การศึกษาความน่าเชื่อถือของกองทุนและรายได้กองทุน

กองทุน Fidelity Capital & Income (FAGIX) เป็นพอร์ตการลงทุน 12.38 พันล้านดอลลาร์ที่อยู่ในหมวดพันธบัตรผลตอบแทนสูงของ Morningstar ซึ่งได้รับการจัดอันดับห้าดาวทั่วกระดาน

กองทุนหุ้นที่มีลักษณะอนุรักษ์นิยมนี้ลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นตราสารทุนและตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับการลงทุน หลักทรัพย์เหล่านี้เป็นตราสารหนี้ที่มีคุณภาพต่ำกว่าที่ออกโดย บริษัท ในสภาวะทางการเงินที่มีปัญหาหรือไม่แน่นอน ด้วยการจัดสรรอย่างมีนัยสำคัญให้กับตราสารทุนและพันธบัตรที่มีอันดับต่ำกว่ากองทุนเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ก้าวร้าวมากที่สุดในพื้นที่พันธบัตรขยะ

ภาพรวมของประสิทธิภาพ

นักลงทุนที่ยินดีที่จะเสี่ยงต่อความเสี่ยงในตราสารได้รับรางวัลในอดีต ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2561 กองทุนได้รับผลตอบแทนประจำปีเฉลี่ย 5 ปีที่ 6.97% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง Morningstar ที่ 4.31% ซึ่งทำให้กองทุนอื่น ๆ โดยเฉลี่ยมากกว่า 2% ผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุน 10 ปีอยู่ที่ 9.96% ซึ่งอยู่ใน 1% สูงสุดของ 592 กองทุนที่วัดไว้ในหมวดหมู่

อัตราผลตอบแทนของกองทุนอยู่ที่ 4% เป็นการพิจารณาเนื่องจากทำหน้าที่จัดหารายได้ในปัจจุบันแม้ในช่วงที่กองทุนชะลอตัว โดยพิจารณาจากการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงโดยเฉพาะการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงโดยเห็นได้จากอัตราผลตอบแทน -4% ในปี 2558 จากหมวดพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเนื่องจากนักลงทุนย้ายออกจากหลักทรัพย์ที่มีอันดับต่ำ อย่างไรก็ตาม FAGIX มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในระยะเวลานานกว่ากองทุนพันธบัตรขยะอื่น ๆ เกือบทั้งหมด

ความเสี่ยงจากความผันผวน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่สูงและความเสี่ยงเริ่มต้นจะทำให้เกิดการแกว่งตัวอย่างมีนัยสำคัญในพื้นที่พันธบัตรขยะมากกว่าปกติ เมื่อพิจารณาจากการสังเกตการณ์ 60 เดือนในระยะเวลาห้าปีที่ผ่านมากองทุนได้เห็นการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นมากกว่า 3% ในช่วง 8 เดือนที่ผ่านมา ความผันผวนประเภทนั้นไม่สูงเท่ากับที่คุณคาดหวังจากกองทุนหุ้น แต่มันก็ถือว่าไม่แน่นอนสำหรับกองทุนที่มีรายได้คงที่

กองทุนมีประสบการณ์ในอดีตของการแกว่งประเภทนี้ประมาณ 13% ของเวลา แม้ว่าสถิตินี้อาจดูเหมือนไม่สำคัญ แต่ก็บ่งบอกว่าการแกว่งตัวของราคาหุ้นขนาดใหญ่เกิดขึ้นและควรได้รับการคาดหวัง ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินระหว่างปี 2551-2552 เมื่อราคาสินทรัพย์เสี่ยงทุกประเภทมีผลขาดทุนจำนวนมากกองทุนฯ มีอัตราการผันผวนสูงกว่า 6% ในรอบ 7 เดือนในระยะเวลา 13 เดือนตั้งแต่เดือนกันยายน 2551 จนถึงเดือนตุลาคม 2552 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระยะเวลาที่ผันผวน แต่ระบุประเภทของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด

เดือนสิงหาคมและกันยายนเป็นเดือนแห่งสวิง

สิ้นเดือนของฤดูร้อนได้น้อยกว่าชนิดสำหรับผู้ถือหุ้น สิงหาคมโพสต์มีการสูญเสียเฉลี่ย 1.5% ในขณะที่เดือนกันยายนตามมาด้วยการสูญเสีย 2% สองเดือนได้รับผลกระทบในทางลบจากการสูญเสียครั้งใหญ่ในปี 2554 ที่เห็นในแต่ละเดือนสูญเสียประมาณ 6% ของมูลค่ากองทุน FAGIX ประสบสไลด์ 2% ในปี 2558 ซึ่งส่งผลให้ปีต่ำกว่า 10% ต่ำกว่าความสูงไม่ใช่เมื่อหกเดือนก่อน อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มที่จะถูกควบคุมโดยกองทุนมีผลตอบแทนเป็นบวกสำหรับเดือนที่รวมกันของเดือนสิงหาคมและกันยายนทั้งในปี 2560 และปี 2018

เมื่อทราบในเชิงบวกมากขึ้นเดือนกุมภาพันธ์เมษายนและตุลาคมรวมกันไม่เคยสูญเสียเงินสำหรับผู้ถือหุ้นในช่วงหกปี 2010-2015 กุมภาพันธ์และตุลาคมได้ส่งกำไรหกปีตรงในขณะที่เมษายนได้สร้างผลตอบแทนเชิงบวก เป็นเวลา 10 ปีติดต่อกัน

ผลกระทบที่มีผลตอบแทน

กองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมักจ่ายเงินปันผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยเพื่อสะท้อนความเสี่ยงสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ผู้ถือหุ้นมีการลงทุน ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2561 กองทุนให้ผลตอบแทน 30 วัน 4.26% อัตราผลตอบแทนอยู่เหนือ 6% ในหลาย ๆ จุดระหว่างปี 2010 ถึง 2015

ในขณะที่ความเสี่ยงด้านราคาหุ้นสูงด้วยกองทุนพันธบัตรขยะอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่พวกเขามอบให้จะช่วยชดเชยความเสี่ยงบางส่วน กองทุนที่เสนอเงินปันผล 0.5% ทุกเดือนมักจะสามารถลบการสูญเสียราคาหุ้นที่เห็นในช่วงเดือนนั้น อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอาจผันผวนตลอดเวลา แต่รายได้จากกองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงช่วยเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมของกองทุนเช่นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงและความผันผวนของราคาที่กองทุน Fidelity & กองทุนรายได้เผชิญบ่อย