เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่ม 2.6 ล้านตำแหน่งในปี 2018 เนื่องจากการจ้างงานยังคงส่องแสงภายใต้ตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ทรัมป์ เนื่องจากอัตราการว่างงานของสหรัฐสูงถึง 10% หลังจากวิกฤติการเงินในปี 2551-2552 การฟื้นตัวของตลาดงานทำให้อัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 3.9% ตั้งแต่ปี 2543 อัตราการว่างงานลดลงต่ำกว่า 3.6% ในเดือนเมษายน 2019. ด้วยอัตราการว่างงานที่ลดลงสู่ระดับต่ำขณะนี้ผู้เชี่ยวชาญได้ถามถึงสิ่งที่อาจดูเหมือนคำถามที่ไร้เหตุผล: อัตราการว่างงานต่ำเกินไปหรือไม่
อัตราการว่างงานหมายถึงเปอร์เซ็นต์ของคนงานที่ว่างงานและมองหางานอย่างจริงจังและที่ 3.6% คนหนึ่งอาจเถียงว่ามันต่ำ เกินไป เหตุใดอัตราการว่างงานจึงต่ำเกินไป มันเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจเมื่อคนจำนวนมากเกินไปมีงานทำหรือไม่?
ประเด็นที่สำคัญ
- สหรัฐฯได้เพิ่มงานหลายล้านตำแหน่งตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เมื่อการว่างงานแตะระดับสูงถึง 10% การว่างงานต่ำมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อเศรษฐกิจอย่างไรก็ตามอัตราการว่างงานต่ำอาจมีผลกระทบเชิงลบเช่น อัตราเงินเฟ้อและผลผลิตลดลง
คำถามเกี่ยวกับผลิตภาพ
ตลาดแรงงานจะถึงจุดที่แต่ละงานที่เพิ่มเข้ามาใหม่ไม่ได้สร้างผลผลิตเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนของมันทำให้งานต่อเนื่องทุกครั้งหลังจากจุดนั้นไม่มีประสิทธิภาพ นี่เป็นช่องว่างของผลผลิตซึ่งมักเรียกว่าการหย่อนในตลาดแรงงาน ในโลกอุดมคติอุดมคติเศรษฐกิจไม่มีความหย่อนหมายความว่าเศรษฐกิจเต็มศักยภาพและไม่มีช่องว่างของผลผลิต ในทางเศรษฐศาสตร์หย่อนคำนวณโดย U6 ลบ U3 โดยที่ U6 คือการว่างงานทั้งหมดการว่างงานที่ซ่อนอยู่และคนงานนอกเวลาที่กำลังมองหางานเต็มเวลาและ U3 เป็นเพียงการว่างงานทั้งหมด
เช่นเดียวกับเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นและลดลงดังนั้นช่องว่างของผลผลิต เมื่อมีช่องว่างของผลผลิตที่เป็นลบทรัพยากรของเศรษฐกิจ - ตลาดแรงงาน - กำลังถูก จำกัด ให้ต่ำลง ในทางกลับกันเมื่อมีช่องว่างผลผลิตเป็นบวกตลาดกำลังใช้ทรัพยากรมากเกินไปและเศรษฐกิจกำลังไม่มีประสิทธิภาพ สิ่งนี้จะเกิดขึ้นเมื่ออัตราการว่างงานลดลง
ระดับที่การว่างงานเท่ากับผลผลิตที่เป็นบวกจะถกเถียงกันอย่างมาก อย่างไรก็ตามนักเศรษฐศาสตร์แนะนำว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐจะต่ำกว่า 5% เศรษฐกิจอยู่ในระดับใกล้เคียงหรือเต็มกำลังการผลิต ดังนั้นที่ 3.6% ใคร ๆ ก็สามารถเถียงว่าระดับการว่างงานต่ำเกินไปและเศรษฐกิจสหรัฐฯก็ไม่มีประสิทธิภาพ
อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
โดยทั่วไปอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งที่ดี อย่างไรก็ตามในบางอุตสาหกรรมอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อตามธรรมชาติเป็นสิ่งที่ไม่ดี กลุ่มเช่นอุตสาหกรรมและผู้บริโภคต่อสู้ดิ้นรนกับการตัดสินใจเรื่องเงินเฟ้อค่าจ้างและ บริษัท ขนาดเล็กที่ไม่มีกำไรเพื่อรับมือกับค่าแรงที่เพิ่มขึ้น “ นอกเหนือจากความสามารถในการทำกำไรแล้วแคปตัวเล็กสร้างรายได้ต่อพนักงานน้อยลงและดำเนินธุรกิจส่วนใหญ่ในสหรัฐ” โกลด์แมนแซคส์กล่าวในหมายเหตุเมื่อต้นปีนี้
"เราคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อที่เร่งขึ้น 100 bp ในอัตราค่าแรงจะสร้างแรงกดดัน 2% สู่ Russell 2000 EPS ซึ่งส่งผลกระทบ 1% โดยประมาณ 1% ที่เราคาดการณ์ไว้สำหรับ S&P 500"
อัตราเงินเฟ้อมาจากความต้องการแรงงานที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราการว่างงานลดลง เมื่อมีคนทำงานน้อยลงนายจ้างจึงถูกบังคับให้ขึ้นค่าแรงเพื่อดึงดูดและรักษาคนที่มีความสามารถ
ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากค่าแรงที่เพิ่มสูงขึ้นคือ บริษัท ขนาดเล็กบางแห่งต้องลดปริมาณงานที่มีความสามารถน้อยลงลดการผลิต
บรรทัดล่าง
ในทศวรรษที่ต่ำอัตราการว่างงานของสหรัฐกำลังกลายเป็นปัญหาสำหรับผู้กำหนดนโยบาย ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐปรับนโยบายการเงินเพื่อบรรลุจุดแข็งของความสามารถเต็มกำลังเผชิญกับปัญหาทางเศรษฐกิจและสังคม การเร่งอัตราค่าจ้างจากการว่างงานที่ต่ำเกินไปจะทำให้กำไรลดลง แต่ด้วยคน 7 ล้านคนที่ยังหางานทำมันยากที่จะปฏิเสธโอกาสเหล่านั้น
