กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นำเสนอสิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก - ประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยงและการจัดการเงินเช่นกองทุนรวมสภาพคล่องและการซื้อขายตามเวลาจริงเช่นเดียวกับหุ้น สิทธิประโยชน์อื่น ๆ ได้แก่ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่ลดลงสำหรับการซื้อขาย ETF โครงสร้างที่มีประสิทธิภาพด้านภาษีและความหลากหลายของภาค / ประเภทสินทรัพย์ / แผนการลงทุนที่มุ่งเน้นที่เหมาะสมกับความต้องการของผู้ค้าและนักลงทุน
ด้วยคุณสมบัติเหล่านี้ ETF จึงเป็นที่นิยมอย่างมากในทศวรรษที่ผ่านมา ในแต่ละเดือนที่ผ่านมาข้อเสนอ ETF ใหม่จะถูกนำเข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตามอีทีเอฟไม่พร้อมใช้งานทั้งหมดที่ตรงกับเกณฑ์การซื้อขายระยะสั้นของสภาพคล่องสูงประสิทธิภาพต้นทุนและความโปร่งใสของราคา
ตามรายงานของสถาบันการลงทุนในปี 2561 รายงานว่าตลาด ETF ของสหรัฐซึ่งมีกองทุนรวม 1, 832 กองทุนและสินทรัพย์สุทธิสุทธิ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2560 ยังคงเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งคิดเป็น 72% ของสินทรัพย์สุทธิ ETF ทั่วโลก อย่างไรก็ตามมีเพียง 100 คนเท่านั้นที่มีสภาพคล่องสูง ทั่วโลกมีรายงานว่ามี 1, 800 ETFs แต่มีเพียงไม่กี่อันดับแรกที่เหมาะสมกับเกณฑ์การซื้อขาย
เราจะพิจารณาลักษณะสำคัญที่ผู้ค้าหรือนักวิเคราะห์ควรพิจารณาก่อนเลือก ETF สำหรับการซื้อขายระยะสั้นถึงระยะกลาง
- สภาพคล่อง (เปิดและปิดการแลกเปลี่ยน): สภาพคล่องคือความสะดวกในการซื้อและขายสินทรัพย์โดยเฉพาะ ยิ่งปริมาณการซื้อขายมากขึ้นสามารถมองเห็นได้อย่างสม่ำเสมอในหลายช่วงเวลาทำให้มีสภาพคล่องดีขึ้น ตัวเลขปริมาณตามการแลกเปลี่ยนมักจะมีให้ผ่านทางเว็บไซต์ของการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตามหน่วย ETF ก็ซื้อขายแลกเปลี่ยนและการซื้อขายแลกเปลี่ยนดังกล่าวจะถูกรายงานไปยังสิ่งอำนวยความสะดวกการรายงานการค้า (TRF) (ดูคำถามที่พบบ่อย FINRA รายงานการค้า) ตัวอย่างของการค้าขายนอกตลาดหลักทรัพย์จำนวนมากคือเมื่อกองทุนทองคำต้องการซื้อทองคำ ETF ยิ่งการซื้อขาย ETF เกิดขึ้นมากนักก็ยิ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ไม่ค่อยดีนักสำหรับนักลงทุนทั่วไปเพราะจะทำให้ขาดสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยน ผู้ค้าควรจับตามองอย่างใกล้ชิดสำหรับรายงาน TRF และหลีกเลี่ยงอีทีเอฟที่มีเปอร์เซ็นต์การซื้อขายแลกเปลี่ยนสูง Indicative NAV (iNAV): ETFs มีพอร์ทการลงทุนของหลักทรัพย์อ้างอิง มูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่ระบุ (iNAV) เป็นการประเมินมูลค่าตามเวลาจริงของตะกร้าสินค้าอ้างอิงซึ่งทำหน้าที่เป็น“ แนวทางการกำหนดราคา” สำหรับราคาที่บ่งชี้ ETF ราคาอีทีเอฟที่แท้จริงอาจแลกเปลี่ยนที่พรีเมียม / ส่วนลดกับ iNAV iNAV อาจถูกเผยแพร่ตามช่วงเวลาที่แตกต่างกัน - ทุก ๆ 15 วินาที (สำหรับ ETF ในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเช่นตราสารทุน) จนถึงไม่กี่ชั่วโมง (สำหรับ ETF สำหรับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำเช่นพันธบัตร) ผู้ค้าควรมองหาอีทีเอฟที่มีการเผยแพร่ iNAV ความถี่สูงรวมถึงราคาพรีเมี่ยม / ส่วนลดเมื่อเปรียบเทียบกับ iNAV ยิ่งความแตกต่างระหว่างราคาต่อหน่วย iNAV และ ETF ลดลงความโปร่งใสของราคาที่ดีกว่าจะถูกระบุโดย ETF สำหรับสินทรัพย์อ้างอิง
ETF มีผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) ที่ซื้อ / ขายหลักทรัพย์อ้างอิงตามอุปสงค์ / อุปทานของหน่วย ETF หากมีความต้องการสูง AP จะซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงและส่งมอบให้กับผู้ให้บริการอีทีเอฟ (กองทุนบ้าน) ในทางกลับกันเขาได้รับหน่วย ETF ที่เทียบเท่าใน“ ขนาดบล็อกขนาดใหญ่” ซึ่งเขาสามารถขายในตลาดเพื่อตอบสนองความต้องการของ ETF ที่คาดการณ์ไว้ มี AP จำนวนมากสำหรับ ETF เฉพาะและกิจกรรมของพวกเขาทำให้ราคาอยู่ในการตรวจสอบ วิธีการซื้อขาย ETF นี้มีประโยชน์ในการทำความเข้าใจกับลักษณะดังต่อไปนี้สำหรับการเลือก ETFs:
- ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: การซื้อขายอีทีเอฟสามารถทำได้ในราคาที่ต่ำกว่าการซื้อขายตราสารทุนหรือการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ (หรือมากกว่าค่าธรรมเนียมกองทุนรวมที่เกี่ยวข้อง) เนื่องจากต้นทุนการทำธุรกรรมเป็นภาระของ AP แทนที่จะเป็น บริษัท ที่ให้บริการ ETF อย่างไรก็ตามอีทีเอฟไม่ได้ทั้งหมดมีค่าใช้จ่ายต่ำ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอาจแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟที่ซื้อขายล่วงหน้าอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าอีทีเอฟตามดัชนี ผู้ค้าที่ต้องการซื้อและขายอีทีเอฟสำหรับการซื้อขายระยะสั้นควรระมัดระวังเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อผลกำไร กลไกการสร้างหน่วย: ขนาดบล็อกเพื่อสร้างหน่วย ETF อาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคา ในขณะที่อีทีเอฟส่วนใหญ่จะมีขนาดบล็อกมาตรฐาน 50, 000 หน่วย แต่บางส่วนก็มีขนาดที่สูงกว่าเช่น 100, 000 รับประกันราคาที่ดีที่สุดสำหรับขนาดบล็อกมาตรฐานในขณะที่ราคาอาจไม่ดีสำหรับ "ล็อตแปลก" เช่น 15, 000 หน่วย ขึ้นอยู่กับขนาดบล็อกที่มีอยู่สำหรับหน่วยการสร้าง“ ต่ำกว่าดีกว่า” จากมุมมองการซื้อขายเนื่องจากมีสภาพคล่องมากขึ้นด้วยล็อตมาตรฐานขนาดเล็ก เมื่อรวมกับตัวเลขสภาพคล่องรายวัน (ระบุความถี่ของการสร้าง / แลกหน่วย), ETF ที่มีขนาดบล็อกหน่วยการสร้างขนาดเล็กจะสอดคล้องกับความต้องการของผู้ค้าได้ดีกว่าที่มีขนาดใหญ่ สภาพคล่องของเครื่องมือพื้นฐาน: สภาพคล่องของ ETF มีความสัมพันธ์โดยตรงกับสภาพคล่องของตราสารพื้นฐาน อีทีเอฟเช่น SPY (SPDR ETF) ในดัชนี S&P 500 สามารถมีปริมาณการซื้อขายสูงและมีสภาพคล่องสูงและราคาโปร่งใสเพราะแม้แต่องค์ประกอบที่เล็กที่สุดของ S&P 500 ก็มีสภาพคล่องสูงมาก อนุญาตให้ AP สร้าง / ทำลายหน่วย ETF ได้อย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกันอาจไม่เป็นความจริงสำหรับอีทีเอฟที่ใช้พันธบัตรซึ่งเป็นรากฐานที่เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีสภาพคล่องหรือแม้แต่อีทีเอฟที่อิงกับตราสารทุนที่มีหุ้นอ้างอิงจำนวน จำกัด ผู้ค้าควรศึกษาและเลือกใช้อีทีเอฟที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับตราสารอ้างอิงพร้อมกับสภาพคล่องของอีทีเอฟ (ดูข้อมูลที่เกี่ยวข้อง: คู่มือที่ครอบคลุมสำหรับกองทุน ETF ที่ดีที่สุดของปี 2019) การ ไหลเข้า / ออกของกองทุนรายวัน: รายงาน ณ สิ้นวันสำหรับการไหลเข้า / ออกของกองทุนรายวันระบุจำนวนเงินทุนสุทธิที่ลงทุน / นำออกจาก อีทีเอฟ รายงานนี้แสดงถึงความเชื่อมั่นของตลาดสำหรับกองทุนนั้นซึ่งอาจนำมาใช้พร้อมกับปัจจัยอื่น ๆ ที่กล่าวถึงเพื่อประเมิน ETF สำหรับกลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นหรือระยะกลางเช่นโมเมนตัมหรือแนวโน้มการซื้อขายแบบพลิกกลับตามแนวโน้ม
บรรทัดล่าง
หลักทรัพย์และสินทรัพย์บางประเภทที่มีอยู่ไม่เหมาะกับการซื้อขายทั้งระยะสั้นและระยะกลางและเช่นเดียวกันกับ ETF ด้วยการแนะนำ ETFs ใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่องในตลาดมักทำให้ผู้ประกอบการสับสนในการเลือก ETF ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับกลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขา ในขณะที่ตัวชี้ดังกล่าวข้างต้นสามารถช่วยผู้ประกอบการค้าเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่โง่เขลาสำหรับการซื้อขาย ETF ผู้ค้าจะได้รับการแนะนำให้คุ้นเคยกับ ETFs ใด ๆ ที่สนใจและประเมินอย่างเต็มที่เพื่อดูว่ากลยุทธ์การค้าที่เลือก
