วิธีการซื้อหุ้นใน บริษัท ประกันภัย

บริษัท ประกันภัยนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่พวกเราส่วนใหญ่ต้องการและในการทำเช่นนั้นรับความเสี่ยงมากมายที่เราไม่ต้องการ บริษัท ประกันภัยมักจะถูกมองว่าเป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ค่อนข้างน่าเบื่อ แต่ในความจริงแล้วพวกเขาเป็นธุรกิจที่ปกป้องผู้อื่นจากอันตรายทางการเงินและการบริหารความเสี่ยง (โปรดดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ส่วนงานประกันภัยทำงานอย่างไร )

ในอดีต บริษัท ประกันภัยมีโครงสร้างเป็น บริษัท ร่วมซึ่งเป็นเจ้าของโดยผู้ถือกรมธรรม์และดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือกรมธรรม์เท่านั้น ในทางตรงกันข้าม บริษัท หุ้นเป็นของผู้ถือหุ้นและพวกเขาพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น ในปีที่ผ่านมา บริษัท ร่วมจำนวนมากได้เปลี่ยนเป็น บริษัท หุ้นในกระบวนการที่เรียกว่า demutualization เนื่องจาก บริษัท ต่าง ๆ ไม่ได้ออกหุ้นให้กับสาธารณะ บริษัท หลักทรัพย์เท่านั้นที่สามารถลงทุนในตลาดหุ้นได้

บริษัท ประกันภัยขายนโยบายที่สัญญาว่าจะจ่ายผลประโยชน์ให้กับผู้ถือกรมธรรม์หากมีเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาของนโยบาย กับประกันชีวิตเหตุการณ์ที่ครอบคลุมจะตายของผู้ประกันตน ด้วยการประกันเจ้าของบ้านที่อาจจะเป็นไฟไหม้บ้านเสียหายจากพายุหรือการโจรกรรม

เพื่อแลกกับการประกันผู้ถือกรมธรรม์จะจ่ายเบี้ยประกันของ บริษัท ที่ลงทุนเพื่อทำกำไรให้ บริษัท จนกว่าพวกเขาจะต้องจ่ายเงินชดเชย

ลงทุนใน บริษัท ประกันภัย

บริษัท ประกันภัยมีสถานการณ์พิเศษที่ทำให้การวิเคราะห์แตกต่างจากสถาบันการเงินอื่น ๆ เช่นธนาคารหรือผู้ให้กู้

บริษัท ประกันภัยทุกแห่งมีหนี้สินในอนาคตที่ บริษัท จะต้องจ่ายตามสัญญาตามเหตุการณ์ที่กำหนด ดังนั้นพวกเขาจะต้องลงทุนเบี้ยประกันภัยที่ได้รับอย่างระมัดระวังเพื่อให้มีสินทรัพย์สภาพคล่องพร้อมที่จะชำระค่าสินไหมทดแทนเหล่านั้น ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ บริษัท ประกันภัยใช้การจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน (ALM) โดยการจับคู่สินทรัพย์กับหนี้สิน มากกว่าการจัดการสินทรัพย์ที่คุ้นเคยเท่านั้นที่ดูเหมือนจะเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ลดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ

พอร์ตการลงทุนของ บริษัท ประกันภัยนั้นส่วนใหญ่ประกอบด้วยตราสารหนี้เช่นพันธบัตรคุณภาพสูงที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯหรือหุ้นกู้อันดับ AAA จาก บริษัท ขนาดใหญ่

โดยทั่วไปมี บริษัท ประกันสองประเภทที่อยู่นอกภาคสุขภาพ: ประกันชีวิตและทรัพย์สินและประกันอุบัติเหตุ แต่ละคนมีข้อควรพิจารณาพิเศษที่นักลงทุนควรพิจารณา

บริษัท ประกันชีวิต

เมื่อประเมิน บริษัท ประกันชีวิตเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้ว่ากฎระเบียบของรัฐบาลกำหนดให้พวกเขารักษามูลค่าสำรองสินทรัพย์ (AVR) เพื่อป้องกันความสูญเสียที่สำคัญของมูลค่าพอร์ตหรือรายได้จากการลงทุน ดังนั้น บริษัท เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีภาระทางการเงินในการทำงานน้อยกว่าสถาบันการเงินประเภทอื่น ๆ สิ่งนี้ทำให้เกิดปัญหาการประเมินมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากมันแสดงให้เห็นว่า บริษัท ประกันมีมูลค่าสินทรัพย์ตามราคาตลาด แต่มีหนี้สินตามมูลค่าตามบัญชี

วิทยาศาสตร์คณิตศาสตร์ประกันภัยได้พัฒนาตารางมรณะที่ดีมากในการกำหนดค่าเฉลี่ยเมื่อการเรียกร้องประกันชีวิตจะมาเนื่องจากผู้ถือกรมธรรม์ล่วงลับไปแล้ว ขนาดของหนี้สินเหล่านี้เป็นที่รู้จักกันล่วงหน้าเพราะนโยบายการประกันชีวิตออกมาพร้อมกับผลประโยชน์ความตายที่ระบุไว้ซึ่งไม่ได้ปรับกับเงินเฟ้อ เนื่องจากทั้งจำนวนและระยะเวลาของหนี้สินคาดว่าเป็นที่รู้จักกันดี บริษัท เหล่านี้พยายามลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่ตรงกับขนาดและระยะเวลาของหนี้สินเหล่านั้น จำนวนผลตอบแทนส่วนเกินหรือจำนวนสินทรัพย์ที่เกินกว่าหนี้สินจะเรียกว่าส่วนเกิน การเพิ่มมูลค่าส่วนเกินและเสถียรภาพสูงสุดเป็นวัตถุประสงค์หลักของพอร์ตการลงทุนประกันชีวิต เนื่องจากนโยบายการประกันชีวิตมักจะไม่จ่ายผลประโยชน์เป็นเวลาหลายปีผลงานการลงทุนของ บริษัท เหล่านี้มักจะประกอบด้วยพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงที่มีระยะเวลาครบกำหนดหลายปี

บริษัท ประกันชีวิตต้องพิจารณาด้วย ความเสี่ยงเมื่อผู้ถือกรมธรรม์ถอนมูลค่าเงินสด (นำเงินกู้ยืมเทียบกับมูลค่าเงินสดนั้น) จากนโยบายถาวรทำให้ความต้องการสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจากพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งมักเกิดขึ้นในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูง ในเวลาเดียวกันอัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้พอร์ตการลงทุนของ บริษัท ประกันลดลงเนื่องจากส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในพันธบัตรและราคาของพันธบัตรลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น การรวมกันของปัจจัยนี้สามารถนำไปสู่ความผันผวนของผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงที่มากขึ้นในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู: 20 การลงทุน: ประกันชีวิต )

บริษัท ประกันชีวิตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่: MetLife (MET), พรูเด็นเชียล (PRU), Genworth Financial (GNW), Lincoln National (LNC), แอกซ่า (AXAHY: OTC) และ Aegon (AEG)

การลงทุนใน บริษัท อสังหาริมทรัพย์และอุบัติเหตุ

การจัดการสินทรัพย์หนี้สินมีความสำคัญต่อ บริษัท อสังหาริมทรัพย์และผู้บาดเจ็บเช่นกัน แต่ความเสี่ยงของ บริษัท เหล่านี้แตกต่างจาก บริษัท ประกันชีวิตในหลาย ๆ ด้าน ในขณะที่การนำเสนอผลิตภัณฑ์มีความหลากหลายมากขึ้น - บ้าน, รถยนต์, รถจักรยานยนต์, เรือ, ความรับผิดชอบ, ร่ม, น้ำท่วมและอื่น ๆ - ระยะเวลาของหนี้สินเหล่านี้จะสั้นกว่ามาก: โดยทั่วไปหนึ่งปีหรือน้อยกว่าต่อนโยบาย ดังนั้นพอร์ตการลงทุนของ บริษัท เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะประกอบด้วยพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงซึ่งมีอายุไม่กี่เดือนถึงหนึ่งปี

นอกจากนี้การอ้างสิทธิ์อาจใช้เวลานานในการแก้ไขและจ่ายออกไป กระบวนการเรียกร้องอาจเป็นที่ถกเถียงกันและอาจใช้เวลาหลายปีในการดำเนินคดีก่อนที่จะได้รับการชำระเงิน - ถ้าได้รับการชำระเลย

นโยบายที่ไม่ใช่ชีวิตจำนวนมากยังมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเนื่องจากนโยบายสัญญาว่าจะแทนที่มูลค่าของรายการทั้งหมดแม้ว่ารายการนั้นจะมีราคาแพงกว่าในอนาคตเนื่องจากเงินเฟ้อ เมื่อนำมารวมกันทั้งเวลาและจำนวนหนี้สินมีความไม่แน่นอนมากกว่า บริษัท ประกันชีวิต

บริษัท ประกันภัยทรัพย์สินและการเสียชีวิตยังได้รับรอบการจัดจำหน่ายหรือวงจรการทำกำไรซึ่งโดยทั่วไปจะใช้เวลา 3-5 ปี ในช่วงระยะเวลาของการแข่งขันทางธุรกิจที่รุนแรงราคาของนโยบายจะลดลงเพื่อรักษาธุรกิจและรักษาส่วนแบ่งการตลาดเอาไว้ บ่อยครั้งที่ราคาหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท ประกันภัยต่ำกว่าระดับที่ยั่งยืนและนำไปสู่การสูญเสียเนื่องจากมีการจ่ายค่าสินไหมทดแทน จากนั้น บริษัท จะต้องเลิกกิจการสินทรัพย์เพื่อเสริมกระแสเงินสดและราคาหุ้นอาจลดลง ผู้ประกันตนถูกบังคับให้ขึ้นราคาของนโยบายและความสามารถในการทำกำไรเริ่มที่จะเติบโตอีกครั้งเปิดประตูสำหรับการแข่งขันที่ต่ออายุ เป็นผลให้ บริษัท ประกันวินาศภัยด้านอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มที่จะลงทุนในพอร์ตโฟลิโอของพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีในช่วงระยะเวลาของรอบที่มีการขาดทุนเกิดขึ้นและเปลี่ยนเป็นพันธบัตรที่ไม่ต้องเสียภาษีเช่นพันธบัตรเทศบาลในช่วงที่กำไรดี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: Cyclicality Earnings แนวโน้มผลกำไร )

บริษัท ประกันภัยและประกันชีวิตรายใหญ่ที่สุดบางแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นซึ่งนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้คือ: Allstate (ALL), Progressive (PGR), Berkshire Hathaway (ซึ่งเป็นเจ้าของ Geico และอีกหลาย บริษัท ประกันภัย), Travellers (TRV), และซูริก (ZURVY: OTC)

บรรทัดล่าง

การรู้ถึงสถานการณ์พิเศษที่ บริษัท ประกันภัยดำเนินการภายใต้ช่วยในการประเมินว่า บริษัท ประกันภัยที่จดทะเบียนนั้นเป็นการลงทุนที่ดีหรือไม่และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจนั้นเอื้อต่อการทำกำไรให้กับ บริษัท เหล่านี้หรือไม่

สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงสามารถเป็นอันตรายต่อ บริษัท ประกันชีวิตเนื่องจากพวกเขาเผชิญกับความเสี่ยง บริษัท ประกันภัยและทรัพย์สินที่เสียหายนั้นอยู่ภายใต้วัฏจักรของการทำกำไร ความสามารถในการรับรู้เมื่อเศรษฐกิจของอุตสาหกรรมเหล่านี้มีการเปลี่ยนแปลงอาจทำให้สัญญาณซื้อหรือขายตาม นอกจากนี้ยังคำนึงถึงระยะเวลาและระยะเวลาครบกำหนดของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนของ บริษัท ประกันภัยหลายประเภทที่สามารถช่วยกำหนดว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะมีผลต่อกันอย่างไร