อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางคืออะไร?
อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางคืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลาง - Federal Reserve ในสหรัฐอเมริกา - สำหรับสินเชื่อที่ขยายโดยธนาคารกลางไปยังธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันรับฝากอื่น ๆ อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางใช้เป็นมาตรการในการลดปัญหาสภาพคล่องและแรงกดดันของข้อกำหนดการสำรอง
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางเรียกเก็บจากธนาคารเพื่อกู้ยืมเงินในขณะที่อัตราเงินของรัฐบาลกลางคืออัตราที่ธนาคารคิดค่าใช้จ่ายซึ่งกันและกัน อัตราดอกเบี้ยเฟดถูกกำหนดโดยคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐในขณะที่อัตราเงินของรัฐบาลกลางถูกกำหนดโดยคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ ธนาคารกลางถือเป็นผู้ให้กู้ของทางเลือกสุดท้ายที่จะถูกฟ้องร้องเมื่อระบบการให้กู้ยืมระหว่างธนาคารข้ามคืนถูกปล่อยออกมาสูงสุดซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟด
อัตราคิดลดที่บางครั้งสั้นลงทำให้ธนาคารกลางเช่น Federal Reserve สามารถควบคุมปริมาณเงิน - หรือที่เรียกว่านโยบายการเงิน - และใช้เพื่อรับประกันเสถียรภาพในตลาดการเงิน
อัตราคิดลดของรัฐบาลกลาง
วิธีการลดอัตราดอกเบี้ยกลาง
ในแต่ละวันในขณะที่ธนาคารจ่ายเงินและรับเงินพวกเขาอาจจบลงด้วยเงินมาก (หรือน้อยกว่า) กว่าที่พวกเขาต้องการเพื่อตอบสนองความต้องการสำรองของพวกเขา โดยทั่วไปแล้วธนาคารที่มีเงินส่วนเกินให้ยืมข้ามคืนไปยังธนาคารอื่นที่ขาดเงินทุนแทนที่จะปล่อยให้กองทุนเหล่านั้นอยู่ในบัญชีสำรองที่ไม่มีดอกเบี้ยที่เฟดหรือเป็นเงินสดที่ไม่ได้ใช้งาน
สถาบันรับฝากและธนาคารพาณิชยที่อยู่ในสภาพทางการเงินโดยทั่วไปมีสิทธิ์ยืมเงินจากธนาคารกลางของภูมิภาคในระดับเครดิตหลักหรือส่วนลดอัตรา โดยปกติแล้วสินเชื่อเหล่านี้จะขยายเวลาข้ามคืนเพื่อให้ธนาคารสามารถตอบสนองความต้องการสภาพคล่องระยะสั้น เงินทุนของธนาคารพาณิชย์ที่กู้มาจากธนาคารกลางสหรัฐเพื่อปรับปรุงปริมาณเงินของพวกเขาจะถูกประมวลผลผ่านหน้าต่างลดราคาและจะมีการตรวจสอบอัตราทุก ๆ 14 วัน อัตราคิดลดที่รัฐบาลกลางเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในระบบเศรษฐกิจเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ส่วนใหญ่เลื่อนขึ้นและลงตามไปด้วย
การยืมเงินจากธนาคารกลางเป็นสิ่งทดแทนการกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์อื่น ๆ ดังนั้นจึงถูกมองว่าเป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อระบบการให้กู้ยืมระหว่างธนาคารข้ามคืนถูกใช้จนหมดสิ้น ธนาคารกลางกำหนดอัตราระหว่างธนาคารนี้เรียกว่าอัตราเงินเฟดซึ่งโดยปกติจะตั้งไว้ต่ำกว่าอัตราคิดลด
ทั้งเงินเฟดและอัตราคิดลดมีการปรับสมดุลของอุปทานและความต้องการเงินทุนสำรอง ตัวอย่างเช่นหากอุปทานสำรองในตลาดกองทุนรวมมากกว่าความต้องการดังนั้นอัตราเงินของ Fed จะลดลงและหากปริมาณสำรองมีน้อยกว่าความต้องการอัตราจะเพิ่มขึ้น ตราบใดที่อัตราเงินเฟดต่ำกว่าอัตราคิดลดธนาคารพาณิชย์จะต้องการกู้ยืมเงินจากธนาคารพาณิชย์อื่นมากกว่าเฟด
โดยทั่วไปอัตราคิดลดจะกำหนดไว้ที่หนึ่งเปอร์เซ็นต์ของคะแนนเหนือเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางในขณะที่อัตราเครดิตรองถูกกำหนดไว้ที่ครึ่งเปอร์เซ็นต์ของคะแนนที่สูงกว่าอัตราคิดลด
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางใช้เป็นเครื่องมือในการกระตุ้น (นโยบายการเงินแบบขยาย) หรือบังเหียน (นโยบายการเงินแบบหด) เศรษฐกิจ การลดอัตราคิดลดทำให้ธนาคารพาณิชย์ถูกกว่าการกู้ยืมเงินซึ่งส่งผลให้สินเชื่อและกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อที่มีอยู่เพิ่มขึ้นตลอดทั้งระบบเศรษฐกิจ ในทางกลับกันอัตราส่วนลดที่เพิ่มขึ้นทำให้ธนาคารมีราคาแพงกว่าในการกู้ยืมและลดปริมาณเงินในขณะที่ลดกิจกรรมการลงทุนลง
นอกจากการกำหนดอัตราคิดลดธนาคารกลางสหรัฐสามารถมีอิทธิพลต่อปริมาณเงินเครดิตและอัตราดอกเบี้ยผ่านทางการดำเนินการในตลาดเปิด (OMO) ในตลาดการเงินสหรัฐฯและโดยการเพิ่มหรือลดข้อกำหนดการสำรองสำหรับธนาคารเอกชน ข้อกำหนดสำรองเป็นส่วนหนึ่งของเงินฝากของธนาคารที่จะต้องถือในรูปของเงินสดไม่ว่าจะเป็นในห้องใต้ดินของตัวเองหรือในการฝากเงินที่ธนาคารกลางของภูมิภาค ยิ่งความต้องการสำรองสูงขึ้นเท่าใดธนาคารในห้องก็จะต้องใช้หนี้สินหรือเงินฝากของพวกเขาน้อยลง ความต้องการสำรองที่สูงขึ้นนั้นเป็นเรื่องปกติมากขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยเมื่อธนาคารกลางต้องการสร้างความมั่นใจในการตื่นตระหนกและการดำเนินงานของธนาคารไม่ทำให้เกิดความล้มเหลวทางการเงิน Federal Reserve ทำหน้าที่ตามคำสั่งคู่เพื่อเพิ่มการจ้างงานและลดอัตราเงินเฟ้อ
อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางเทียบกับอัตราเงินของรัฐบาลกลาง
อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางสหรัฐเรียกเก็บจากเงินกู้ยืมจากธนาคารกลาง เพื่อไม่ให้สับสนกับอัตราเงินของรัฐบาลกลางซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารเรียกเก็บซึ่งกันและกันสำหรับสินเชื่อที่ใช้ในการทำเงินสำรอง อัตราคิดลดจะถูกกำหนดโดยคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางของสหรัฐฯซึ่งตรงข้ามกับอัตราเงินของรัฐบาลกลางซึ่งกำหนดโดยคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) FOMC กำหนดอัตราเงินเฟดผ่านการเปิดและซื้อคลังสหรัฐในขณะที่อัตราคิดลดจะมีการพิจารณาอย่างละเอียดถี่ถ้วนโดยคณะกรรมการผู้ว่าการ
ธนาคารเพื่อสุขภาพได้รับอนุญาตให้ยืมทุกอย่างที่พวกเขาต้องการในระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นมาก (โดยปกติค้างคืน) จากหน้าต่างลดราคาของเฟดและจึงถูกเรียกว่า อัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อสินเชื่อหลักคืออัตราคิดลดซึ่งมักจะตั้งไว้สูงกว่าเป้าหมายอัตราเงินของรัฐบาลกลางโดยปกติจะอยู่ที่ 100 คะแนนพื้นฐาน (1 คะแนนร้อยละ) เนื่องจากธนาคารกลางชอบที่ธนาคารจะกู้ยืมเงินจากกันดังนั้น พวกเขาติดตามความเสี่ยงด้านเครดิตและสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง
เป็นผลให้ในกรณีส่วนใหญ่จำนวนสินเชื่อส่วนลดภายใต้สินเชื่อหลักมีขนาดเล็กมากมีวัตถุประสงค์เพียงเพื่อเป็นแหล่งสำรองของสภาพคล่องสำหรับธนาคารเสียงเพื่อให้อัตราเงินของรัฐบาลกลางไม่เคยสูงกว่าเป้าหมายของมัน - ในทางทฤษฎีทำให้ เพดานอัตราเงินเฟดจะเท่ากับอัตราคิดลด
มีการมอบเครดิตรองให้กับธนาคารที่ประสบปัญหาทางการเงินและประสบปัญหาสภาพคล่องอย่างรุนแรง อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในเครดิตรองตั้งไว้ที่ 50 คะแนนพื้นฐาน (0.5 คะแนนร้อยละ) สูงกว่าอัตราคิดลด อัตราดอกเบี้ยของเงินให้สินเชื่อเหล่านี้ตั้งไว้ที่อัตราการลงโทษที่สูงขึ้นเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงสภาพที่ไม่น่าเชื่อ ภายใต้สถานการณ์ปกติอัตราคิดลดจะอยู่ระหว่างอัตรา Fed Funds และอัตราดอกเบี้ยรอง ตัวอย่าง: อัตราเงินเฟด = 1%; อัตราส่วนลด = 2%, อัตรารอง = 2.5%
