กำไรขั้นต้นและ ebitda ต่างกันอย่างไร

กำไรขั้นต้นและ EBITDA (รายได้ก่อน ดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) แต่ละรายการแสดงรายได้ของ บริษัท อย่างไรก็ตามทั้งสองเมตริกคำนวณกำไรในวิธีที่ต่างกัน นักลงทุนและนักวิเคราะห์อาจต้องการดูทั้งตัวชี้วัดผลกำไรเพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับรายได้ของ บริษัท และวิธีการดำเนินงาน

ประเด็นที่สำคัญ

• ทั้งกำไรขั้นต้นและ EBITDA เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่วัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท โดยลบรายการหรือค่าใช้จ่ายต่าง ๆ กำไรทั้งหมดจะปรากฏในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และเป็นกำไรที่ บริษัท ทำหลังจากหักต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการทำผลิตภัณฑ์หรือบริการ เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่แสดงรายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายนักลงทุนและนักวิเคราะห์สามารถใช้กำไรขั้นต้นเพื่อกำหนดว่า บริษัท สร้างกำไรจากแรงงานทางตรงและวัสดุทางตรงได้ดีเพียงใด และเปรียบเทียบผลกำไรระหว่าง บริษัท และอุตสาหกรรม

กำไรขั้นต้นคืออะไร?

กำไรขั้นต้นคือรายได้ที่ได้รับจาก บริษัท หลังจากหักต้นทุนโดยตรงในการผลิตผลิตภัณฑ์หรือให้บริการ มันวัดว่า บริษัท สร้างกำไรจากแรงงานทางตรงและวัสดุทางตรงได้ดีเพียงใด

กำไรขั้นต้นไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่การผลิตเช่นค่าใช้จ่ายสำหรับสำนักงานของ บริษัท เฉพาะรายได้และต้นทุนของโรงงานผลิตของ บริษัท เท่านั้นที่รวมอยู่ในกำไรขั้นต้น

สูตรสำหรับกำไรขั้นต้น

$\text{กำไรขั้นต้น}=\text{รายได้}-\text{ต้นทุนของสินค้าที่ขาย}$ กำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนของสินค้าที่ขาย

รายได้คือจำนวนรายได้ทั้งหมดที่ได้รับจากการขายในช่วงเวลาหนึ่ง รายได้อาจถูกเรียกว่ายอดขายสุทธิเนื่องจากส่วนลดและการหักเงินจากสินค้าที่ส่งคืนอาจถูกหักออกจากมัน รายได้ถือว่าเป็นหมายเลขรายได้ระดับแนวหน้าของ บริษัท เนื่องจากอยู่ที่ด้านบนสุดของงบกำไรขาดทุน

ต้นทุนของสินค้าที่ขาย (COGS) คือต้นทุนโดยตรงที่เกี่ยวข้องกับการผลิตสินค้า ต้นทุนบางส่วนที่รวมอยู่ในกำไรขั้นต้น ได้แก่:

• วัสดุทางตรงค่าแรงทางตรงค่าอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องในการผลิตความสามารถในการผลิต

ตัวอย่างการคำนวณกำไรขั้นต้น

ด้านล่างเป็นส่วนหนึ่งของงบกำไรขาดทุนสำหรับ JC Penney Company, Inc. (JCP) เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2018

• รายได้รวมอยู่ที่ 2.67 พันล้านดอลลาร์ (เน้นด้วยสีเขียว).COGS อยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์ (เน้นด้วยสีแดง) กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 960 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว

ดังที่เราเห็นจากตัวอย่างกำไรขั้นต้นไม่รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ยังไม่รวมดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ด้วยเหตุนี้กำไรขั้นต้นจึงมีผลถ้านักลงทุนต้องการวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางการเงินของรายได้จากการผลิตและความสามารถของฝ่ายบริหารในการจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการผลิต อย่างไรก็ตามหากเป้าหมายคือการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานในขณะที่รวมถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน EBITDA จะเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่ดีกว่า

EBITDA คืออะไร

EBITDA เป็นดัชนีชี้วัดหนึ่งของผลประกอบการทางการเงินของ บริษัท และใช้เป็นพร็อกซีสำหรับศักยภาพในการหารายได้ของธุรกิจ EBITDA ดึงต้นทุนของทุนตราสารหนี้และผลกระทบทางภาษีโดยการบวกดอกเบี้ยและภาษีกลับคืนสู่กำไร

EBITDA ยังช่วยลบค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจากรายได้ นอกจากนี้ยังช่วยในการแสดงผลการดำเนินงานของ บริษัท ก่อนที่จะพิจารณาโครงสร้างเงินทุนเช่นการชำระหนี้

EBITDA สามารถใช้ในการวิเคราะห์และเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรระหว่าง บริษัท และอุตสาหกรรมเนื่องจากช่วยลดผลกระทบของการตัดสินใจทางการเงินและการบัญชี

สูตรสำหรับ EBITDA

EBITDA = OI + ค่าเสื่อมราคา + Amortizationwhere:

รายได้จากการดำเนินงานเป็นกำไรของ บริษัท หลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจรายวัน รายได้จากการดำเนินงานช่วยให้นักลงทุนแยกกำไรสำหรับผลการดำเนินงานของ บริษัท โดยไม่รวมดอกเบี้ยและภาษี

ตัวอย่างการคำนวณ EBITDA

ลองใช้งบกำไรขาดทุนเดียวกันจากตัวอย่างกำไรขั้นต้นสำหรับ JC Penney ด้านบน:

• รายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ 3 ล้านดอลลาร์ค่าเสื่อมราคาอยู่ที่ 141 ล้านดอลลาร์ แต่รายรับจากการดำเนินงาน 3 ล้านดอลลาร์รวมถึงการหักค่าเสื่อมราคา 141 ล้านดอลลาร์ เป็นผลให้ต้องเพิ่มค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายกลับไปยังหมายเลขรายได้จากการดำเนินงานในระหว่างการคำนวณ EBITDA EBITDA อยู่ที่ 144 ล้านดอลลาร์ สำหรับช่วงเวลา (141 ล้านดอลลาร์ + 3 ล้านดอลลาร์)

เราจะเห็นว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและภาษีไม่รวมอยู่ในรายได้จากการดำเนินงาน แต่จะรวมอยู่ในรายได้สุทธิหรือกำไร

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

ตัวอย่างข้างต้นแสดงให้เห็นว่าตัวเลข EBITDA ที่ 144 ล้านดอลลาร์นั้นค่อนข้างแตกต่างจากตัวเลขกำไรขั้นต้นที่ 960 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

เมตริกหนึ่งไม่ดีกว่าอีกเมตริก แต่พวกเขาทั้งสองแสดงผลกำไรของ บริษัท ในรูปแบบที่แตกต่างกันโดยแยกรายการที่แตกต่าง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะถูกลบด้วยกำไรขั้นต้น รายการที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาเช่นเดียวกับภาษีและโครงสร้างเงินทุนหรือการจัดหาเงินทุนถูกตัดออกด้วย EBITDA

EBITDA ช่วยในการตัดการตัดสินใจด้านการจัดการหรือการจัดการที่เป็นไปได้โดยการลบการกู้ยืมเงินในขณะที่กำไรขั้นต้นสามารถช่วยวิเคราะห์ประสิทธิภาพการผลิตของผู้ค้าปลีกที่อาจมีต้นทุนการขายจำนวนมากเช่นในกรณีของ JC Penney

เนื่องจากค่าเสื่อมราคาไม่ได้ถูกบันทึกใน EBITDA จึงมีข้อบกพร่องบางประการเมื่อวิเคราะห์ บริษัท ด้วยสินทรัพย์ถาวรจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น บริษัท น้ำมันอาจมีการลงทุนจำนวนมากในที่ดินอาคารและอุปกรณ์ เป็นผลให้ค่าเสื่อมราคาจะมีขนาดใหญ่มากและเมื่อมีค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาลบออก, รายได้ของ บริษัท จะสูงขึ้น