สารบัญ
- ตัวอย่างของ FDI และ FPI
- การประเมินความน่าดึงดูด
- การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศกับ FPI
- FDI และ FPI - ข้อดีและข้อเสีย
- แนวโน้มล่าสุด
- สัญญาณเตือนสำหรับนักลงทุน
- บรรทัดล่าง
ทุนเป็นส่วนประกอบที่สำคัญสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เนื่องจากประเทศส่วนใหญ่ไม่สามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนทั้งหมดจากแหล่งข้อมูลภายในเพียงอย่างเดียวพวกเขาจึงหันไปหานักลงทุนต่างชาติ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (FPI) เป็นสองเส้นทางที่พบได้บ่อยที่สุดสำหรับนักลงทุนในการลงทุนในเศรษฐกิจต่างประเทศ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศหมายถึงการลงทุนโดยนักลงทุนต่างชาติโดยตรงในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผลของประเทศอื่น
FPI หมายถึงการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นและพันธบัตรของหน่วยงานที่ตั้งอยู่ในประเทศอื่น FDI และ FPI มีความคล้ายคลึงกันในบางประเด็น แต่แตกต่างกันมาก เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยลงทุนในต่างประเทศมากขึ้นพวกเขาควรตระหนักถึงความแตกต่างระหว่าง FDI และ FPI อย่างชัดเจนเนื่องจากประเทศที่มีระดับสูงของ FPI สามารถเผชิญกับความผันผวนของตลาดและความผันผวนของค่าเงินในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เป็นการลงทุนโดย บริษัท หรือบุคคลในประเทศหนึ่งไปสู่ผลประโยชน์ทางธุรกิจที่ตั้งอยู่ในประเทศอื่นการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (FPI) แทนการลงทุนในหลักทรัพย์และสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ที่ออกในประเทศอื่น วิธีการลงทุนต่างประเทศมีความสำคัญต่อการค้าและการพัฒนาทั่วโลกอย่างไรก็ตามการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศมักจะถูกพิจารณาว่าเป็นโหมดที่ต้องการและมีความผันผวนน้อยกว่า
ตัวอย่างของ FDI และ FPI
ลองนึกภาพว่าคุณเป็นเศรษฐีหลายคนที่อยู่ในสหรัฐอเมริกาและกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนครั้งต่อไป คุณกำลังพยายามตัดสินใจระหว่าง (a) การซื้อ บริษัท ที่สร้างเครื่องจักรอุตสาหกรรมและ (b) ซื้อหุ้นขนาดใหญ่ใน บริษัท ที่ทำเครื่องจักรดังกล่าว อดีตคือตัวอย่างของการลงทุนโดยตรงในขณะที่หลังเป็นตัวอย่างของการลงทุนในพอร์ต
ทีนี้ถ้าผู้ผลิตเครื่องจักรตั้งอยู่ในเขตอำนาจศาลต่างประเทศพูดเม็กซิโกและถ้าคุณลงทุนในมันการลงทุนของคุณจะถูกพิจารณาว่าเป็น FDI หาก บริษัท ที่คุณกำลังพิจารณาจะซื้อตั้งอยู่ในเม็กซิโกการซื้อหุ้นดังกล่าวหรือ American Depositary Receipts (ADRs) ของพวกเขาจะถือเป็น FPI
แม้ว่าโดยทั่วไป FDI จะถูก จำกัด ให้กับผู้เล่นรายใหญ่ที่สามารถลงทุนโดยตรงในต่างประเทศได้ แต่นักลงทุนโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมใน FPI ไม่ว่าจะรู้หรือไม่ก็ตาม ทุกครั้งที่คุณซื้อหุ้นหรือพันธบัตรต่างประเทศไม่ว่าโดยตรงหรือผ่าน ADR กองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคุณมีส่วนร่วมใน FPI ตัวเลขสะสมของ FPI นั้นสูงมาก ตามข้อมูลของ Investment Company Institute ในช่วงต้นเดือนมกราคม 2561 กองทุนรวมตราสารทุนในประเทศมีเงินไหลเข้า 3.8 พันล้านดอลลาร์ขณะที่กองทุนหุ้นต่างประเทศดึงดูดมากกว่าสามเท่าหรือ 13.7 พันล้านดอลลาร์
การประเมินความน่าดึงดูด
เนื่องจากเงินทุนขาดตลาดอยู่เสมอและมีความคล่องตัวสูงนักลงทุนต่างชาติจึงมีเกณฑ์มาตรฐานเมื่อประเมินความต้องการปลายทางของต่างประเทศสำหรับ FDI และ FPI ซึ่งรวมถึง:
- ปัจจัยทางเศรษฐกิจ: ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ, แนวโน้มการเติบโตของ GDP, โครงสร้างพื้นฐาน, เงินเฟ้อ, ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน, การควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนปัจจัยทางการเมือง: ความมั่นคงทางการเมือง, ปรัชญาการดำเนินธุรกิจของรัฐบาล, บันทึกการติดตาม ทักษะของแรงงานโอกาสทางธุรกิจการแข่งขันในท้องถิ่น
การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศกับ FPI
ถึงแม้ว่าการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศและ FPI จะคล้ายกันเพราะพวกเขาทั้งสองเกี่ยวข้องกับการลงทุนจากต่างประเทศ
ความแตกต่างแรกเกิดขึ้นในระดับของการควบคุมที่นักลงทุนต่างชาติใช้ นักลงทุนจากการลงทุนโดยตรงโดยทั่วไปจะเข้าควบคุมตำแหน่งใน บริษัท ในประเทศหรือกิจการร่วมค้าและมีส่วนร่วมในการจัดการของพวกเขา ในทางกลับกันนักลงทุนของ FPI มักเป็นนักลงทุนที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการดำเนินงานประจำวันและแผนกลยุทธ์ของ บริษัท ในประเทศแม้ว่าพวกเขาจะมีความสนใจในการควบคุม
ข้อแตกต่างที่สองคือการลงทุนโดยตรงจากต่างชาติต้องใช้แนวทางระยะยาวในการลงทุนเนื่องจากอาจใช้เวลาหลายปีตั้งแต่ขั้นตอนการวางแผนจนถึงการดำเนินโครงการ ในทางกลับกันนักลงทุนของ FPI อาจยอมรับการลงทุนระยะยาว แต่มักจะมีกรอบการลงทุนที่สั้นกว่ามากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเศรษฐกิจท้องถิ่นประสบกับความปั่นป่วน
ซึ่งนำเราไปสู่จุดสุดท้าย นักลงทุน FDI ไม่สามารถชำระสินทรัพย์ของพวกเขาได้อย่างง่ายดายและออกจากประเทศเนื่องจากสินทรัพย์ดังกล่าวอาจมีขนาดใหญ่มากและมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำ นักลงทุนของ FPI สามารถออกจากประเทศอย่างแท้จริงด้วยการคลิกเมาส์เพียงไม่กี่ครั้งเนื่องจากสินทรัพย์ทางการเงินมีสภาพคล่องสูงและมีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย
FDI และ FPI - ข้อดีและข้อเสีย
การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศและ FPI เป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจส่วนใหญ่ เงินทุนจากต่างประเทศสามารถใช้ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานตั้งโรงงานผลิตและศูนย์บริการและลงทุนในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผลอื่น ๆ เช่นเครื่องจักรและอุปกรณ์ซึ่งก่อให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจและกระตุ้นการจ้างงาน
อย่างไรก็ตาม FDI นั้นเป็นเส้นทางที่ประเทศส่วนใหญ่ต้องการเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศเนื่องจากมีความมั่นคงมากกว่า FPI และส่งสัญญาณความมุ่งมั่นในระยะยาว แต่สำหรับเศรษฐกิจที่เพิ่งเปิดตัวจำนวน FDI ที่มีความหมายอาจส่งผลให้เมื่อนักลงทุนต่างชาติมีความมั่นใจในแนวโน้มระยะยาวและความสามารถของรัฐบาลท้องถิ่น
แม้ว่า FPI เป็นที่ต้องการในฐานะที่เป็นแหล่งเงินลงทุน แต่ก็มีแนวโน้มที่จะมีระดับความผันผวนที่สูงกว่า FPI ในความเป็นจริง FPI มักจะถูกเรียกว่า "เงินร้อน" เพราะมีแนวโน้มที่จะหนีไปที่สัญญาณแรกของปัญหาในระบบเศรษฐกิจ พอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่เหล่านี้สามารถทำให้ปัญหาทางเศรษฐกิจแย่ลงในช่วงที่มีความไม่แน่นอน
แนวโน้มล่าสุด
ในปีพ. ศ. 2562 สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรเป็นผู้รับเงิน FDI รายใหญ่ที่สุดของโลก สหรัฐมีการไหลเข้าสุทธิของ FDI อยู่ที่ 479 พันล้านดอลลาร์ขณะที่สหราชอาณาจักรได้รับเงิน 299.7 พันล้านดอลลาร์ จีนล้าหลังกว่าที่ 170.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่การลงทุนจากต่างประเทศอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาลโดยมีผู้ประกอบการรายใหม่ 2, 500 รายอนุมัติเกือบทุกเดือน (สำหรับข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวข้องดู "อะไรคือการสรรหา FDI ของต่างประเทศอย่างจริงจัง (การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ)")
การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเป็นเปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของการอุทธรณ์ของประเทศในฐานะแหล่งลงทุนระยะยาว เศรษฐกิจจีนในปัจจุบันมีขนาดเล็กกว่าเศรษฐกิจสหรัฐ แต่ DI ในอัตราร้อยละของ GDP อยู่ที่ 1.5% สำหรับจีนในปี 2559 เทียบกับ 2.6% สำหรับสหรัฐฯสำหรับเศรษฐกิจขนาดเล็กแบบไดนามิกเช่นสิงคโปร์และลักเซมเบิร์ก FDI เป็นเปอร์เซ็นต์ สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ - 20.7% สำหรับสิงคโปร์และ 45.8% สำหรับลักเซมเบิร์ก
สัญญาณเตือนสำหรับนักลงทุน
นักลงทุนควรระมัดระวังเกี่ยวกับการลงทุนอย่างมากในประเทศที่มีระดับ FPI สูงและทำให้ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจแย่ลง ความไม่แน่นอนทางการเงินสามารถทำให้นักลงทุนต่างชาติต้องออกจากการแข่งขันด้วยการออกทุนนี้ทำให้เกิดแรงกดดันต่อค่าเงินในประเทศและนำไปสู่ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ
วิกฤตการณ์ในเอเชียของปี 1997 ยังคงเป็นตัวอย่างของสถานการณ์เช่นนี้ การกระโดดในสกุลเงินเช่นรูปีอินเดียและรูปีอินโดนีเซียในช่วงฤดูร้อนปี 2556 เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของความหายนะที่เกิดจากการไหลออกของ "เงินร้อน" ในเดือนพฤษภาคม 2556 หลังจากนายเบ็นเบอร์นันเก้ประธานธนาคารกลางสหรัฐได้บอกใบ้ถึงความเป็นไปได้ที่จะปิดโครงการซื้อพันธบัตรขนาดใหญ่ของเฟดนักลงทุนต่างชาติเริ่มปิดสถานะในตลาดเกิดใหม่ตั้งแต่ยุคของอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ (แหล่งที่มาของราคาถูก เงิน) ดูเหมือนจะใกล้จะจบ
ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนต่างชาติมุ่งเน้นไปที่ประเทศต่าง ๆ เช่นอินเดียและอินโดนีเซียซึ่งเป็นที่รับรู้ว่ามีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ขณะที่เงินร้อนไหลออกมารูปีก็ทรุดตัวลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐทำให้ธนาคารกลางอินเดียต้องก้าวเข้ามาและปกป้องค่าเงิน แม้ว่ารูปีจะฟื้นตัวในระดับหนึ่งภายในสิ้นปี แต่ค่าเสื่อมราคาที่สูงชันในปี 2556 ก็ส่งผลลบอย่างมากสำหรับนักลงทุนต่างชาติที่ลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินของอินเดีย
บรรทัดล่าง
ในขณะที่ FDI และ FPI สามารถเป็นแหล่งทุนที่จำเป็นสำหรับเศรษฐกิจ FPI นั้นมีความผันผวนมากกว่าและความผันผวนนี้สามารถทำให้ปัญหาทางเศรษฐกิจแย่ลงในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน เนื่องจากความผันผวนนี้สามารถส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขานักลงทุนรายย่อยควรทำความคุ้นเคยกับความแตกต่างระหว่างสองแหล่งสำคัญของการลงทุนต่างประเทศ
