คำจำกัดความของ Ebitda

EBITDA Margin คืออะไร?

EBITDA margin เป็นหน่วยวัดกำไรจากการดำเนินงานของ บริษัท คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ ตัวย่อย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย การทราบถึง EBITDA margin ช่วยให้สามารถเปรียบเทียบประสิทธิภาพที่แท้จริงของ บริษัท หนึ่งกับ บริษัท อื่นในอุตสาหกรรม

มีทางเลือกสองทางสำหรับ EBITDA ที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้เพื่อทำความเข้าใจในการทำกำไรของ บริษัท:

• EBITA คือกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีและค่าตัดจำหน่าย EBIT เป็นกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีและเป็นที่รู้จักกันในชื่อกำไรจากการดำเนินงาน

ไม่ว่าในกรณีใดสูตรในการพิจารณาความสามารถในการทำกำไรเป็นเรื่องง่าย EBITDA (หรือ EBITA หรือ EBIT) หารด้วยรายได้รวมเท่ากับผลกำไรจากการดำเนินงาน

ดังนั้น บริษัท ที่มีรายได้รวม $ 125, 000 และ EBITDA $ 15, 000 จะมีกำไร EBITDA ที่ $ 15, 000 / $ 125, 000 = 12%

ประเด็นที่สำคัญ

• EBITDA มุ่งเน้นไปที่ความสำคัญของธุรกิจ: ผลกำไรจากการดำเนินงานและกระแสเงินสด EBITDA margin คือกำไรที่หารด้วยรายได้ตัวเลขนี้เป็นผลกำไรจากการดำเนินงานของ บริษัท

วิธีการใช้ EBITDA

ไม่มีนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนยืนยันว่าตัวเลขของ บริษัท เกี่ยวกับดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายไม่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม EBITDA ดึงตัวเลขทั้งหมดเหล่านี้ออกมาเพื่อมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลสำคัญ: ผลกำไรจากการดำเนินงานและกระแสเงินสด

นั่นทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบผลกำไรที่สัมพันธ์กันของ บริษัท สองขนาดขึ้นไปในอุตสาหกรรมเดียวกัน ตัวเลขอาจถูกบิดเบือนจากปัญหาระยะสั้นหรือปลอมแปลงโดยนักบัญชี

EBITDA Margin

การคำนวณกำไร EBITDA ของ บริษัท จะมีประโยชน์เมื่อประเมินประสิทธิภาพของความพยายามลดต้นทุนของ บริษัท อัตรากำไรขั้นต้น EBITDA ของ บริษัท ที่สูงขึ้นคือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงเมื่อเทียบกับรายได้ทั้งหมด (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "ฉันจะคำนวณ EBITDA Margin โดยใช้ Excel ได้อย่างไร")

ดังนั้นอัตรากำไร EBITDA ที่ดีจึงเป็นจำนวนที่ค่อนข้างสูงเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง ในทำนองเดียวกัน EBIT หรือ EBITA ที่ดีนั้นมีจำนวนค่อนข้างสูง

ตัวอย่างเช่นหลังจากลดค่าใช้จ่ายต่อปีลงเกือบ 17% ในปี 2560 Twitter เห็นว่า EBITDA margin เพิ่มขึ้นเป็น 35% เทียบกับประมาณ 30% ในปีก่อน อัตรากำไร EBITDA ของ บริษัท เพิ่มขึ้นแม้ว่ารายรับต่อปีจะลดลง 3%

GAAP และไม่ใช่ GAAP

EBITDA เป็นที่รู้จักในฐานะตัวเลขทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งหมายความว่ามันไม่เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) มาตรฐาน GAAP มีความสำคัญอย่างยิ่งในการสร้างความมั่นใจในความถูกต้องโดยรวมของการรายงานทางการเงิน แต่สามารถเกินความสามารถในการวิเคราะห์ทางการเงินและนักลงทุน นั่นคือดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการดำเนินงานของ บริษัท ดังนั้นจึงไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจในแต่ละวันหรือความสำเร็จที่เกี่ยวข้อง

ข้อดีและข้อเสียของ EBITDA Margin

มาร์จิ้น EBITDA บอกนักลงทุนหรือนักวิเคราะห์ว่าจะสร้างรายได้จากการดำเนินงานสำหรับเงินที่ได้รับในแต่ละดอลลาร์ หมายเลขนั้นสามารถใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานเปรียบเทียบได้

มาร์จิ้น EBITDA ที่ดีคือจำนวนที่สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง EBIT หรือ EBITA ที่ดียังมีจำนวนที่ค่อนข้างสูง

ตัวอย่างเช่น บริษัท ขนาดเล็กอาจได้รับรายได้ $ 125, 000 ต่อปีและมี EBITDA margin 12% บริษัท ขนาดใหญ่มีรายรับต่อปี 1, 250, 000 เหรียญสหรัฐ แต่มี EBITDA margin 5% เห็นได้ชัดว่า บริษัท ขนาดเล็กทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นและเพิ่มผลกำไรสูงสุดในขณะที่ บริษัท ขนาดใหญ่อาจมุ่งเน้นการเติบโตของปริมาณเพื่อเพิ่มกำไร

ข้อผิดพลาดของ EBITDA

การยกเว้นหนี้มีข้อเสียเมื่อวัดประสิทธิภาพของ บริษัท

บริษัท บางแห่งเน้นอัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและค่าเสื่อมราคา (EBITDA Margin) เป็นวิธีหนึ่งในการดึงดูดความสนใจจากหนี้ของพวกเขา

บริษัท ที่มีระดับหนี้สูงไม่ควรวัดโดยใช้กำไร EBITDA การจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมากควรรวมอยู่ในการวิเคราะห์ทางการเงินของ บริษัท ดังกล่าว

นอกจากนี้อัตรากำไร EBITDA มักจะสูงกว่าอัตรากำไร บริษัท ที่มีผลกำไรต่ำจะเน้น EBITDA Margin เป็นตัวชี้วัดความสำเร็จ

ในที่สุด บริษัท ที่ใช้ตัวเลข EBITDA ได้รับอนุญาตให้ใช้ดุลยพินิจในการคำนวณมากขึ้นเนื่องจาก EBITDA ไม่ได้ถูกควบคุมโดย GAAP บริษัท สามารถเอียงตัวเลขในความโปรดปรานของมัน