เงินร้อนคืออะไร?
เงินร้อนหมายถึงสกุลเงินที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและสม่ำเสมอระหว่างตลาดการเงินเพื่อให้มั่นใจว่านักลงทุนสามารถล็อคด้วยอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงสุดที่มีอยู่ เงินร้อนย้ายอย่างต่อเนื่องจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำไปยังผู้ที่มีอัตราที่สูงขึ้น การโอนทางการเงินเหล่านี้ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนและอาจส่งผลกระทบต่อดุลการชำระเงินของประเทศ เงินร้อนยังสามารถอ้างถึงเงินที่ถูกขโมยซึ่งมีการทำเครื่องหมายโดยเฉพาะเพื่อที่จะสามารถตรวจสอบและระบุได้
ประเด็นที่สำคัญ
- เงินร้อนเป็นทุนที่นักลงทุนย้ายระหว่างเศรษฐกิจและตลาดการเงินเป็นประจำเพื่อทำกำไรจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงสุดธนาคารนำเงินร้อนเข้าสู่เศรษฐกิจด้วยการมอบใบรับรองการฝากเงินระยะสั้นด้วยอัตราที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเศรษฐกิจจีน ตัวอย่างของตลาดเงินร้อนที่กลับมาหนาวหลังจากเที่ยวบินของนักลงทุน
ทำความเข้าใจกับเงินร้อน
เงินร้อนไม่เพียงเกี่ยวข้องกับสกุลเงินของประเทศต่าง ๆ แต่ยังอาจหมายถึงเงินลงทุนที่ลงทุนในธุรกิจที่แข่งขันกัน ธนาคารพยายามหาเงินที่ร้อนแรงโดยเสนอบัตรเงินฝากระยะสั้นที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าค่าเฉลี่ย หากธนาคารลดอัตราดอกเบี้ยลงหรือหากสถาบันการเงินของคู่แข่งเสนออัตราที่สูงกว่านักลงทุนก็สามารถย้ายกองทุนเงินร้อนไปยังธนาคารที่เสนอการจัดการที่ดีกว่า
ในบริบทของโลกเงินร้อนสามารถไหลระหว่างเศรษฐกิจได้ต่อเมื่อมีการขจัดอุปสรรคทางการค้าและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ซับซ้อนได้ถูกจัดตั้งขึ้น เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้เงินจะไหลเข้าสู่พื้นที่ที่มีการเติบโตสูงและให้ผลตอบแทนที่เป็นมาตรฐาน ในทางกลับกันเงินร้อนไหลออกจากประเทศที่ด้อยประสิทธิภาพและภาคเศรษฐกิจ
ประเทศจีนเป็นตลาดเงินร้อนและเย็น
เศรษฐกิจของจีนเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของการลดลงและการไหลของเงินร้อน นับตั้งแต่ช่วงเปลี่ยนศตวรรษเศรษฐกิจที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วของประเทศพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของจีนทำให้จีนกลายเป็นตลาดการเงินที่ร้อนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตามเงินที่ไหลเข้าสู่ประเทศจีนกลับทิศทางได้อย่างรวดเร็วหลังจากที่เงินหยวนอ่อนค่าลงอย่างมากประกอบกับการปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นจีน หลุยส์กุยส์หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านเศรษฐกิจของธนาคารกลางแห่งสกอตแลนด์คาดการณ์ว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาตั้งแต่เดือนกันยายน 2014 ถึงมีนาคม 2015 ประเทศนั้นสูญเสียเงินประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ในเงินร้อน
การพลิกกลับของตลาดเงินของจีนเป็นประวัติศาสตร์ ตั้งแต่ปี 2549 ถึงปี 2557 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศทวีคูณสร้างสมดุล 4 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเกิดขึ้นจากการลงทุนระยะยาวในธุรกิจจีน แต่ชิ้นสำคัญมาจากเงินร้อนเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจและสะสมหุ้นที่มีศักยภาพผลตอบแทนสูง นอกจากนี้นักลงทุนยืมเงินจำนวนมากในประเทศจีนในราคาถูกเพื่อซื้อพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากประเทศอื่น ๆ
แม้ว่าตลาดจีนจะกลายเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าดึงดูดใจสำหรับเงินร้อนเนื่องจากตลาดหุ้นที่เฟื่องฟูและสกุลเงินที่แข็งแกร่ง แต่การไหลเข้าของเงินสดชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำในปี 2559 เนื่องจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึงจุดที่มี upside เล็กน้อย นอกจากนี้ตั้งแต่ปี 2556 เงินหยวนที่ผันผวนก็ส่งผลให้มีการถอนการลงทุนในวงกว้าง ในระหว่างงวดเก้าเดือนระหว่างมิถุนายน 2014 ถึงมีนาคม 2558 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศลดลงกว่า 250 พันล้านดอลลาร์
เหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในปีพ. ศ. 2562 ตามการประมาณการโดยสถาบันการเงินระหว่างประเทศเงินทุนกว่า $ 60000000000 ถูกนำออกจากเศรษฐกิจของจีนในช่วงเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนของปีนั้นเนื่องจากการควบคุมเงินทุนที่เพิ่มขึ้นรวมถึงการลดค่าเงินหยวน
กิจกรรมเงินร้อนโดยทั่วไปจะเป็นช่องทางสู่การลงทุนในระยะสั้น
