หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี FAANG เป็นผู้นำตลาดในปี 2560 แต่นักยุทธศาสตร์การตลาดชั้นนำหลายคนคาดการณ์ว่าพวกเขาจะสูญเสียการกัดในปี 2561 ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสิ่งที่นักลงทุนจำนวนมากมองว่าเป็นการประเมินมูลค่าที่ยืดออกของพวกเขา ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าผิดมาก
ค่าเฉลี่ยที่ง่าย ๆ ของกำไรประจำปีสำหรับหุ้น FAANG จนถึงวันที่ 26 กุมภาพันธ์คือ 20.5% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 4.0% สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) ในปี 2560 ตัวเลขตามลำดับคือ 49.2% และ 19.4% ดังนั้นอัตราส่วนของกำไรระหว่างหุ้น FAANG เฉลี่ยและตลาดที่กว้างขึ้นเพิ่มขึ้นจาก 2.5 เท่าในปี 2560 เป็น 5.1 เท่าในปีนี้
กำไรที่ยิ่งใหญ่สำหรับ FAANG
สำหรับหุ้น FAANG กำไรปี 2017 และปี 2018 จนถึงวันที่ 26 กุมภาพันธ์คือ:
- Facebook Inc. (FB): + 53.38%, + 4.69% Apple Inc. (AAPL): + 48.47%, + 5.74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55.96%, + 30.40% Netflix Inc. (NFLX): + 55.06%, + 53.42% ตัวอักษร Inc. (GOOGL): + 32.93%, + 8.25%
หุ้นของ FAANG เป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของ S&P 500 ที่มีน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่เนื่องจากการประเมินมูลค่าตลาดขนาดใหญ่ของพวกเขา Apple, Google Parent Alphabet และ Amazon เป็นสมาชิก S&P 500 สามอันดับแรกจากฐานการตลาดขณะที่ Facebook อยู่ในอันดับที่ 5 และ Netflix อยู่ที่ 41 ต่อ CNBC
ข้อมูล NFLX โดย YCharts
ความคาดหวังสูง
ภาคเทคโนโลยียังคงเป็นช่องราคาแพงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีราคาแพงนี้และ FAANG บางส่วนอยู่ในการประเมินชั้นบรรยากาศ ตามข้อมูลจาก CNBC อัตราส่วนราคาต่อกำไร / กำไรล่วงหน้าของ S&P 500 คือ 20.6 เท่าของประมาณการกำไรในขณะที่สำหรับภาคเทคโนโลยีคือ 28.9 เท่า Facebook อยู่ที่ 25.5 เท่า, Amazon ที่ 184.3 ครั้ง, Netflix ที่ 107.4 เท่าและตัวอักษร 27.6 เท่า จากการลดราคาในอดีต Apple เป็น FAANG เดียวที่มี PE ต่ำกว่าตลาดที่ 14.6 เท่า
อัตราส่วน PE เหล่านี้โดยทั่วไปสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังในแง่ดีอย่างมากในหมู่นักลงทุนสำหรับการเติบโตในอนาคต นักวิเคราะห์หมีเตือนว่าด้วยน้ำหนักที่หนักที่หุ้นเหล่านี้มีในดัชนี S&P 500 และดัชนีตลาดสำคัญอื่น ๆ ผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ FAANG และ บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่น ๆ อาจมีผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อตลาดโดยรวม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไม Amazon, Microsoft, Netflix มีความเสี่ยงต่อตลาดหุ้น )
การจ่ายเงินเพื่อการเติบโต
Amazon และ Netflix สามารถสั่งการประเมินมูลค่าที่เหลือเชื่อเช่นนี้เพราะนักลงทุนของพวกเขามุ่งเน้นไปที่การเติบโตในอนาคตมากกว่าที่จะทำกำไร Netflix ทำงานที่กำไร แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังคงติดลบ อย่างไรก็ตามนักลงทุนดูเหมือนว่าสิ่งที่พวกเขาเห็นในแนวโน้มการเติบโตของรายได้และสมาชิกรายงานธุรกิจภายใน
Amazon สร้างรายได้ทั้งบวกและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน แม้ว่ารายได้สุทธิสำหรับไตรมาสที่สี่นั้นจะอยู่ที่ 3.1% ของยอดขาย แต่รายรับที่เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบเป็นรายปีนั้นเป็นสิ่งที่นักลงทุนต่างประทับใจต่อ CNBC P / E ที่น่าอัศจรรย์ของ Amazon บ่งบอกถึงความคาดหวังว่า บริษัท จะสามารถเติบโตได้อย่างรวดเร็วในอนาคต
รายรับ NFLX ประจำปีประเมินข้อมูลโดย YCharts
Laggards ยังคงเป็นผู้นำ
แม้จะมีข่าวที่ทำให้นักลงทุนผิดหวังในระดับที่แตกต่างกันหุ้นของ Alphabet, Apple และ Facebook ยังคงสามารถเอาชนะ S&P 500 ได้จนถึงปี 2018 สำหรับตัวอักษรรายรับและกำไรไตรมาสที่สี่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีที่แล้ว แต่กำไรลดลง การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สั้นซึ่งเป็นการสร้างแรงขายชั่วคราวในสต็อกรายงานของ USA Today Facebook กำลังเผชิญกับการชะลอตัวของการเติบโตของผู้ใช้ในตลาดบ้านของสหรัฐอเมริกาและแคนาดารวมถึงในยุโรปกระตุ้นให้ผู้โฆษณาสำรวจตัวเลือกอื่น ๆ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: การเติบโตของ Facebook ถูกคุกคามโดย Twitter, Snap )
ด้วย Apple สิ่งที่บ่งบอกถึงความต้องการ iPhone ที่อ่อนแอได้นำไปสู่การปรับลดลงของประมาณการรายรับและกำไรในอนาคต นอกจากนี้ บริษัท ยังได้ทำการดึงข้ออ้างที่อ้างว่าจะชะลอประสิทธิภาพของ iPhone รุ่นเก่าโดยเจตนาเพื่อกระตุ้นยอดขายของอุปกรณ์ทดแทน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูเพิ่มเติมที่: นักวิเคราะห์ของ Apple อย่างเจ็บแสบประมาณการเป็นธงสีแดงสำหรับหุ้น )
เรื่องราวของ FAANG
ในตอนนี้ความตื่นเต้นของนักลงทุนและผู้บริโภคเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และบริการด้านเทคโนโลยีอาจมีบทบาทในการหนุนหุ้นเหล่านี้ หนึ่งในศาสตราจารย์ด้านการตลาด Scott Galloway เชื่อว่าความสามารถหลักของ Amazon คือการดึงดูดนักลงทุนด้วยเรื่องราวเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคตดังนั้นจึงมั่นใจได้ว่าพวกเขาจะไม่หมกมุ่นอยู่กับการได้รับผลกำไรระยะสั้น หนึ่งอาจแย้งว่า บริษัท FAANG อื่น ๆ ยังต้องพึ่งพาการปั่นเรื่องเกี่ยวกับอนาคตเพื่อองศาที่แตกต่าง หากนักลงทุนเบื่อยางของนิทานเหล่านี้และเริ่มที่จะเรียกร้องผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นการประเมินมูลค่าและราคาหุ้นอาจมีการปรับลดลงอย่างรุนแรง
