ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นคืออะไร?
ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นหรือตัวเลือก FLEX เป็นตัวเลือกที่ไม่ได้มาตรฐานที่อนุญาตให้ทั้งนักเขียนและผู้ซื้อเจรจาเงื่อนไขต่างๆ ข้อกำหนดที่ต่อรองได้รวมถึงรูปแบบการใช้สิทธิราคาที่ใช้สิทธิวันที่หมดอายุรวมถึงคุณสมบัติและผลประโยชน์อื่น ๆ ตัวเลือกเหล่านี้ยังให้โอกาสนักลงทุนในการซื้อขายในระดับที่ใหญ่ขึ้นด้วยการ จำกัด หรือขยายตำแหน่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวเลือก FLEX เป็นตัวเลือกชนิดพิเศษที่ให้ความยืดหยุ่นในการต่อรองสูง FLEX ย่อมาจากตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นตัวเลือกเหล่านี้ไม่มีลำธารคำพูดปกติ แต่เผยแพร่ใบเสนอราคาตามคำขอเท่านั้น
ทำความเข้าใจกับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่น (FLEX)
ตัวเลือก FLEX ถูกสร้างขึ้นในปี 1993 โดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ตัวเลือกนั้นกำหนดเป้าหมายไปที่ตลาดตัวเลือกดัชนี (over-the-counter) (OTC) และให้ความยืดหยุ่นแก่ลูกค้ามากขึ้น ตัวเลือก FLEX ซื้อขายแลกเปลี่ยนอื่น ๆ เช่นเดียวกับ CBOE
นอกเหนือจากการให้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายในการปรับแต่งข้อกำหนดของสัญญาตามความชอบตัวเลือก FLEX ยังให้ประโยชน์อื่น ๆ ผลประโยชน์เหล่านี้รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงของคู่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายแบบ over-the-counter ธุรกิจการค้ามีการรับประกันโดย Options Clearing Corporation (OCC) เช่นเดียวกับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนอื่น ๆ
ตลาดมีความสามารถในการแข่งขันและโปร่งใสมากขึ้นสำหรับสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ตลาดรองช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถชดเชยตำแหน่งก่อนที่จะหมดอายุ ตลาดรองนี้จะขจัดความเสี่ยงของการซื้อขายในตลาดนอกตลาด
ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลือก FLEX และตัวเลือกแบบดั้งเดิมคือตัวเลือก FLEX ไม่มีกระแสข้อมูลการเสนอราคาอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นการสร้างใบเสนอราคาสำหรับตัวเลือก FLEX จะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อมีการร้องขอใบเสนอราคา (RFQ)
ในปี 2550 The CBOE ได้เปิดตัว CFLEX ซึ่งเป็นระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ทางอินเทอร์เน็ตสำหรับตัวเลือกดัชนีและส่วนทุน FLEX ผู้ค้าป้อนคำสั่งซื้อรายวันลงในหนังสืออิเล็กทรอนิกส์ FLEX
ส่วนประกอบของสัญญาตัวเลือก FLEX
ขนาดต่ำสุดสำหรับตัวเลือก FLEX คือหนึ่งสัญญา ราคาการนัดหยุดงานอาจเพิ่มขึ้นเพนนีและอาจเท่ากับร้อยละของหุ้นอ้างอิง
การแสดงของพรีเมี่ยมอาจอยู่ในมูลค่าของจำนวนเงินดอลลาร์ที่เฉพาะเจาะจงและโดยทั่วไปจะมีการเพิ่มขึ้นของเงินหรือเป็นร้อยละของหุ้นพื้นฐาน
วันที่หมดอายุสามารถเป็นวันทำการใดก็ได้และสามารถเป็นวันที่ในอนาคตได้นานถึง 15 ปีนับจากวันที่มีการซื้อขาย รูปแบบการหมดอายุอาจเป็นแบบอเมริกันหรือแบบยุโรป การหมดอายุแบบอเมริกันอนุญาตให้ออกกำลังกายได้ทุกเวลาก่อนที่สัญญาจะสิ้นสุด ใบอนุญาตการหมดอายุของยุโรปอนุญาตให้ใช้สิทธิได้เฉพาะวันที่หมดอายุเท่านั้น
Equity FLEX options ทั้งการโทรออกและการโทรชำระด้วยการส่งมอบหุ้นหากมีการใช้สิทธิ ตัวเลือกดัชนี FLEX จะชำระเป็นเงินสด
การ จำกัด ตำแหน่งสำหรับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่น
ไม่มีการ จำกัด ตำแหน่งสำหรับตัวเลือก FLEX ในดัชนีตลาดหลัก ๆ รวมถึงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 และ S&P 100 อย่างไรก็ตามมีข้อกำหนดการรายงานหากขนาดตำแหน่งเกินเกณฑ์ที่กำหนด
ตำแหน่ง จำกัด สำหรับตัวเลือก FLEX ของดัชนีตามวงกว้างนอกเหนือจากที่ระบุไว้ข้างต้นคือ 200, 000 สัญญาโดยสัญญาจะอยู่ในด้านเดียวกันของตลาดสำหรับแต่ละดัชนีที่กำหนด
ไม่มีการ จำกัด ตำแหน่งสำหรับตัวเลือก Equity หรือ ETF FLEX แม้ว่าจะมีข้อกำหนดการรายงาน
