การฟื้นตัวของหุ้นธนาคารอาจเป็นเหยื่อรายใหญ่ที่สุดของรัฐบาล

ธนาคารของวอลล์สตรีทอาจตกเป็นเหยื่อรายใหญ่ที่สุดของการเติบโตของเฟด หุ้นธนาคารใหญ่ทรุดตัวลงมากที่สุดในรอบสองเดือนในวันพุธหลังจากเจอโรมพาวเวลล์ประธานเฟดปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยคงที่และส่งสัญญาณให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงสิ้นปี ข่าวดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่หุ้นของธนาคารฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากมีผลประกอบการที่น่าผิดหวังในปีที่แล้ว และการเคลื่อนไหวของเฟดอาจกดดันการเติบโตของกำไรของธนาคาร

ธนาคารขนาดใหญ่รวมถึง JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) และ Bank of America Corp. (BAC) ลดลงเป็นวันที่สอง ในวันพฤหัสบดีเวลาเที่ยงวัน

ยักษ์ใหญ่ทางการเงินเหล่านี้พร้อมกับหุ้นธนาคารขนาดเล็กจำนวนมากจะต้องต่อสู้กับอัตราดอกเบี้ยต่ำในหนึ่งปีและเส้นอัตราผลตอบแทนที่ประจบซึ่งไม่เป็นลางดีสำหรับการทำกำไร “ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและเส้นโค้งที่ราบเรียบส่งผลกระทบต่อธนาคารในแง่ของอัตราดอกเบี้ยสุทธิและความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาสำหรับสินเชื่อใหม่” Paul Eitelman นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Russell Investments กล่าวในรายละเอียดใน Bloomberg

The 2019 Rebound ในหุ้นธนาคาร

(KBW Nasdaq Bank ดัชนีประสิทธิภาพ)

- 18% ในปี 2561

+ 13% YTD

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

รายงานที่เผยแพร่โดย Goldman Sachs วันก่อนการตัดสินใจของเฟดแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังว่าภาคการเงินจะนำไปสู่การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในปีพ. ศ. 2562 บริษัท ประมาณการด้านบนของ บริษัท สำหรับการเติบโตของกำไรทางการเงินในปี 2019 คือ 8% แสดงการคาดการณ์จากล่างขึ้นบนของกำไรสุทธิต่อหุ้นที่ 9% สำหรับการเงินและเพียง 3% สำหรับ S&P 500 ในปี 2562

แนวโน้มดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปีหลังจากที่สถานะดอกเบี้ยของเฟดสะท้อนถึงความกังวลว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงไม่ดีต่อความต้องการสินเชื่อและคุณภาพสินเชื่อ อาจมีความสำคัญมากกว่านี้เส้นอัตราผลตอบแทนที่คงตัวและอัตราที่ลดลงสำหรับหนี้ที่ครบกำหนดในระยะยาวในขณะที่อัตราหนี้ที่มีอายุสั้นลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอัตรากำไรของธนาคาร

“ การใช้วิธีนี้ให้ผลตอบแทนสูงและอาจไม่ยอดเยี่ยมสำหรับธนาคาร” Yousef Abbasi ผู้อำนวยการฝ่ายสถาบันและนักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของ INTL FCStone กล่าวกับ Bloomberg “ เห็นได้ชัดว่าพวกเขายกมือขึ้นบนอันนี้”

มองไปข้างหน้า

ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลงและอัตราผลตอบแทนที่ประจบประแจงจะส่งผลกระทบต่อผลกำไรของธนาคารในระยะเวลาอันใกล้ แต่บางคนเชื่อว่าภาคการธนาคารเป็น“ ภาคที่ถูกลืม” ธนาคารมีความเสี่ยงน้อยกว่าและหลังจากปีที่แล้ว ในบางจุด. “ ฉันมองโลกในแง่ดีในระยะยาว ฉันประหลาดใจมากที่ใช้เวลานาน แต่ถ้าเราใช้มุมมองระยะยาวกับลูกค้าของเราฉันก็รอได้ 18 เดือนในการย้อนกลับ” Michael Bapis กรรมการผู้จัดการ Vios Advisors ที่ Rockefeller การจัดการเงินทุนบอกกับ CNBC