คำนิยามที่เทียบเท่าแน่นอน

อะไรคือความแน่นอนที่เทียบเท่า?

ความแน่นอนที่เทียบเท่าคือผลตอบแทนที่รับประกันได้ว่าใครบางคนจะยอมรับในตอนนี้แทนที่จะกลับมามีโอกาสได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ไม่แน่นอนในอนาคต อีกวิธีหนึ่งความแน่นอนที่เทียบเท่าคือจำนวนเงินสดที่รับประกันว่าบุคคลจะพิจารณาว่ามีความปรารถนาในระดับเดียวกับสินทรัพย์เสี่ยง

ความแน่นอนที่แน่นอนบอกอะไรคุณ

การลงทุนจะต้องจ่ายเบี้ยประกันที่มีความเสี่ยงเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับความเป็นไปได้ที่พวกเขาอาจไม่ได้รับเงินคืนและความเสี่ยงที่สูงขึ้น

หากนักลงทุนมีทางเลือกระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่จ่ายดอกเบี้ย 3% และพันธบัตรองค์กรที่จ่ายดอกเบี้ย 8% และเขาเลือกพันธบัตรรัฐบาล บริษัท จะต้องเสนอผลตอบแทนที่เป็นไปได้มากกว่า 8% ให้กับนักลงทุนเพื่อโน้มน้าวให้เขาซื้อ

บริษัท ที่กำลังมองหานักลงทุนสามารถใช้ความแน่นอนที่เทียบเท่าเพื่อเป็นพื้นฐานในการพิจารณาว่าจะต้องจ่ายเงินจำนวนเท่าใดเพื่อโน้มน้าวให้นักลงทุนพิจารณาตัวเลือกที่มีความเสี่ยง ความแน่นอนที่แน่นอนนั้นแตกต่างกันไปเนื่องจากนักลงทุนแต่ละรายมีความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใคร

คำนี้ยังใช้ในการพนันเพื่อแสดงถึงจำนวนของผลตอบแทนที่ใครบางคนจะต้องไม่แยแสระหว่างมันกับการเดิมพันที่กำหนด สิ่งนี้เรียกว่าความแน่นอนของการเดิมพัน

ความแน่นอนที่เทียบเท่านั้นแสดงถึงจำนวนเงินที่รับประกันซึ่งนักลงทุนจะยอมรับในขณะนี้แทนที่จะรับความเสี่ยงในการรับเงินเพิ่มเติมในอนาคตวันที่ความแน่นอนที่แน่นอนนั้นจะแตกต่างกันไปตามนักลงทุนโดยพิจารณาจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้และ Retiree ไม่เต็มใจที่จะเสี่ยงกองทุนเพื่อการเกษียณของเขาความเชื่อมั่นที่เทียบเท่าจะเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดของความเสี่ยงหรือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนต้องเลือกการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนที่ปลอดภัย

ตัวอย่างของวิธีการใช้ความแน่นอนที่เทียบเท่า

แนวคิดของความแน่นอนที่แน่นอนสามารถนำไปใช้กับกระแสเงินสดจากการลงทุน กระแสเงินสดที่แน่นอนที่แน่นอนคือกระแสเงินสดที่ปราศจากความเสี่ยงที่นักลงทุนหรือผู้จัดการจะพิจารณาเท่ากับกระแสเงินสดที่คาดว่าจะแตกต่างกันซึ่งสูงกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน สูตรสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่ามีดังนี้:

$กระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่า = \frac{กระแสเงินสดที่คาดหวัง}{(1 + ความเสี่ยงระดับพรีเมี่ยม)} \ text {กระแสเงินสดที่แน่นอนแน่นอน} = \ frac { text {กระแสเงินสดที่คาดหวัง}} { left (1 \ + \ \ text {ความเสี่ยง Premium} right)}$ กระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่า = (1 + ความเสี่ยงพรีเมียม) กระแสเงินสดที่คาดหวัง

ค่าความเสี่ยงคำนวณจากอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงลบด้วยอัตราปลอดความเสี่ยง กระแสเงินสดที่คาดว่าจะถูกคำนวณโดยการใช้ค่าเงินดอลลาร์ถ่วงน้ำหนักความน่าจะเป็นของกระแสเงินสดที่คาดหวังแต่ละครั้งและเพิ่มขึ้น

ตัวอย่างเช่นลองจินตนาการว่านักลงทุนมีทางเลือกที่จะยอมรับเงินทุนไหลเข้าจำนวน $ 10 ล้านหรือตัวเลือกที่มีความคาดหวังต่อไปนี้:

โอกาส 30% ที่ได้รับ $ 7.5 ล้าน A โอกาส 50% ที่จะได้รับ $ 15.5 ล้าน A โอกาส 20% ที่ได้รับ $ 4 ล้าน

ขึ้นอยู่กับความน่าจะเป็นกระแสเงินสดที่คาดหวังของสถานการณ์นี้คือ:

$\begin{matrix} กระแสเงินสดที่คาดหวัง & = 0.3 \times $ 7.5 ล้าน \\ + 0.5 \times $ 15.5 ล้าน \\ + 0.2 \times $ 4 ล้าน \end{matrix} \ start {จัดชิด} text {กระแสเงินสดที่คาดหวัง} & = 0.3 \ times \ $ 7.5 \ text {ล้าน} \ & \ quad + 0.5 \ times \ $ 15.5 \ text {ล้าน} \ & \ quad + 0.2 \ times \ $ 4 \ text {ล้าน} \ & = \ $ 10.8 \ text {ล้าน} end {จัดชิด}$ กระแสเงินสดที่คาดหวัง = 0.3 × $ 7.5 ล้าน + 0.5 × $ 15.5 ล้าน + 0.2 × $ 4 ล้าน

สมมติว่าอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงใช้เพื่อลดตัวเลือกนี้คือ 12% และอัตราปลอดความเสี่ยงเท่ากับ 3% ดังนั้นเบี้ยความเสี่ยงคือ (12% - 3%) หรือ 9% จากการใช้สมการข้างต้นกระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่าคือ:

$\begin{matrix} กระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่า & = \frac{$ 10.8 ล้าน}{(1 + 0.09)} \end{matrix} \ start {จัดชิด} text {กระแสเงินสดแน่นอนที่แน่นอน} & = \ frac { $ 10.8 \ text {ล้าน}} { left (1 + 0.09 \ right)} \ & = \ $ 9.908 \ text {ล้าน} end {} ชิด$ กระแสเงินสดที่แน่นอนเทียบเท่า = (1 + 0.09) $ 10.8 ล้าน

จากสิ่งนี้หากนักลงทุนต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเขาควรยอมรับตัวเลือกการรับประกันใด ๆ ที่มีมูลค่ามากกว่า 9.908 ล้านดอลลาร์

สารบัญ:

คำนิยามที่เทียบเท่าแน่นอน

อะไรคือความแน่นอนที่เทียบเท่า?

ความแน่นอนที่แน่นอนบอกอะไรคุณ

ตัวอย่างของวิธีการใช้ความแน่นอนที่เทียบเท่า

ตัวเลือกของบรรณาธิการ