กลยุทธ์การควบรวมกิจการคืออะไร?
การแปลงธุรกิจขนาดเล็กให้เป็นธุรกิจขนาดใหญ่หรือปรับขนาดธุรกิจนั้นเกิดขึ้นได้สองวิธี บริษัท สามารถเพิ่มรายได้และผลกำไรจากภายในด้วยการปลูกฝังและเพิ่มความต้องการผลิตภัณฑ์และบริการของพวกเขาหรือพวกเขาสามารถซื้อ บริษัท อื่น ๆ
ประเด็นที่สำคัญ
- กลยุทธ์การควบรวมกิจการเป็นหนึ่งในวิธีที่ บริษัท พยายามที่จะซื้อ บริษัท อื่น ๆ เพื่อให้ได้มาซึ่งการผสานและขนาดกลยุทธ์ M&A นั้นมีความเสี่ยงมากกว่ากลยุทธ์การเติบโตแบบอินทรีย์การควบรวมกิจการบางครั้งไม่สามารถสร้างการทำงานร่วมกัน
กลยุทธ์แรกเรียกว่าการเติบโตแบบอินทรีย์ ต้องใช้ความอดทน แต่จ่ายเงินปันผลมากเมื่อดำเนินการสำเร็จ กลยุทธ์ที่สองที่เรียกว่าการควบรวมกิจการหรือการควบรวมกิจการ (M&A) เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงมากขึ้น
ทำความเข้าใจกับกลยุทธ์การควบรวมกิจการ
กลยุทธ์การควบรวมกิจการสามารถสร้างการทำงานร่วมกันเมื่อ บริษัท ที่มีผลิตภัณฑ์บริการและภารกิจเสริมรวมกัน อย่างไรก็ตามกลยุทธ์การควบรวมกิจการยังสามารถสร้างความตึงเครียดและความล้มเหลวเมื่อการปะทะกันของวัฒนธรรมองค์กรหรือผู้ซื้อไม่สามารถรวมสินทรัพย์ระบบและแบรนด์ของ บริษัท ที่ได้มา สหภาพองค์กรบางแห่งล้มเหลวในการสร้างความร่วมมือและทำลายมูลค่าของผู้ถือหุ้น กรณีศึกษาสี่กรณีต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าการควบรวมกิจการสามารถสร้างปัญหาได้อย่างไร
กลยุทธ์การควบรวมกิจการสามารถสร้างการทำงานร่วมกัน แต่ก็สามารถสร้างการปะทะทางวัฒนธรรมได้
eBay และ Skype
ในปี 2548 อีเบย์อิงค์ (NASDAQ: EBAY) ได้ซื้อ Skype เป็นมูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ ราคาซื้อนั้นสูงมากเมื่อพิจารณาว่า Skype มีรายรับเพียง 7 ล้านเหรียญสหรัฐ Meg Whitman ซีอีโอของ eBay ให้เหตุผลในการเข้าซื้อกิจการโดยให้เหตุผลว่า Skype จะปรับปรุงเว็บไซต์ประมูลโดยให้แพลตฟอร์มที่ดีกว่าแก่ผู้ใช้ในการสื่อสาร ในที่สุดผู้ใช้ของอีเบย์ปฏิเสธเทคโนโลยีของ Skype โดยพิจารณาว่าไม่จำเป็นสำหรับการประมูล สองปีหลังจากการซื้อกิจการ eBay แจ้งให้ผู้ถือหุ้นทราบว่าจะบันทึกมูลค่าของ Skype ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ ในปี 2554 อีเบย์โชคดีที่พบผู้เสนอราคาที่สูงกว่าสำหรับ Skype มันขาย Skype ให้กับ Microsoft และรับรู้ 1.4 พันล้านเหรียญสหรัฐรายงาน Wired.com ในขณะที่การควบรวมกิจการของ eBay และ Skype ล้มเหลวเนื่องจาก eBay ทำการคำนวณความต้องการของลูกค้าสำหรับผลิตภัณฑ์ของ Skype ข้อตกลงการควบรวมกิจการอื่น ๆ ล้มเหลวด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง
เดมเลอร์ - เบนซ์และไครสเลอร์
ในปี 1998 บริษัท ยานยนต์เยอรมัน Daimler AG (OTC: DDAIY) หรือที่รู้จักกันในชื่อ Daimler-Benz และ บริษัท รถยนต์อเมริกันไครสเลอร์ได้รวมตัวกันเพื่อจัดตั้ง บริษัท รถยนต์ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ผู้สังเกตการณ์หลายคนชื่นชมการควบรวมกิจการเพราะได้รวม บริษัท สองแห่งที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดยานยนต์ที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตามการรวมกันทางการเงินและผลิตภัณฑ์สำหรับการควบรวมกิจการนี้เร็ว ๆ นี้ paled เมื่อเทียบกับความขัดแย้งทางวัฒนธรรมการควบรวมกิจการที่สร้างขึ้น ไครสเลอร์มีวัฒนธรรมผู้ประกอบการอิสระในขณะที่เดมเลอร์ - เบนซ์มีโครงสร้างและวิธีการเชิงธุรกิจ นักวิเคราะห์กล่าวว่าการปะทะกันระหว่างผู้จัดการเยอรมันและอเมริกันที่ บริษัท ในที่สุดการควบรวมกิจการก็หายไปเมื่อเดมเลอร์ขายหุ้นที่เหลือ 19.9% ในไครสเลอร์ในปี 2009
ธนาคารแห่งอเมริกาและเมอร์ริลลินช์
ในขณะที่แบงก์ออฟอเมริกาคอร์ปอเรชั่น (NYSE: BAC) และเมอร์ริลลินช์ยังคงเป็น บริษัท ที่รวมตัวกัน แต่การควบรวมกิจการในปี 2551 ต้องเผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่ บริษัท ทั้งสองใช้เวลานานเกินไปในการรวมสินทรัพย์และประกาศผู้บริหารสำคัญ หลายเดือนหลังจากการควบรวมกิจการที่ประกาศไว้ทั้งสอง บริษัท ยังไม่ได้ตัดสินใจว่าผู้บริหารรายใดจะบริหารกลุ่มหลักภายใน บริษัท เช่นวาณิชธนกิจและรูปแบบการบริหารของทั้งสอง บริษัท จะเหนือกว่า ความไม่แน่นอนที่เกิดจากความไม่แน่ใจนี้ทำให้นายธนาคารเมอร์ริลลินช์จำนวนมากออกจาก บริษัท ในช่วงหลายเดือนหลังจากการควบรวมกิจการ ในที่สุดการออกเดินทางเหล่านี้ทำลายเหตุผลสำหรับการควบรวมกิจการ การควบรวมกิจการนี้แสดงให้เห็นว่าการขาดการสื่อสารในการตัดสินใจที่สำคัญกับผู้มีส่วนได้เสียใน บริษัท สามารถนำกลยุทธ์การควบรวมกิจการไปสู่ความล้มเหลวได้อย่างไร
3.9 ล้านล้านดอลลาร์
มูลค่าของการควบรวมกิจการทั่วโลกในปี 2561 ตามข้อมูลล่าสุดของ Statista.com
วอลโว่และเรโนลต์
การควบรวมกิจการที่พยายามของ Volvo (OTC: VOLVY) และ Renault SA (OTC: RNLSY) ในปี 1993 ประสบปัญหาเนื่องจากทั้งสองฝ่ายไม่สามารถระบุโครงสร้างความเป็นเจ้าของเมื่อเริ่มแรก ซึ่งแตกต่างจากการควบรวมกิจการของเดมเลอร์และไครสเลอร์ข้อตกลงยานยนต์นี้ขาดการปะทะทางผู้บริหารและวัฒนธรรม แต่ทั้งสอง บริษัท เริ่มมีความสัมพันธ์ในฐานะหุ้นส่วนร่วมทุนซึ่งทำให้พวกเขาสามารถปรับตัวให้ชินกับกันและกัน การควบรวมกิจการนั้นคาดว่าจะช่วย บริษัท 5 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามทั้งสอง บริษัท ล้มเหลวในการพิจารณาปัญหาของการรวมกิจการที่เป็นเจ้าของนักลงทุนกับ บริษัท ที่รัฐบาลเป็นเจ้าของ การควบรวมกิจการครั้งนี้จะทำให้วอลโว่ถือหุ้น 35% ใน บริษัท ที่ควบรวมกันในขณะที่รัฐบาลฝรั่งเศสควบคุมส่วนที่เหลือ นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าผู้ถือหุ้นของวอลโว่และชาวสวีเดนพบว่าไม่สามารถยอมรับการขายหนึ่งใน บริษัท ที่มีค่าของตนให้กับรัฐบาลฝรั่งเศส
