ความหมายรอบลง

Round Down คืออะไร

รอบลงหมายถึง บริษัท เอกชนที่เสนอขายหุ้นเพิ่มเติมเพื่อขายในราคาที่ต่ำกว่าที่เคยขายในรอบการจัดหาเงินทุนก่อนหน้า กล่าวง่ายๆคือต้องการเงินทุนมากขึ้นและ บริษัท พบว่าการประเมินมูลค่าของพวกเขาต่ำกว่าก่อนการระดมทุนรอบก่อนหน้านี้ การค้นพบนี้บังคับให้พวกเขาขายหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าต่อหุ้น

รอบลงคืออะไร?

การทำความเข้าใจรอบลง

บริษัท เอกชนระดมทุนผ่านชุดของขั้นตอนการระดมทุนเรียกว่ารอบ เป็นการดีที่รอบแรกควรระดมทุนที่จำเป็นซึ่งไม่จำเป็นต้องใช้รอบต่อไป ในบางครั้งอัตราการเผาไหม้ของ บริษัท สตาร์ทอัพนั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากทำให้ บริษัท ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากการระดมทุนอีกรอบ

ในขณะที่ธุรกิจกำลังพัฒนาความคาดหวังคือการระดมทุนรอบต่อเนื่องจะดำเนินการในราคาที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อสะท้อนการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท ความจริงก็คือการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท นั้นขึ้นอยู่กับตัวแปร ( ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามมาตรฐานการ เกิดขึ้นของการแข่งขันการ ระดมทุนร่วมทุน ) ซึ่งอาจทำให้ บริษัท ต่ำกว่าในอดีต ในสถานการณ์เช่นนี้นักลงทุนจะพิจารณาเฉพาะการเข้าร่วมหากมีการเสนอขายหุ้นหรือหุ้นกู้แปลงสภาพในราคาที่ต่ำกว่าที่พวกเขาอยู่ในขั้นตอนการระดมทุนก่อนหน้านี้ นี่เรียกว่าเป็นรอบลง

ในขณะที่นักลงทุนรายเก่าที่สุดใน บริษัท เริ่มต้นมักจะซื้อในราคาต่ำสุดนักลงทุนในรอบถัดไปมีข้อได้เปรียบในการดูว่า บริษัท สามารถปฏิบัติตามมาตรฐานที่ระบุไว้ได้หรือไม่รวมถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์การจ้างงานหลักและรายได้ เมื่อพลาดมาตรฐานผู้ลงทุนรายต่อไปอาจยืนยันการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ต่ำลงด้วยเหตุผลหลายประการรวมถึงความกังวลเกี่ยวกับการจัดการที่ไม่มีประสบการณ์การโฆษณาในช่วงต้นกับความเป็นจริงและคำถามเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในการดำเนินแผนธุรกิจ

ธุรกิจที่มีความได้เปรียบอย่างชัดเจนในการแข่งขันโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาอยู่ในเขตที่มีกำไรมักจะอยู่ในสถานะที่ดีสำหรับการระดมทุนจากนักลงทุน อย่างไรก็ตามหากขอบนั้นหายไปเนื่องจากการแข่งขันที่เกิดขึ้นนักลงทุนอาจพยายามป้องกันการเดิมพันของพวกเขาโดยเรียกร้องการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าในรอบการระดมทุนที่ตามมา โดยทั่วไปนักลงทุนจะเปรียบเทียบขั้นตอนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ความสามารถในการจัดการและความหลากหลายของตัวชี้วัดอื่น ๆ ของ บริษัท คู่แข่งเพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมสำหรับรอบการระดมทุนรอบถัดไป

รอบลงสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อ บริษัท ทำทุกอย่างถูกต้อง ในการจัดการความเสี่ยง บริษัท ร่วมทุนมักต้องการการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าพร้อมกับมาตรการต่าง ๆ เช่นตำแหน่งในคณะกรรมการ บริษัท และการมีส่วนร่วมในกระบวนการตัดสินใจ ในขณะที่สถานการณ์เหล่านี้อาจส่งผลให้ผู้ก่อตั้ง บริษัท ลดสัดส่วนและสูญเสียการควบคุมอย่างมีนัยสำคัญการมีส่วนร่วมของ บริษัท ร่วมทุนอาจให้สิ่งที่ บริษัท ต้องการเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์หลัก

ประเด็นที่สำคัญ

• รอบลงหมายถึง บริษัท เอกชนที่เสนอขายหุ้นเพิ่มเติมเพื่อขายในราคาที่ต่ำกว่าที่เคยขายในรอบการจัดหาเงินทุนก่อนหน้าการประเมินมูลค่าของ บริษัท ขึ้นอยู่กับตัวแปร (ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามมาตรฐานการเกิดขึ้นของการแข่งขัน จะต่ำกว่าที่ผ่านมาในรอบที่ผ่านมาอาจนำไปสู่การลดเปอร์เซ็นต์การเป็นเจ้าของการสูญเสียความเชื่อมั่นในตลาดและส่งผลเสียต่อขวัญกำลังใจของ บริษัท

ผลกระทบและทางเลือก

แม้ว่าโดยทั่วไปรอบการระดมทุนแต่ละครั้งจะส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนเดิมลดลง แต่ความจำเป็นในการขายหุ้นจำนวนมากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินในรอบที่ต่ำลงจะส่งผลให้การปรับลดลง

รอบลงเน้นความเป็นไปได้ที่ บริษัท อาจได้รับเกินจากจุดยืนการประเมินมูลค่าในตอนแรกและตอนนี้จะลดลงในการขายหุ้นของพวกเขาที่จำนวนเงินที่เป็นส่วนลด การรับรู้นี้อาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อความสามารถของ บริษัท ในการทำกำไรและยังส่งผลกระทบต่อขวัญกำลังใจของพนักงานเป็นอย่างมาก

ทางเลือกในการลงรอบคือ:

1. บริษัท ลดอัตราการเผาไหม้ ขั้นตอนนี้จะเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อมีการดำเนินงานที่ไร้ประสิทธิภาพอื่น ๆ มันจะเอาชนะตนเองได้ซึ่งมันอาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของ บริษัท การจัดการอาจพิจารณาระยะสั้นหรือสะพานการเงินการเจรจาต่อรองเงื่อนไขกับนักลงทุนในปัจจุบัน

เนื่องจากศักยภาพในการลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างมากการสูญเสียความมั่นใจในตลาดผลกระทบด้านลบต่อขวัญกำลังใจของ บริษัท และทางเลือกที่น่าดึงดูดน้อยกว่าการเพิ่มทุนผ่านรอบลงมักถูกมองว่าเป็นทางเลือกสุดท้ายของ บริษัท ในธุรกิจ