GICS เทียบกับการจัดประเภทหุ้น ICB: ภาพรวม
การทำความเข้าใจว่าการกำหนดกลุ่มธุรกิจนั้นมีความสำคัญต่อการกระจายพอร์ตหุ้นอย่างไร ที่กล่าวว่ามีสองระบบการแข่งขันสำหรับการแบ่งประเภทหุ้นออกเป็นภาคและอุตสาหกรรม: มาตรฐานการจำแนกประเภทอุตสาหกรรมทั่วโลก (GICS) และเกณฑ์การจำแนกประเภทอุตสาหกรรม (ICB)
ทั้งสองถูกออกแบบมาเพื่อให้คำจำกัดความอุตสาหกรรมที่ถูกต้องและเป็นมาตรฐานสำหรับการใช้งานโดยชุมชนการลงทุนทั่วโลก ความแตกต่างอยู่เล็กน้อยและในกรณีใด ๆ นักลงทุนมักไม่เลือก ดัชนีหลักทั้งหมดได้นำดัชนีหนึ่งดัชนีมาเป็นมาตรฐาน
ทั้งสองระบบการจำแนกประเภทเหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อจัดเตรียมกรอบงานอุตสาหกรรมและภาคที่ช่วยให้การวิจัยที่แม่นยำการจัดการพอร์ตโฟลิโอและการจัดสรรสินทรัพย์ ขอบเขตระหว่างประเทศของพวกเขาช่วยให้การเปรียบเทียบที่มีความหมายระหว่างภาคและอุตสาหกรรมทั่วโลก
ในทางปฏิบัติส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรมเดียวกันและการกำหนดอุตสาหกรรมมีอยู่ในมาตรฐานและ บริษัท ใหญ่ ๆ ส่วนใหญ่ทั่วโลกจัดอยู่ในทั้งสองระบบ
GICS
มีสองวิธีในการมอบหมาย บริษัท ให้กับอุตสาหกรรม: วิธีการที่มุ่งเน้นการผลิตและวิธีการที่มุ่งเน้นการตลาด
วิธีการที่มุ่งเน้นการผลิตกำหนด บริษัท ตามสิ่งที่พวกเขาผลิต บริษัท ที่ผลิตเครื่องมือจะถูกจัดประเภทแตกต่างจาก บริษัท ที่ให้บริการให้คำปรึกษาแม้ว่าทั้งสองจะขายในตลาดเดียวกัน แน่นอนว่าหลาย บริษัท มีทั้งสินค้าและบริการดังนั้นสายจึงเบลอ
GICS ใช้แนวทางการตลาดที่มุ่งเน้น ความแตกต่างระหว่างสินค้าและบริการของผู้บริโภคถูกแทนที่ด้วยภาคการตลาดที่เน้นการตัดสินใจของผู้บริโภคและลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคซึ่งทั้งสองมี บริษัท สินค้าและบริการ
บริษัท ผู้บริโภคลวดเย็บกระดาษขายสินค้าและบริการที่ถือว่าจำเป็นและจึงไม่น่าจะได้รับอันตรายอย่างรุนแรงจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ นั่นทำให้พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของภาคที่ไม่ใช่วัฏจักร ซูเปอร์มาร์เก็ตเป็นตัวอย่าง
บริษัท ที่มีการตัดสินใจของผู้บริโภคผลิตสินค้าและบริการที่ไม่จำเป็นและมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ผู้ผลิตรถยนต์ร้านอาหารและโรงแรมอยู่ในรายการนี้ ภาคการตัดสินใจของผู้บริโภคถือเป็นภาควัฏจักร
ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคเป็นสิ่งจำเป็นและไม่น่าจะได้รับอันตรายจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ผลิตภัณฑ์เพื่อการตัดสินใจของผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาวะถดถอย
ระบบจำแนก GICS ประกอบด้วยสี่ระดับ ในปีพ. ศ. 2562 มี 11 ภาคอุตสาหกรรม 24 กลุ่ม 68 อุตสาหกรรมและ 157 อุตสาหกรรมย่อย (หมายเหตุ: ชื่อและหมายเลขเปลี่ยนแปลงเป็นระยะ) ภาค 11 รายการ ได้แก่:
- การตัดสินใจของผู้บริโภคลูกค้าหลักลวดเย็บกระดาษวัสดุก่อสร้างอุตสาหกรรมสุขภาพการดูแลทางการเงินเทคโนโลยีข้อมูลอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์บริการด้านการสื่อสารความสามารถ
บริษัท ได้รับรหัสการจำแนกประเภท GIC ในระดับอุตสาหกรรมย่อยโดย Standard & Poor's และ MSCI ตามคำจำกัดความของธุรกิจหลักของ บริษัท
แหล่งรายได้หลักของ บริษัท คือปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการกำหนดกิจกรรมทางธุรกิจหลัก รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ เช่นการวิเคราะห์กำไรและการรับรู้ของตลาด
มาตรฐานการจำแนกประเภทอุตสาหกรรมทั่วโลก (GICS) ได้รับการพัฒนาร่วมกันโดย Morgan Stanley Capital International (MSCI) และ Standard & Poor's (S&P) ในปี 1999
ICB
ICB ใช้โครงสร้างสี่ระดับพร้อมกับระดับอุตสาหกรรม, ซูเปอร์เตอร์, เซกเตอร์และระดับย่อย ได้รับการพัฒนาร่วมกันโดยดัชนี Dow Jones และกลุ่ม FTSE ในปี 2549 ปัจจุบันธนาคาร ICS เป็นเจ้าของ แต่เพียงผู้เดียว ICB ใช้ระบบของอุตสาหกรรม 10 แห่งที่แบ่งพาร์ติชันออกเป็น 19 supersectors ซึ่งแบ่งออกเป็น 41 ภาคส่วนเพิ่มเติมจากนั้นมี 114 ส่วนย่อย (หมายเหตุ: ตัวเลขเหล่านี้อาจมีการเปลี่ยนแปลง) ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2562 อุตสาหกรรม 10 ประเภทคือ:
- น้ำมันและก๊าซวัสดุขั้นพื้นฐานอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคการดูแลสุขภาพบริการผู้บริโภคการสื่อสารโทรคมนาคมการสื่อสารทางการเงินเทคโนโลยี
ระบบ ICB จัดสรรให้แต่ละ บริษัท ย่อยที่อธิบายลักษณะธุรกิจของ บริษัท ได้อย่างใกล้ชิดที่สุด เมื่อ บริษัท ดำเนินธุรกิจสองประเภทขึ้นไปที่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญภาคส่วนที่สำคัญจะพิจารณาจากการตรวจสอบบัญชีที่ตรวจสอบแล้วและรายงานของกรรมการ
บริษัท อาจจัดประเภทตามการใช้งานทันทีหรือการสิ้นสุดของผลิตภัณฑ์หรือกระบวนการทางอุตสาหกรรมที่ใช้
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะขยับขึ้นหรือลงตามแนวโน้มที่ส่งผลกระทบต่อทั้งภาคหรืออุตสาหกรรมนักลงทุนที่มองหาพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายจำเป็นต้องรู้ว่าหุ้นนั้นแยกตามภาคและอุตสาหกรรมอย่างไร GICS และ ICB เป็นสองระบบคู่แข่ง สำหรับการจำแนกประเภทหุ้นตามสินค้าหรือบริการที่ผลิต
ข้อควรพิจารณาเป็นพิเศษเกี่ยวกับการจำแนกประเภทหุ้น
การจำแนกประเภทหุ้นเป็นกุญแจสำคัญสำหรับนักลงทุนที่มีเป้าหมายคือพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย หุ้นมีแนวโน้มที่จะเลื่อนขึ้นหรือลงตามปัจจัยพื้นฐานที่มีผลกระทบต่ออุตสาหกรรมทั้งหมด หากราคาหุ้นมีแนวโน้มสูงขึ้นหรือลดลงนั่นเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้
ตัวอย่างเช่นเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้นหุ้นน้ำมันทั้งหมดมีแนวโน้มที่จะติดตาม ในทำนองเดียวกันวิกฤตจำนองตลาดซับไพรม์ของปี 2550-2551 ทำให้หุ้นการเงินส่วนใหญ่เสียหาย
หนึ่งในวิธีการพื้นฐานในการทำความเข้าใจความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนคือการพิจารณาแยกย่อยภาค พอร์ตโฟลิโอกระจายอยู่ทั่วภาคอุตสาหกรรมต่าง ๆ หรือรวมอยู่ในเพียงไม่กี่? นี่เป็นเครื่องบ่งชี้ที่ดีว่าพอร์ตการลงทุนจะตอบสนองต่อปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหรือแนวโน้มของอุตสาหกรรมอย่างไร
องค์ประกอบของเซ็กเตอร์นั้นมีความสำคัญสำหรับกลยุทธ์การหมุนเวียนเซกเตอร์ นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้จะย้ายเงินในภาคส่วนต่าง ๆ ขึ้นอยู่กับมุมมองระยะสั้นของแนวโน้มของแต่ละธุรกิจ นักลงทุนมีน้ำหนักเกินกลุ่มที่มีแนวโน้มดีกว่าและมีน้ำหนักต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
การทำความเข้าใจกับอุตสาหกรรมนั้นมีประโยชน์เมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ใด ๆ ที่ได้รับมอบหมาย ในบางอุตสาหกรรมกระแสเงินสดหรือ EBITDA อาจมีความเกี่ยวข้องมากกว่ารายได้ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่นักวิเคราะห์วิจัยหลักทรัพย์โดยทั่วไปจะครอบคลุม บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียว
เปรียบเทียบ ICB และ GICS
ระบบ ICB และ GICS นั้นไม่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
ความแตกต่างที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือการจำแนกประเภทธุรกิจของผู้บริโภคในระดับเซกเตอร์ ด้วย ICB บริษัท ที่ทำธุรกิจกับผู้บริโภคจะถูกแบ่งออกเป็นผู้ให้บริการสินค้าและผู้ให้บริการ ด้วย GICS บริษัท ต่างๆจะได้รับการระบุว่าเป็นวัฏจักรหรือไม่เป็นวัฏจักรหรือระหว่างการใช้จ่ายและลวดเย็บกระดาษตามอำเภอใจ
ในระดับต่ำกว่ามีความแตกต่างมากขึ้น แต่ผลกระทบของพวกเขาไม่สำคัญอย่างมหาศาล ตัวอย่างเช่นใน ICB บริษัท ถ่านหินถูกพบในวัสดุพื้นฐาน แต่ภายใต้ GICS บริษัท เหล่านี้จัดอยู่ในประเภทพลังงาน
ไม่ว่าระบบใดระบบหนึ่งนั้นเหนือกว่าหรือไม่นั้นเป็นเรื่องของความพึงพอใจ ผู้ใช้ปลายทางไม่มีทางเลือกจริง ๆ เนื่องจากดัชนีหลักทั้งหมดเชื่อมโยงหุ้นที่มีรายการอยู่กับรายการใดรายการหนึ่ง
แม้ว่าหนึ่งหมายเหตุ: หากการกระจายการลงทุนเป็นเป้าหมายนักลงทุนที่ใช้กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายภาค (ETFs) ควรเลือกกองทุนที่เป็นส่วนหนึ่งของครอบครัวเดียวกันและใช้ระบบการจำแนกประเภทพื้นฐานเดียวกัน
