ด้วยความไม่แน่นอนอย่างใหญ่หลวงรอบ Brexit การถอนตัวตามแผนของสหราชอาณาจักรจากสหภาพยุโรป (EU) ทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ระมัดระวังในการซื้อหุ้นในยุโรป อย่างไรก็ตามธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์และมอร์แกนสแตนลีย์มองเห็นโอกาสที่ยอดเยี่ยมในหุ้นที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในภูมิภาคซึ่ง BofAML เรียกว่า "การค้าที่ขัดแย้งขั้นสูงสุด" ตามเรื่องราวโดยละเอียดใน Bloomberg
“ ด้วยจุดเริ่มต้นที่ต่ำสำหรับทั้งความเชื่อมั่นและการประเมินมูลค่าสัมพัทธ์เราเชื่อว่าแม้การปรับปรุงที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในฉากหลังมาโครในยุโรปน่าจะมีประโยชน์สำหรับการดำเนินงานที่สัมพันธ์กันของตลาดหุ้นยุโรปในอนาคต” Graham Secker หัวหน้านักยุทธศาสตร์ ลูกค้าในบันทึกที่อ้างถึงโดย Bloomberg ตารางด้านล่างสรุปหมวดหมู่ของหุ้นยุโรปที่มอร์แกนสแตนลีย์ได้รับการสนับสนุน
กลยุทธ์ของมอร์แกนสแตนลีย์และ BofAML ได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นในวันพุธที่ผ่านมาเมื่อฝ่ายนิติบัญญัติของอังกฤษได้ลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับการออกจากสหภาพยุโรป ในขณะที่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่มากการลงคะแนนเสียงจะลดอัตราต่อรองของการออกจากสหราชอาณาจักรที่ก่อกวนซึ่งจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจในภูมิภาค
มอร์แกนสแตนลีย์กำลังวางเดิมพัน
- หุ้นตามวัฏจักรที่มีการเปิดรับในสหราชอาณาจักรและจีนยานยนต์การขนส่งและหุ้นอสังหาริมทรัพย์กลุ่มที่มีการประเมินมูลค่าที่กว้างระหว่างหุ้นสูงและต่ำเบต้า
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Morgan Stanley และ BofAML ไม่เพียง แต่มีความกระตือรือร้นในหุ้นยุโรปเท่านั้น “ การซื้อเมื่อการประเมินราคาอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นโอกาสของคนรุ่นหนึ่ง ในฐานะนักลงทุนในสถานการณ์พิเศษเราได้เห็นจำนวน บริษัท ที่ต้องผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากทำให้เรามีศักยภาพในการลงทุน "เดวิดมาร์คัสหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของที่ปรึกษาระดับโลกของ Evermore กล่าวกับสายข่าว
ตลาดหุ้นยุโรปได้ชะลอตัวลงอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ในช่วง 10 ปีจนถึง 12 มีนาคม 2562 ดัชนี MSCI All-Country World Index (ACWI) ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10.42% ต่อปีเทียบกับ 6.61% สำหรับ MSCI Europe Index ซึ่งรวมถึงประเทศที่พัฒนาแล้วเท่านั้น ผลการดำเนินงานของหุ้นยุโรปเมื่อเทียบกับหุ้นทั่วโลกมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปี 2545 บลูมเบิร์กคำนวณ นี่เป็นตัวบ่งชี้หนึ่งของการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจที่นักยุทธศาสตร์รั้นเห็น
“ การซื้อเมื่อการประเมินราคาอยู่ในระดับต่ำเป็นโอกาสของคนรุ่นหนึ่ง” - David Marcus ที่ปรึกษาระดับโลกของ Evermore
นักลงทุนต่างก็หนีไปลงทุนในกองทุนยุโรป จนถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์การถอนเงินสุทธิอยู่ที่ประมาณ 120, 000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนก่อนหน้ารวมถึงประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2562 ต่อข้อมูลจาก EPFR Global ในบทความ
นักลงทุน "กำลังรอความชัดเจนทางการเมืองมากขึ้น" ก่อนที่จะซื้อ Wouter Sturkenboom หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของยุโรปตั้งอยู่ที่ Northern Trust Asset Management อย่างไรก็ตามสถานการณ์กำลังเริ่มกระอักกระอ่วน ข้อตกลงล่าสุดของ Brexit ที่เสนอโดยนายกรัฐมนตรีของสหราชอาณาจักรเทเรซ่าเมย์ได้รับการโหวตอย่างท่วมท้นในสภาเมื่อวันอังคาร Brexit ได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากสำหรับธุรกิจทั้งในสหราชอาณาจักรและทวีปและความล่าช้าเป็นหนึ่งในสถานการณ์ที่เป็นไปได้หลังจากการลงคะแนน
การชะลอตัวของเศรษฐกิจยุโรปเป็นอีกสาเหตุที่น่ากังวล Tilmann Galler นักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของแฟรงค์เฟิร์ตที่ JPMorgan Asset Management กล่าวต่อ "นักลงทุนจะยังคงอยู่บนสนามจนกว่าเราจะได้รับคำมั่นสัญญาว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน"
มองไปข้างหน้า
Damien Loh ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Ensemble Capital เห็นว่าอัตราการต่อรองที่เพิ่มขึ้นของ“ ไม่มีข้อตกลง Brexit” และเชื่อว่าตลาดไม่ได้กำหนดราคาในผลกระทบเชิงลบของความเป็นไปได้นี้ตามบทความ Bloomberg อื่น หากเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวความเสี่ยงอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับกลยุทธ์ที่แตกของ Morgan Stanley และ BofAML
