โครงสร้างทางการเงินคืออะไร?
โครงสร้างทางการเงินหมายถึงส่วนผสมของหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่ บริษัท ใช้ในการดำเนินงานทางการเงิน องค์ประกอบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเสี่ยงและมูลค่าของธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ผู้จัดการการเงินของธุรกิจมีความรับผิดชอบในการตัดสินใจเลือกส่วนผสมที่ดีที่สุดของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นเพื่อปรับโครงสร้างทางการเงินให้เหมาะสม
โดยทั่วไปแล้วโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท สามารถอ้างอิงได้ว่าเป็นโครงสร้างเงินทุน ในบางกรณีการประเมินโครงสร้างทางการเงินอาจรวมถึงการตัดสินใจระหว่างการจัดการธุรกิจส่วนตัวหรือสาธารณะและโอกาสในการลงทุนที่มาพร้อมกัน
ทำความเข้าใจโครงสร้างทางการเงิน
บริษัท มีตัวเลือกมากมายเมื่อพูดถึงการตั้งค่าโครงสร้างธุรกิจของธุรกิจ บริษัท สามารถเป็นได้ทั้งส่วนตัวหรือสาธารณะ ในแต่ละกรณีกรอบการจัดการโครงสร้างเงินทุนนั้นเหมือนกัน แต่ตัวเลือกทางการเงินแตกต่างกันอย่างมาก
โดยรวมแล้วโครงสร้างทางการเงินของธุรกิจมีศูนย์กลางอยู่ที่หนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น
ตราสารหนี้ได้รับจากนักลงทุนเครดิตและจ่ายคืนตามกาลเวลาด้วยรูปแบบของดอกเบี้ย ทุนจากผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นให้พวกเขาเป็นเจ้าของในธุรกิจเพื่อการลงทุนและผลตอบแทนจากส่วนของพวกเขาที่สามารถมาในรูปแบบของกำไรหรือการกระจายมูลค่าตลาด ธุรกิจแต่ละประเภทมีหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นที่แตกต่างกันไปตามความต้องการค่าใช้จ่ายและความต้องการของนักลงทุน
ส่วนตัวกับสาธารณะ
บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชนมีกรอบการทำงานที่เหมือนกันสำหรับการพัฒนาโครงสร้างของพวกเขา บริษัท ทั้งสองประเภทสามารถออกหุ้นได้ ความเป็นส่วนตัวถูกสร้างขึ้นและนำเสนอโดยใช้แนวคิดเดียวกันกับความเท่าเทียมของสาธารณะ แต่ความเป็นส่วนตัวนั้นมีไว้เพื่อเลือกนักลงทุนแทนที่จะเป็นตลาดสาธารณะในตลาดหลักทรัพย์ กระบวนการระดมทุนเช่นนี้แตกต่างจากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกอย่างเป็นทางการ บริษัท เอกชนสามารถผ่านการระดมทุนหลายรอบเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งมีผลต่อการประเมินมูลค่าตลาดของพวกเขา บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่และเลือกที่จะออกหุ้นในตลาดสาธารณะทำได้โดยการสนับสนุนจากวาณิชธนกิจที่ช่วยให้พวกเขาทำการตลาดก่อนเสนอขายและให้ความสำคัญกับหุ้นเริ่มต้น ผู้ถือหุ้นทั้งหมดจะถูกแปลงเป็นผู้ถือหุ้นสาธารณะหลังจากเสนอขายหุ้น IPO และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท นั้นจะถูกประเมินตามมูลค่าหุ้นที่โดดเด่นในเวลาราคาตลาด
ทุนของตราสารหนี้เป็นไปตามกระบวนการที่คล้ายกันในตลาดสินเชื่อโดยมีหนี้ภาคเอกชนเป็นหลักเท่านั้นที่เสนอให้นักลงทุนเลือก โดยทั่วไป บริษัท มหาชนจะถูกติดตามอย่างใกล้ชิดโดยหน่วยงานจัดอันดับที่มีการจัดอันดับสาธารณะเพื่อช่วยจำแนกการลงทุนในตราสารหนี้สำหรับนักลงทุนและตลาดในวงกว้าง ภาระหนี้ของ บริษัท ให้ความสำคัญกับความยุติธรรมสำหรับ บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชน แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยให้หนี้สินมีความเสี่ยงลดลง แต่ บริษัท ตลาดเอกชนก็ยังสามารถคาดหวังว่าจะจ่ายดอกเบี้ยในระดับที่สูงขึ้นเพราะธุรกิจและกระแสเงินสดของพวกเขามีอยู่น้อยลงซึ่งเพิ่มความเสี่ยง
หนี้สินต่อทุน
ในการสร้างโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท ผู้จัดการการเงินสามารถเลือกระหว่างหนี้สินหรือส่วนของผู้ถือหุ้น ความต้องการของนักลงทุนสำหรับเงินทุนทั้งสองประเภทนั้นมีอิทธิพลอย่างมากต่อโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท ในท้ายที่สุดการจัดการทางการเงินพยายามหาเงินทุนให้กับ บริษัท ในอัตราที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ลดภาระหน้าที่ด้านเงินทุนและอนุญาตให้ลงทุนในธุรกิจได้มากขึ้น
โดยรวมแล้วผู้จัดการฝ่ายการเงินจะพิจารณาและประเมินโครงสร้างเงินทุนด้วยการหาทางเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) WACC เป็นการคำนวณที่มาจากอัตราการจ่ายเงินเฉลี่ยที่ บริษัท ต้องการให้กับนักลงทุนสำหรับเงินทุนทั้งหมด การคำนวณ WACC แบบง่ายจะคำนวณโดยใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่รวมอัตราการจ่ายเงินของหนี้และทุนทั้งหมดของ บริษัท
ตัวชี้วัดสำหรับการวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงิน
ตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับการวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงินส่วนใหญ่จะเหมือนกันสำหรับ บริษัท เอกชนและสาธารณะ บริษัท มหาชนจะต้องยื่นเอกสารต่อสาธารณะกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ซึ่งให้ความโปร่งใสแก่นักลงทุนในการวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงิน โดยทั่วไปแล้ว บริษัท เอกชนจะจัดทำรายงานทางการเงินให้กับนักลงทุนซึ่งทำให้การรายงานทางการเงินของพวกเขายากขึ้นในการวิเคราะห์
ข้อมูลสำหรับการคำนวณตัวชี้วัดโครงสร้างทุนมักมาจากงบดุล ตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการประเมินโครงสร้างทางการเงินคือหนี้ต่อทุนทั้งหมด สิ่งนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับจำนวนเงินทุนของ บริษัท ที่เป็นหนี้และจำนวนทุน หนี้อาจรวมถึงหนี้สินทั้งหมดในงบดุลของ บริษัท หรือเพียงหนี้สินระยะยาว ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้นของงบดุล โดยรวมแล้วยิ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงเท่าไหร่ บริษัท ก็ยิ่งต้องพึ่งพาหนี้สินมากขึ้นเท่านั้น
ตราสารหนี้ต่อผู้ถือหุ้นยังใช้เพื่อระบุโครงสร้างเงินทุน ยิ่ง บริษัท มีหนี้สินมากเท่าไรอัตราส่วนนี้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
ประเด็นที่สำคัญ
- โครงสร้างทางการเงินหมายถึงส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ บริษัท ใช้ในการดำเนินงานทางการเงิน นอกจากนี้ยังเป็นที่รู้จักกันในนามโครงสร้างเงินทุน บริษัท เอกชนและมหาชนใช้กรอบการทำงานเดียวกันในการพัฒนาโครงสร้างทางการเงินของพวกเขา แต่มีความแตกต่างหลายประการระหว่างทั้งสองผู้จัดการการเงินใช้ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนเป็นพื้นฐานในการจัดการหนี้ equityDebt to capital และ Debt to Equity เป็นอัตราส่วนสำคัญสองประการที่ใช้ในการทำความเข้าใจโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท
