ทำความคุ้นเคยกับการซื้อขายตัวเลือก

ตัวเลือกการซื้อขายแตกต่างจากหุ้นซื้อขายมากเพราะตัวเลือกมีลักษณะแตกต่างจากหุ้น เป็นเรื่องสำคัญที่ผู้ค้าจะต้องใช้เวลาในการทำความเข้าใจคำศัพท์และแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกก่อนทำการซื้อขาย

ตัวเลือก 101

การซื้อขายหุ้นสามารถนำไปเปรียบเทียบกับการพนันในคาสิโนได้: คุณกำลังเดิมพันกับบ้านดังนั้นหากลูกค้าทุกคนมีโชคที่ยอดเยี่ยมพวกเขาทุกคนสามารถชนะได้

ตัวเลือกการซื้อขายเป็นเหมือนการเดิมพันม้าที่สนามแข่ง: แต่ละคนเดิมพันกับคนอื่น ๆ ที่นั่น แทร็กนั้นใช้เวลาเพียงเล็กน้อยในการจัดหาสิ่งอำนวยความสะดวก ดังนั้นตัวเลือกการซื้อขายเช่นการเดิมพันที่ลู่ม้าเป็นเกมที่ไม่มีผลรวม กำไรของผู้ซื้อตัวเลือกคือการสูญเสียของผู้ขายตัวเลือกและในทางกลับกัน

ความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งระหว่างหุ้นและตัวเลือกคือหุ้นให้คุณเป็นเจ้าของชิ้นส่วนเล็ก ๆ ใน บริษัท ในขณะที่ตัวเลือกเป็นเพียงสัญญาที่ให้สิทธิ์คุณในการซื้อหรือขายหุ้นในราคาเฉพาะตามวันที่กำหนด

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่ามีสองด้านเสมอสำหรับการทำธุรกรรมทุกตัวเลือก: ผู้ซื้อและผู้ขาย กล่าวอีกนัยหนึ่งสำหรับทุกตัวเลือกที่ซื้อจะมีคนขายอยู่เสมอ

ประเภทและรูปแบบตัวเลือก

ตัวเลือกสองประเภทคือการโทรและการโทร เมื่อคุณซื้อตัวเลือกการโทรคุณมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดซึ่งเรียกว่าราคาที่ใช้สิทธิทุกครั้งก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ เมื่อคุณซื้อตัวเลือก Put คุณมีสิทธิ์ แต่ไม่มีข้อผูกมัดที่จะขายหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ

เมื่อบุคคลขายตัวเลือกพวกเขาจะสร้างความปลอดภัยที่ไม่เคยมีมาก่อนอย่างมีประสิทธิภาพ สิ่งนี้เรียกว่าการเขียนตัวเลือกและอธิบายแหล่งตัวเลือกหลักอย่างใดอย่างหนึ่งเนื่องจากทั้ง บริษัท ที่เกี่ยวข้องและตัวเลือกการแลกเปลี่ยนจะออกตัวเลือก

เมื่อคุณเขียนการโทรคุณอาจต้องขายหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิได้ทุกเวลาก่อนวันหมดอายุ เมื่อคุณเขียนตัวละครคุณอาจต้องซื้อหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิได้ทุกเวลาก่อนที่จะหมดอายุ

นอกจากนี้ยังมีตัวเลือกพื้นฐานสองสไตล์: อเมริกันและยุโรป ตัวเลือกแบบอเมริกันสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาระหว่างวันที่ซื้อและวันหมดอายุ ตัวเลือกสไตล์ยุโรปสามารถใช้สิทธิได้ในวันที่หมดอายุเท่านั้น

ตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เป็นแบบอเมริกันและตัวเลือกหุ้นทั้งหมดเป็นแบบอเมริกัน ตัวเลือกดัชนีจำนวนมากเป็นสไตล์ยุโรป

ราคาตัวเลือก

ราคาของตัวเลือกเรียกว่าพรีเมี่ยม ผู้ซื้อของตัวเลือกต้องไม่สูญเสียมากกว่าพรีเมี่ยมเริ่มต้นที่จ่ายสำหรับสัญญาไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับความปลอดภัยพื้นฐาน ดังนั้นความเสี่ยงให้กับผู้ซื้อจะไม่เกินจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือก ศักยภาพในการทำกำไรตรงกันข้ามไม่ จำกัด ในทางทฤษฎี

เพื่อเป็นการตอบแทนของพรีเมี่ยมที่ได้รับจากผู้ซื้อผู้ขายของออปชั่นจะมีความเสี่ยงในการส่งมอบ (ถ้าตัวเลือกการโทร) หรือการส่งมอบ (ถ้ามีตัวเลือกการวาง) ของหุ้นของหุ้น เว้นแต่ว่าตัวเลือกนั้นได้รับการคุ้มครองโดยตัวเลือกอื่นหรือตำแหน่งในหุ้นอ้างอิงการสูญเสียของผู้ขายสามารถเป็นแบบเปิดได้ซึ่งหมายความว่าผู้ขายอาจสูญเสียมากกว่าเบี้ยประกันภัยดั้งเดิมที่ได้รับ

เมื่อราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกการโทรอยู่เหนือราคาปัจจุบันของหุ้นการโทรออกจากเงิน เมื่อราคาที่ใช้สิทธิต่ำกว่าราคาหุ้นก็จะถือว่าเป็นเงิน ตัวเลือกการใส่เป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม: พวกเขาถูกพิจารณาว่าเป็นเงินเมื่อราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาหุ้นและเป็นเงินเมื่อราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาหุ้น

โปรดทราบว่าตัวเลือกไม่สามารถใช้ได้ในราคาใด ๆ ตัวเลือกหุ้นมักจะมีการซื้อขายโดยมีราคาใช้สิทธิเป็นระยะ ๆ $ 0.50 หรือ $ 1 แต่อาจอยู่ในช่วง $ 2.50 และ $ 5 สำหรับหุ้นที่มีราคาสูงกว่า นอกจากนี้ราคาซื้อขายที่อยู่ในช่วงที่เหมาะสมรอบ ๆ ราคาหุ้นปัจจุบันเท่านั้นที่มีการซื้อขายโดยทั่วไป ตัวเลือกที่เข้าหรือออกจากเงินอาจไม่สามารถใช้ได้

วันหมดอายุ

ตัวเลือกหุ้นทั้งหมดจะหมดอายุในบางวันเรียกว่าวันหมดอายุ สำหรับตัวเลือกที่จดทะเบียนตามปกตินี้อาจถึงเก้าเดือนนับจากวันที่มีการระบุตัวเลือกสำหรับการซื้อขาย สัญญาออปชั่นระยะยาวที่เรียกว่าหลักทรัพย์การคาดการณ์ระยะยาว (LEAPS) นั้นมีอยู่ในหุ้นจำนวนมาก สิ่งเหล่านี้สามารถมีวันหมดอายุถึงสามปีจากวันที่ในรายการ

ตัวเลือกหมดอายุที่ตลาดปิดในวันศุกร์เว้นแต่จะตรงกับวันหยุดของตลาดซึ่งในกรณีนี้จะถูกย้ายกลับไปหนึ่งวันทำการ ตัวเลือกรายเดือนจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนที่หมดอายุในขณะที่ตัวเลือกรายสัปดาห์จะหมดอายุในวันศุกร์อื่น ๆ ในแต่ละเดือน

ไม่เหมือนกับส่วนของหุ้นที่มีระยะเวลาชำระราคาสามวันตัวเลือกชำระในวันถัดไป เพื่อชำระในวันที่หมดอายุคุณต้องออกกำลังกายหรือแลกเปลี่ยนตัวเลือกภายในสิ้นวันศุกร์