลังซื้อหุ้นของ บริษัท ใน บริษัท
บริษัท ที่คุณกำลังซื้อเป็น บริษัท การลงทุน กองทุนรวมอยู่ในธุรกิจการลงทุนในหลักทรัพย์เหมือนกับฟอร์ดที่อยู่ในธุรกิจการผลิตรถยนต์ สินทรัพย์สำหรับกองทุนรวมแตกต่างกัน แต่เป้าหมายสูงสุดของแต่ละ บริษัท คือการทำเงินให้กับผู้ถือหุ้น
ผู้ถือหุ้นทำเงินได้หนึ่งในสามวิธี วิธีแรกคือการดูผลตอบแทนจากการจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการถือครองพื้นฐานของกองทุน นักลงทุนสามารถสร้างรายได้จากการซื้อขายที่ทำโดยฝ่ายบริหาร หากกองทุนรวมได้รับผลกำไรจากการค้าก็เป็นหน้าที่ตามกฎหมายที่จะต้องส่งผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้น เรื่องนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อการกระจายผลกำไร วิธีสุดท้ายคือผ่านการแข็งค่าของสินทรัพย์มาตรฐานซึ่งหมายถึงมูลค่าของหุ้นกองทุนเพิ่มขึ้น
ค่าธรรมเนียมผู้ถือหุ้น
บริษัท กองทุนสามารถแนบค่าธรรมเนียมเข้ากับบริการและผลิตภัณฑ์ของพวกเขาได้ แต่ค่าธรรมเนียมและค่าธรรมเนียมเหล่านั้นรวมอยู่ที่ไหนและอย่างไรสร้างความแตกต่าง ค่าธรรมเนียมการขายซึ่งเรียกกันทั่วไปว่าโหลดจะเรียกโดยการซื้อหุ้นของกองทุนรวมโดยนักลงทุน ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจ่ายค่าตอบแทนเพิ่มเติมเช่นปกติ 5% เหนือราคาจริงของหุ้น บริษัท กองทุนมักจะไม่เก็บค่าธรรมเนียมการขายทั้งหมดเนื่องจากส่วนใหญ่มักจะไปที่โบรกเกอร์และที่ปรึกษาที่ขายกองทุน
การโหลดกองทุนมีหลายประเภท ที่พบมากที่สุดคือโหลดหน้าซึ่งจะหักออกจากจำนวนการลงทุนทันทีก่อนที่จะซื้อหุ้นจริง หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) กำหนดขอบเขตสูงสุด 8.5% สำหรับการโหลดส่วนหน้า ตัวอย่างเช่นการลงทุน 1, 000 ดอลลาร์พร้อมการโหลดแบบ front-end จะส่ง $ 50 ไปยังโบรกเกอร์และ $ 950 เพื่อซื้อหุ้นของกองทุนรวม
นอกจากนี้ยังมีโหลดแบ็คเอนด์ที่สามารถเรียกเก็บเงินได้เมื่อมีการขายหุ้น สิ่งที่พบบ่อยที่สุดเหล่านี้เรียกว่าค่าใช้จ่ายการขายรอตัดบัญชี (CDSC) ที่อาจเกิดขึ้น โหลดนี้เริ่มค่อนข้างสูงและมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปมักจะลดลงถึงศูนย์หลังจากระยะเวลาเจ็ดถึง 10 ปี
บริษัท กองทุนบางแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อหรือค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน เสียงเหล่านี้เหมือนค่าใช้จ่ายในการขาย แต่จริง ๆ แล้วจ่ายให้กับกองทุนไม่ใช่นายหน้า ค่าธรรมเนียมการซื้อเกิดขึ้นเมื่อมีการซื้อหุ้นและค่าธรรมเนียมการขายคืนจะเกิดขึ้นในเวลาที่มีการขายหุ้น
โดยพื้นฐานแล้วค่าธรรมเนียมการจัดการจะขึ้นอยู่กับความสำเร็จของกองทุนและการซื้อขายหุ้นใหม่ต่อสาธารณะอย่างต่อเนื่อง กองทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดจะเห็นเงินใหม่จำนวนมากและมีแนวโน้มที่จะมีสภาพคล่องสูง การซื้อขายที่มากขึ้นเท่ากับรายได้ค่าธรรมเนียมที่มากขึ้นสำหรับ บริษัท
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานกองทุนประจำปี
บริษัท กองทุนรวมไม่ดำเนินการให้ฟรี มีค่าใช้จ่ายที่จำเป็นต้องได้รับการชดใช้ เหล่านี้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายเช่นการจ่ายเงินที่ปรึกษาการลงทุนเจ้าหน้าที่บริหารนักวิเคราะห์วิจัยกองทุนค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ของการดำเนินงาน
ค่าธรรมเนียมการจัดการจ่ายจากทรัพย์สินของกองทุนมากกว่าที่คิดโดยตรงกับผู้ถือหุ้น ก.ล.ต. กำหนดให้ค่าธรรมเนียมการจัดการเป็นรายการแยกต่างหากและไม่รวมอยู่ในหมวดค่าใช้จ่าย "อื่น ๆ " ดังนั้นนักลงทุนสามารถติดตามได้ว่ากองทุนใดมีการใช้จ่ายมากที่สุดในการชดเชยการจัดการ
นักลงทุนส่วนใหญ่จบลงด้วยการได้ยินเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายโดยทั่วไปเรียกว่าค่าธรรมเนียม 12b-1 ต่อยอดที่ 1% ของสินทรัพย์กองทุนของคุณค่าธรรมเนียม 12b-1 จะเรียกเก็บจากผู้ถือหุ้นเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการตลาดกองทุนและการให้บริการแก่ผู้ถือหุ้น จำเป็นต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น ก.ล.ต. กำหนดให้มีการพิมพ์และจัดจำหน่ายหนังสือชี้ชวนให้กับนักลงทุนรายใหม่ เนื่องจากพื้นที่กองทุนรวมมีการแข่งขันมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ปลายปี 1990 ค่าธรรมเนียม 12b-1 ได้ลดลงและผู้ถือหุ้นมีความไวต่อพวกเขามากขึ้น
ค่าธรรมเนียม 12b-1 เปลี่ยนจากคลาสแชร์เป็นคลาสที่แชร์ หุ้น Class A มีแนวโน้มที่จะกำหนดภาระหน้าที่ front-end และมีค่าใช้จ่าย 12b-1 ที่ต่ำกว่าและกองทุนรวมบางแห่งจะลดภาระ front-end ตามขนาดของการลงทุน สิ่งนี้เรียกว่า "เบรกพอยต์" ในอุตสาหกรรม แนวคิดคือ บริษัท กองทุนรวมยินดีเสียสละรายได้แบบต่อหุ้นเพื่อดึงดูดการซื้อหุ้นเพิ่มเติม หุ้นคลาส B และคลาส C มีแนวโน้มที่จะมีค่าใช้จ่ายต่อปีสูงกว่าหุ้นคลาส A
ไม่มีการโหลดกองทุน
กองทุนรวมหลายแห่งไม่มีค่าใช้จ่ายในการขาย พวกเขาถูกเรียกว่าไม่มีเงินทุน นี่ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาปลอดค่าธรรมเนียม พวกเขายังคงเรียกร้องค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและการจัดจำหน่ายผ่านค่าธรรมเนียม 12b-1 แม้ว่า ก.ล.ต. ไม่อนุญาตให้ บริษัท เหล่านี้อ้างถึงตัวเองว่าไม่โหลดหากค่าใช้จ่าย 12b-1 เกิน 0.25% อื่น ๆ เช่นกลุ่มกองทุน Vanguard ไม่มีค่าธรรมเนียมการขายหรือค่าธรรมเนียม 12b-1 เลย
กองทุนที่ไม่โหลดยังสามารถรับรายได้จากรายได้ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้ แต่ บริษัท เหล่านี้ก็มีแนวโน้มที่จะลดต้นทุนเพื่อชดเชยการขาดรายได้ค่าธรรมเนียมการขาย สิ่งนี้มีความสัมพันธ์กับการจัดการการลงทุนที่ใช้งานน้อยลงและกลยุทธ์การลงทุนเชิงรับมากขึ้นสำหรับกองทุน
