หลังจากหลายเดือนของการเตือนว่าการประเมินมูลค่าหุ้นสูงเกินไปและขี่ไปตกตลาดก็เพิ่งทำเสร็จในสัปดาห์ที่ผ่านมา หนึ่งในบรรดาคำเตือนเหล่านั้นมาจากอัตราส่วนการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐต่อ GDP ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ได้รับการสนับสนุนโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนด้านมูลค่าอย่าง Warren Buffett เขาสร้าง บริษัท โฮลดิ้งและ บริษัท การลงทุนของเขาขึ้นชื่อ Berkshire Hathaway ให้กลายเป็นยักษ์ใหญ่โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 500 พันล้านดอลลาร์ผ่านกระบวนการซื้อกิจการที่ชาญฉลาดและการลงทุนในตราสารระยะยาว เป็นผลให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคนติดตามการเคลื่อนไหวและการออกเสียงของบัฟเฟตต์อย่างใกล้ชิดโดยหวังว่าจะเลียนแบบสูตรสำเร็จของเขา
นักวิเคราะห์กลุ่มนี้คือคอลลีนแฮนเซนแห่งเวลส์ฟาร์โก เธอได้ใช้มาตรการพื้นฐานเจ็ดประการที่ได้รับแรงบันดาลใจจากบัฟเฟตต์ในการเปิดเผยหุ้นทั้งเก้านี้ที่เธอคิดว่าอาจเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดหรือเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการของ Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (Kors), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) และ Bed Bath & บียอนด์อิงค์ (BBBY) รายละเอียดเกี่ยวกับ บริษัท เหล่านี้อยู่ในตารางด้านล่าง
| คลังสินค้า | มูลค่าตลาด | ธุรกิจหลัก |
| Altria | $ 119 พันล้าน | ยาสูบไวน์ |
| Bed Bath & Beyond | 2 พันล้านเหรียญ | การขายปลีกสินค้าของใช้ในบ้าน |
| EQM Midstream | 5 พันล้านเหรียญ | ท่อก๊าซธรรมชาติ |
| ตู้เก็บของเท้า | 5 พันล้านเหรียญ | รองเท้ากีฬาและเครื่องแต่งกาย |
| ทรัพยากรแฟรงคลิน | $ 15 พันล้าน | กองทุนรวม |
| Michael Kors | 8 พันล้านเหรียญ | การออกแบบแฟชั่นและค้าปลีก |
| ไมครอน | 43 พันล้านเหรียญ | อุปกรณ์กึ่งตัวนำ |
| Regeneron | 38 พันล้านเหรียญ | ยารักษาโรคร้ายแรง |
| Urban Outfitters | 4 พันล้านเหรียญ | ขายปลีกเสื้อผ้า & ของใช้ภายในบ้าน |
สิ่งที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
บัฟเฟตได้สร้าง Berkshire Hathaway ให้เป็นลูกผสมที่ไม่เหมือนใครโดยผสมผสานแผนกปฏิบัติการในอุตสาหกรรมที่หลากหลายเข้ากับพอร์ตการลงทุนที่มีทั้งการถือครองหุ้นและพันธบัตร ฝ่ายปฏิบัติการถูกสร้างขึ้นอย่างสมบูรณ์ผ่านการซื้อกิจการ บริษัท ในตารางข้างต้นอย่างเหมาะสมรวมถึงอุตสาหกรรมที่หลากหลายและอาจเป็นตัวแทนหาก Hansen of Wells Fargo ถูกต้องไม่ว่าจะเป็นเป้าหมายในการเข้าซื้อกิจการสำหรับ Buffett หรือการลงทุนในหุ้นที่เป็นไปได้ ด้วยเงินสด 61 พันล้านดอลลาร์และการลงทุนระยะสั้น 45 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน Berkshire มีทรัพยากรทางการเงินเพียงพอสำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้
การลงทุนที่คุ้มค่าตามที่ Buffett ปฏิบัตินั้นเกี่ยวข้องกับการหา บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งมีราคาหุ้นต่ำกว่าเกณฑ์ตามเกณฑ์เช่นที่สรุปไว้ในหัวข้อย่อยด้านล่าง ความหวังคือในที่สุดตลาดจะรับรู้การตีราคาต่ำสุดและเสนอราคาหุ้นสูงถึงมูลค่ายุติธรรม เกณฑ์เจ็ดข้อด้านล่างนี้แบ่งออกเป็นสามประเภทกว้าง ๆ ของหน้าจอ: สูงกว่าความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ย (ROE, ROIC, กำไรก่อนหักภาษี) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยและความเสี่ยง (หนี้ / ส่วนทุน) และต่ำกว่าการประเมินค่าเฉลี่ยโดยตลาด (P / E, P / B, P / CF)
- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROE) 5 ปีสูงกว่า 15% อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 5 ปีจากการลงทุน (ROIC) สูงกว่า 15% อัตราส่วนหนี้สิน / ทุนไม่เกิน 80% ของอุตสาหกรรมเฉลี่ย 5 ปีอัตรากำไรก่อนหักภาษีเฉลี่ย 5 ปีอย่างน้อย 20% ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอัตราส่วนราคาต่อผลกำไร (P / E) ต่ำกว่า 10 ปีในอดีตและค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P / B) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและในอุตสาหกรรมราคาต่อกระแสเงินสด (P / CF) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม
ตัวอย่างการออกแบบแฟชั่นและ บริษัท ค้าปลีก Michael Kors นำเสนอตัวอย่าง ดีไซเนอร์ Michael Kors ผู้ก่อตั้ง บริษัท ในปี 1981 ปัจจุบันดำรงตำแหน่ง "ประธานกิตติมศักดิ์" และ "หัวหน้าเจ้าหน้าที่สร้างสรรค์" บริษัท ซึ่งเป็นเจ้าของแบรนด์รองเท้า Jimmy Choo เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ลงนามในข้อตกลงเพื่อซื้อ บริษัท แฟชั่นหรูหราของอิตาลี Gianni Versace SPA ในราคาประมาณ 2.1 พันล้านเหรียญสหรัฐและจะเปลี่ยนชื่อตัวเอง Capri Holdings Ltd. (CPRI) เมื่อข้อตกลงปิดตัวลง.
เมื่อการวิเคราะห์ของ Wells Fargo เสร็จสมบูรณ์ Michael Kors ได้คะแนนที่ดีกว่ามาตรฐานทั้งหมดที่ระบุไว้ข้างต้นยกเว้นราคา / หนังสือซึ่งมีอัตราส่วนเพียง 9% สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ในอีกสองตัวชี้วัดการประเมิน Kors เป็น 32% ราคาถูกกว่าไปข้างหน้า P / E และ 39% ราคาถูกกว่า P / CF กว่าอุตสาหกรรม ตัวเลขสำหรับ Kors ในการวัดความสามารถในการทำกำไร (ROE, ROIC, อัตรากำไรก่อนหักภาษี) นั้นมากกว่าค่ามาตรฐานสองเท่า ในที่สุดอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นก็น้อยกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมครึ่งหนึ่ง
มองไปข้างหน้า
บางส่วนของหุ้นเหล่านี้เป็นตัวแทนหยิบที่แตกต่างกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการค้าปลีกอิฐและปูนรวมทั้ง Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker และ Urban Outfitters ทั้งหมดถูกล้อมจากคู่แข่งออนไลน์ นักลงทุนที่กำลังเดิมพันว่าการค้าปลีกแบบดั้งเดิมได้รับผลกระทบต่ำสุดและมีกำหนดที่จะต้องมีการรีบาวด์ขึ้น
ช่องทางการขายหลักของเครื่องแต่งกาย Kors คือร้านค้าของตนเองและห้างสรรพสินค้า การเข้าซื้อ Versace จะช่วยเพิ่มสาขาทั่วโลกของร้านค้าที่ บริษัท เป็นเจ้าของจากประมาณ 200 เป็น 300 ซึ่งอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่มีความเสี่ยงเนื่องจากปัญหาที่เกิดขึ้นจากการค้าปลีกอิฐและปูน การบรรลุความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์อาจเป็นเรื่องยากเนื่องจาก Versace ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปว่าเป็นแบรนด์ระดับสูงกว่า Kors
นอกจากนี้ตลาดดูเหมือนว่าจะมีการประมาณการว่า Kors จ่ายเงินส่วนเกินให้ Versace ประมาณ 850 ล้านดอลลาร์เนื่องจากมูลค่าตลาดของมันลดลงตามจำนวนเงินดังกล่าวเมื่อประกาศต่อ TalkMarkets อุปสงค์ที่ชะลอตัวในประเทศจีนรวมถึงการปราบปรามการนำเข้าสินค้าฟุ่มเฟือยของจีนที่ซื้อในต่างประเทศโดยชาวจีนที่กลับมาเป็นปัจจัยสำคัญอื่น ๆ ที่เริ่มมีอิทธิพลต่อสต็อกสินค้า
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้นยอดนิยม
12 หุ้นราคาถูกที่พร้อมจะขึ้น
วอร์เรนบัฟเฟตต์
Warren Buffett: เขาทำยังไง
ไออาร์เอ
Berkshire Hathaway เหมาะสำหรับ IRA หรือไม่?
วอร์เรนบัฟเฟตต์
บัฟเฟตต์คูเมือง: ความได้เปรียบในการแข่งขันของ Apple ยั่งยืนหรือไม่? (AAPL)
การจัดการพอร์ตโฟลิโอ
Warren Buffett's 6 ตัวเลือกระยะยาวที่ดีที่สุด
รวยและทรงพลัง
ดู 5 คนที่รวยที่สุดในโลก
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
การลงทุนตามมูลค่า: วิธีการลงทุนเช่น Warren Buffett นักลงทุนที่มีคุณค่าเช่น Warren Buffett เลือกหุ้นที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีที่แท้จริงซึ่งมีศักยภาพในระยะยาว อ่านเพิ่มเติมอัตราส่วนราคาต่อสมุดบัญชี - อัตราส่วน P / B บอกอะไรคุณ บริษัท ต่างๆใช้อัตราส่วนราคาต่อหนังสือ (P / B ratio) เพื่อเปรียบเทียบตลาดของ บริษัท กับมูลค่าทางบัญชีและถูกกำหนดโดยการหารราคาต่อหุ้นด้วยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น more Return Return on Equity ทำงานอย่างไร Return on equity (ROE) เป็นตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางการเงินที่คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น เนื่องจากส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับสินทรัพย์ของ บริษัท ลบด้วยหนี้ ROE อาจถูกมองว่าเป็นผลตอบแทนจากสินทรัพย์สุทธิ more Dividend Discount Model - DDM แบบจำลองการจ่ายเงินปันผล (DDM) เป็นระบบสำหรับการประเมินหุ้นโดยใช้การคาดการณ์เงินปันผลและการลดราคากลับเป็นมูลค่าปัจจุบัน อ่านเพิ่มเติม Oracle Of Omaha คือใคร? Oracle of Omaha เป็นชื่อเล่นของ Warren Buffett ซึ่งเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล การเติบโตมากขึ้นในราคาที่สมเหตุสมผล (GARP) การเติบโตในราคาที่สมเหตุสมผล (GARP) เป็นกลยุทธ์การลงทุนในตราสารทุนที่พยายามรวมหลักการของการลงทุนเพื่อการเติบโตและการลงทุนที่คุ้มค่า มากกว่า