สูตรการคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน

การคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) สำหรับการลงทุนที่เป็นไปได้นั้นใช้เวลานานและไม่แน่นอน การคำนวณ IRR จะต้องดำเนินการผ่านการเดาสมมติฐานและการทดลองและข้อผิดพลาด โดยพื้นฐานแล้วการคำนวณ IRR เริ่มต้นด้วยการเดาสองครั้งที่ค่าที่เป็นไปได้และสิ้นสุดด้วยการตรวจสอบความถูกต้องหรือการปฏิเสธ หากถูกปฏิเสธจำเป็นต้องมีการคาดเดาใหม่

WATCH: อัตราผลตอบแทนภายในคืออะไร

วัตถุประสงค์ของอัตราผลตอบแทนภายใน

IRR คืออัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสเงินสดในอนาคตจากการลงทุนเท่ากับศูนย์ ในทางกลับกัน IRR นั้นถูกใช้โดยนักลงทุนและธุรกิจเพื่อดูว่าการลงทุนนั้นเป็นการใช้เงินของพวกเขาหรือไม่ นักเศรษฐศาสตร์อาจบอกว่าช่วยระบุต้นทุนโอกาสการลงทุน นักสถิติการเงินจะบอกว่ามันเชื่อมโยงมูลค่าปัจจุบันของเงินและมูลค่าในอนาคตของเงินสำหรับการลงทุนที่กำหนด

สิ่งนี้ไม่ควรสับสนกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนจากการลงทุนจะไม่คำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงินโดยหลักแล้วจะทำให้มันเป็นจำนวนน้อยแทนที่จะเป็นจำนวนจริง ROI อาจบอกนักลงทุนถึงอัตราการเติบโตที่แท้จริงตั้งแต่ต้นจนจบ แต่ใช้ IRR ในการแสดงผลตอบแทนที่จำเป็นในการรับกระแสเงินสดทั้งหมดและรับมูลค่าทั้งหมดจากการลงทุน

สูตรสำหรับอัตราผลตอบแทนภายใน

สูตรพีชคณิตที่เป็นไปได้อย่างหนึ่งสำหรับ IRR คือ:

IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) โดยที่: R1, R2 = อัตราคิดลดที่เลือกแบบสุ่ม NPV1 = มูลค่าปัจจุบันสุทธิที่สูงขึ้น NPV2 = มูลค่าปัจจุบันสุทธิลดลง

มีตัวแปรสำคัญหลายอย่างในการเล่นที่นี่: จำนวนเงินลงทุนระยะเวลาของการลงทุนทั้งหมดและกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องจากการลงทุน จำเป็นต้องใช้สูตรที่ซับซ้อนมากขึ้นในการแยกแยะระหว่างช่วงเวลาที่กระแสเงินสดเข้าสุทธิ

ขั้นตอนแรกคือการคาดเดาค่าที่เป็นไปได้สำหรับ R1 และ R2 เพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ นักวิเคราะห์การเงินที่มีประสบการณ์ส่วนใหญ่มีความรู้สึกต่อสิ่งที่ควรคาดเดา

หาก NPV1 โดยประมาณใกล้เคียงกับศูนย์ IRR จะเท่ากับ R1 สมการทั้งหมดถูกสร้างขึ้นด้วยความรู้ที่ว่า IRR, NPV เท่ากับศูนย์ ความสัมพันธ์นี้มีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจ IRR

มีวิธีอื่นในการประมาณค่า IRR กระบวนการพื้นฐานที่เหมือนกันมีการติดตามสำหรับแต่ละ อย่างไรก็ตามหาก NPV อยู่ห่างจากศูนย์มากเกินไปให้ลองเดาอีกครั้งแล้วลองอีกครั้ง

การใช้และข้อ จำกัด ที่เป็นไปได้

IRR สามารถคำนวณและใช้สำหรับวัตถุประสงค์ที่รวมถึงการวิเคราะห์การจำนองการลงทุนในกองทุนส่วนบุคคลการตัดสินใจให้กู้ยืมผลตอบแทนจากหุ้นหรือการหาอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้

โมเดล IRR ไม่ได้คำนึงถึงต้นทุนของเงินทุน พวกเขายังสันนิษฐานว่ากระแสเงินสดทั้งหมดที่ได้รับระหว่างอายุโครงการจะถูกนำกลับมาลงทุนในอัตราเดียวกับ IRR ปัญหาทั้งสองนี้จะถูกนำมาพิจารณาในอัตราผลตอบแทนภายในที่แก้ไข (MIRR)