ที่ลอย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำนักลงทุนที่มีรายได้น้อยจะค้นหาความคิดสร้างสรรค์ซึ่งบางครั้งก็เสี่ยงกว่าและหาวิธีสร้างรายได้เสริม ด้วยเหตุนี้กองทุนรวมอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจึงดึงดูดความสนใจของนักลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงและ บริษัท กองทุนรวมที่รักการเลี้ยง อ่านเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนรวมอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและจุดสำคัญที่ควรพิจารณาก่อนที่จะกัดครั้งแรกของคุณ

กองทุนรวมอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถเป็นได้ทั้งแบบเปิดและปิด ผู้ซื้อระวัง: กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวบางประเภทอนุญาตให้คุณซื้อหุ้นรายวัน แต่จะอนุญาตให้คุณแลกหุ้นรายเดือนหรือรายไตรมาสเท่านั้น กองทุนแบบลอยตัวมักจะลงทุนอย่างน้อย 70-80% ของการถือครองการลงทุนของพวกเขาในสินเชื่อธนาคารอัตราดอกเบี้ยลอยตัว อีก 20-30% ของการถือครองกองทุนมักจะลงทุนในสิ่งต่าง ๆ เช่นเงินสด, เกรดการลงทุนและพันธบัตรขยะและตราสารอนุพันธ์ กองทุนเหล่านี้จำนวนมากพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนของพวกเขาโดยใช้ประโยชน์ทางการเงิน คุณมีแนวโน้มที่จะเห็นการใช้ประโยชน์ทางการเงินจำนวนมากในกองทุนปิดอัตราดอกเบี้ยลอยตัวกว่ากองทุนเปิด

อัตราผลตอบแทนที่เสนอโดยกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมักจะตกอยู่ที่ใดที่หนึ่งระหว่างผลตอบแทนของกองทุนตราสารหนี้ที่มีระดับการลงทุนและกองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง กองทุนรวมทุกแห่งมีโครงสร้างแตกต่างกันโดยคำนึงถึงการใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การลงทุนค่าใช้จ่ายและกฎระเบียบสำหรับการซื้อและการแลกหุ้นของคุณ และเช่นเคยเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องอ่านหนังสือชี้ชวนของกองทุนรวมอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน

สินเชื่อธนาคารอัตราลอยตัว 101

เมื่อลงทุนในกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสิ่งสำคัญคือการเข้าใจพื้นฐานของสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัว สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นสินเชื่ออัตราผันแปรที่สถาบันการเงินทำกับ บริษัท ที่พิจารณาแล้วว่ามีคุณภาพสินเชื่อต่ำ พวกเขาเป็นที่รู้จักกันว่าสินเชื่อร่วมหรือสินเชื่อธนาคารอาวุโส ผู้กู้เข้าสู่สินเชื่อเหล่านี้เพื่อระดมทุนสำหรับสิ่งต่าง ๆ เช่นการเพิ่มทุนรีไฟแนนซ์หนี้หรือเพื่อให้ได้มา หลังจากที่ธนาคารเริ่มต้นสินเชื่อพวกเขาขายพวกเขาเพื่อป้องกันความเสี่ยงกองทุนภาระผูกพันเงินกู้หลักประกัน (CLO) และกองทุนรวม

สินเชื่อจะถูกเรียกว่า "อัตราดอกเบี้ยลอยตัว" เนื่องจากดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับสินเชื่อจะปรับเป็นระยะโดยปกติทุก ๆ 30 ถึง 90 วันตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราอ้างอิงที่ยอมรับกันอย่างกว้างขวางเช่น LIBOR บวกเครดิตที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอัตราอ้างอิง ขนาดของการแพร่กระจายสินเชื่อขึ้นอยู่กับสิ่งต่าง ๆ เช่นคุณภาพสินเชื่อของผู้กู้มูลค่าของหลักประกันที่สนับสนุนเงินกู้และพันธสัญญาที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อ เงินให้สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวถูกจัดประเภทเป็นตราสารหนี้อาวุโสและโดยปกติแล้วจะมีหลักทรัพย์ค้ำประกันโดยสินทรัพย์เฉพาะเช่นสินค้าคงคลังลูกหนี้หรือทรัพย์สิน

คำว่า "หนี้อาวุโส" มีความสำคัญเป็นพิเศษที่นี่ หมายความว่าเงินให้สินเชื่อมักจะอาวุโสสำหรับผู้ถือหุ้นกู้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและผู้ถือหุ้นสามัญในโครงสร้างเงินทุนของผู้กู้ ไม่ใช่สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัว "ลอย" ตลอดเวลา สินเชื่อบางส่วนสามารถเกิดขึ้นได้ด้วยตัวเลือกเช่นชั้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งอาจส่งผลต่อความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของสินเชื่อ

คุณสมบัติที่สำคัญของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

• สถานะขยะและความอาวุโส: เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะลงทุนในหนี้ของผู้กู้ที่มีสินเชื่อต่ำคุณภาพดังนั้นกองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจึงควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นส่วนที่มีความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของคุณ รายได้ส่วนใหญ่ที่ได้รับจากกองทุนจะเป็นการชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิต ความเสี่ยงด้านเครดิตบางส่วนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารหนี้ของ บริษัท ที่มีคุณภาพต่ำนั้นถูกชดเชยด้วยโครงสร้างเงินทุนของ "ผู้มีอาวุโส" ที่มีโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและหลักประกันสนับสนุน ในอดีตอัตราการกู้คืนเริ่มต้นของสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวนั้นสูงกว่าพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงซึ่งหมายถึงความสูญเสียทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุน สินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะมีผลงานที่ดีเมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและส่วนต่างของสินเชื่อตึงตัว

  ระยะเวลาที่ จำกัด: มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนลอยตัว (NAV) น่าจะอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราการกู้ยืมระยะสั้นกว่ากองทุนรวมที่สร้างรายได้อื่น ๆ เช่นกองทุนพันธบัตรระยะยาว ระยะเวลาครบกำหนดของเงินกู้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวอยู่ที่ประมาณเจ็ดปี แต่อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสำหรับสินเชื่อส่วนใหญ่จะปรับทุก 30-90 วันขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราอ้างอิง ด้วยเหตุนี้มูลค่าตลาดของเงินกู้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นเมื่อเทียบกับการลงทุนอัตราดอกเบี้ยคงที่มากที่สุด สิ่งนี้ทำให้กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้ในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น

  การกระจายการลงทุนและตลาดนิช: กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถเสนอผลประโยชน์การกระจายการลงทุนให้กับนักลงทุนรายได้ เนื่องจากสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีโครงสร้างที่ไม่ซ้ำกันพวกเขามักจะมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ที่สำคัญส่วนใหญ่เช่นหุ้นพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรองค์กรคุณภาพสูงและพันธบัตรเทศบาล

  อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวและกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ได้รับการรู้จักกันเพื่อมาบรรจบกันในช่วงเวลาที่เกิดความตึงเครียดในตลาดการเงิน ตลาดสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นตลาดเฉพาะที่ยังไม่ได้ใช้ซึ่งนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถเข้าถึงได้โดยตรง ตลาดที่ไม่ผ่านการตรวจสอบเหล่านี้สามารถได้รับประโยชน์ ตลาดที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่ายิ่งเป็นโอกาสสำหรับผู้จัดการกองทุนที่ดีในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีกว่า ด้วยเหตุนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องตรวจสอบประวัติผลการปฏิบัติงานของผู้จัดการการลงทุนการดำรงตำแหน่งในกองทุนและประสบการณ์การลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกก่อนที่จะลงทุนในกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

บรรทัดล่าง

สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำสามารถกระตุ้นให้นักลงทุนเข้าถึงเพื่อให้ได้ผลตอบแทนพิเศษโดยที่ไม่เข้าใจถึงความเสี่ยงที่พวกเขาคาดการณ์ ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สร้างรายได้เช่นกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวทำให้นักลงทุนต้องคุ้นเคยกับพื้นฐานของสินทรัพย์ประเภทอื่น กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถให้นักลงทุนรายได้ด้วยการกระจายการลงทุนและการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย พวกเขาสามารถเป็นทางเลือก (แม้ว่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้น) ในการเพิ่มรายได้พิเศษให้กับพอร์ตการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนของคุณ เพียงให้แน่ใจว่าคุณพอใจกับความเสี่ยงและอย่ากัดมากกว่าที่คุณสามารถเคี้ยวได้