นักลงทุนทำเงินจากพันธบัตรได้อย่างไร?

พันธบัตรเป็นส่วนหนึ่งของตระกูลการลงทุนที่รู้จักกันในชื่อตราสารหนี้ หลักทรัพย์เหล่านี้เป็นภาระหนี้หมายถึงฝ่ายหนึ่งยืมเงินจากอีกฝ่ายหนึ่งซึ่งคาดว่าจะได้รับคืนเงินต้น (จำนวนเงินเริ่มต้นที่ยืม) บวกดอกเบี้ย

นักลงทุนสร้างรายได้จากพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยเป็นอย่างไร

นักลงทุน (ผู้ถือพันธบัตร) สามารถทำเงินจากพันธบัตรได้สองวิธี

อันดับแรกตามที่เราได้กล่าวไปแล้วผู้ถือจะได้รับดอกเบี้ยซึ่งเรียกว่าคูปองตลอดอายุของพันธบัตร ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อพันธบัตร 10 ปีด้วยอัตราดอกเบี้ย 8% ผู้ออกจะส่งการชำระเงินคูปอง (ดอกเบี้ย) ให้คุณ $ 80 ทุกปี พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายปีละสองครั้งดังนั้นในทางเทคนิคคุณจะได้รับเช็คสองฉบับสำหรับแต่ละ $ 40

ประการที่สองพันธบัตรผันผวนในราคาคล้ายกับหลักทรัพย์อื่นใด ความผันผวนของราคานี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่สำคัญที่สุดคืออัตราดอกเบี้ยในตลาด นักลงทุนบางคนพยายามทำเงินจากราคาที่เปลี่ยนแปลงของตราสารหนี้โดยคาดเดาว่าอัตราดอกเบี้ยจะไปที่ใด

ประเด็นที่สำคัญ

• พันธบัตรเป็นส่วนหนึ่งของตระกูลการลงทุนที่รู้จักกันในชื่อตราสารหนี้ ผู้ถือได้รับการชำระดอกเบี้ย - หรือที่เรียกว่าคูปอง - ตลอดอายุของพันธบัตรพันธบัตรผันผวนในราคาคล้ายกับหลักทรัพย์อื่นใด ๆ นักลงทุนทำเงินกับพันธบัตรศูนย์คูปองโดยจ่ายดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนด

นักลงทุนสร้างรายได้จากพันธบัตร Zero-Coupon อย่างไร

นักลงทุนทำเงินในตราสารหนี้เป็นศูนย์โดยการจ่ายดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนด หรือที่เรียกว่าพันธบัตรลดราคาพันธบัตร zero-coupon เป็นประเภทของพันธบัตรที่ซื้อในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋วซึ่งหมายความว่ามูลค่าเต็มของพันธบัตรจะได้รับการชำระคืนเมื่อถึงกำหนด

ฝ่ายที่ออกพันธบัตรไม่ได้ชำระดอกเบี้ย (คูปอง) แต่จ่ายให้เต็มมูลค่าเมื่อกระบวนการครบกำหนดเสร็จสมบูรณ์ ตั๋วเงินคลังสหรัฐ (ตั๋วเงินคลัง) และพันธบัตรออมทรัพย์เป็นสองตัวอย่างของพันธบัตรศูนย์คูปอง แม้ว่าพันธบัตรศูนย์คูปองส่วนใหญ่จะจ่ายเงินตามจำนวนที่กำหนด (ให้มูลค่าตามที่กำหนดไว้) แต่พันธบัตรบางส่วนมีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อซึ่งในกรณีนี้จำนวนเงินที่จ่ายคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้จะถูกกำหนดให้มีกำลังซื้อที่กำหนดแทน จำนวนเงินที่เฉพาะเจาะจง

ถึงวุฒิภาวะ

ระยะเวลาที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตร zero-coupon ที่จะถึงวุฒิภาวะนั้นขึ้นอยู่กับว่าพันธบัตรนั้นเป็นการลงทุนระยะสั้นหรือระยะยาวหรือไม่ พันธบัตร zero-coupon ที่เป็นการลงทุนระยะยาวโดยทั่วไปมีวันครบกำหนดที่เริ่มประมาณ 10 ถึง 15 ปี

พันธบัตร zero-coupon ที่ถือว่าเป็นการลงทุนระยะสั้นมักมีระยะเวลาครบกำหนดไม่เกินหนึ่งปี พันธบัตรระยะสั้นเหล่านี้มักจะเรียกว่าตั๋วเงิน

เนื่องจากพันธบัตรแบบไม่มีดอกเบี้ยจะไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยตลอดกระบวนการครบกำหนดไถ่ถอนหากมีกรณีที่พันธบัตรไม่ถึงอายุ 17 ปีนักลงทุนในพันธบัตรจะไม่เห็นผลกำไรใด ๆ เป็นเวลาเกือบสองทศวรรษ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เกษียณแล้วพยายามที่จะรักษาระดับรายรับที่มั่นคงจะมีแนวโน้มที่จะเห็นการใช้พันธบัตรพันธบัตรศูนย์น้อย

อย่างไรก็ตามครอบครัวที่ออมเพื่อซื้อบ้านพักตากอากาศสำหรับวันหยุดจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ยซึ่งมีอายุครบ 15 หรือ 20 ปี พันธบัตรศูนย์คูปองอาจดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการส่งต่อความมั่งคั่งให้แก่ทายาทของเขา หากมีการมอบพันธบัตร $ 2, 000 เป็นของขวัญผู้ให้ใช้เพียง $ 2, 000 ของการยกเว้นภาษีของขวัญประจำปีของเขาและผู้รับจะได้รับมากกว่า $ 2, 000 เมื่อพันธบัตรถึงกำหนด

เหตุผลด้านภาษี

พันธบัตรแบบไม่มีคูปองที่ออกในสหรัฐอเมริกาจะเก็บส่วนลดการออกฉบับดั้งเดิมไว้ด้วยเหตุผลทางภาษี พันธบัตรที่มีคูปองเป็นศูนย์มักจะป้อนใบเสร็จรับเงินของการจ่ายดอกเบี้ยหรือรายได้ที่แฝงอยู่แม้ว่าพันธบัตรจะไม่จ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะก็ตาม ด้วยเหตุผลนี้พันธบัตรศูนย์คูปองที่ต้องเสียภาษีในสหรัฐอเมริกาสามารถเก็บไว้ในบัญชีเกษียณอายุแบบเลื่อนภาษีได้ซึ่งช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีสำหรับรายได้ในอนาคต

เพื่อเป็นทางเลือกให้กับกระบวนการนี้หากพันธบัตร zero-coupon ถูกออกโดยหน่วยงานของรัฐในท้องถิ่นหรือรัฐของสหรัฐอเมริกาเช่นในกรณีของพันธบัตรเทศบาลดอกเบี้ยที่กำหนดใด ๆ จะปลอดจากภาษีของรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาและโดยทั่วไปแล้วภาษีของรัฐและท้องถิ่น.