Arbitrage เงินปันผลคืออะไร
การเก็งกำไรเงินปันผลเป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการใส่และจำนวนเทียบเท่าของหุ้นอ้างอิงก่อนวันที่เงินปันผลของมันแล้วใช้สิทธิวางหลังจากการรวบรวมเงินปันผล เมื่อใช้ในการรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนต่ำ (ทำให้ตัวเลือกที่ต่ำกว่าพรีเมี่ยม) และเงินปันผลสูงการเก็งกำไรเงินปันผลอาจส่งผลให้นักลงทุนตระหนักถึงผลกำไรในขณะที่ถือว่าต่ำมากถึงไม่มีความเสี่ยง
ประเด็นที่สำคัญ
- การเก็งกำไรเงินปันผลเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการซื้อขายและหุ้นก่อนวันจ่ายเงินปันผลและการใช้สิทธิการซื้อขายการเก็งกำไรเงินปันผลมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง (หรือความเสี่ยงต่ำ) โดยการป้องกันความเสี่ยง การจ่ายหุ้นในขณะที่รอการออกเงินปันผลที่จะเกิดขึ้น
วิธีการทำงานของ Arbitrage เงินปันผล
ขั้นแรกให้พื้นฐานบางอย่างเกี่ยวกับการเก็งกำไรและการจ่ายเงินปันผล
โดยทั่วไปการเก็งกำไรหาประโยชน์จากความแตกต่างของราคาของเครื่องมือทางการเงินที่เหมือนกันหรือคล้ายกันในตลาดที่ต่างกันเพื่อหากำไร มันมีอยู่เป็นผลมาจากความไร้ประสิทธิภาพของตลาดและจะไม่มีอยู่หากตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์แบบ
วันที่ปันผลของหุ้น (หรือวันหมดอายุระยะสั้น) เป็นวันสำคัญในการพิจารณาว่าผู้ถือหุ้นรายใดจะได้รับเงินปันผลที่จะจ่ายออกไปในไม่ช้า มันเป็นหนึ่งในสี่ขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินปันผล
- ครั้งแรกของขั้นตอนเหล่านี้คือวันที่ประกาศ นี่คือวันที่ บริษัท ประกาศว่าจะออกเงินปันผลในอนาคตขั้นที่สองคือวันที่บันทึกซึ่งเป็นเมื่อ บริษัท ตรวจสอบรายชื่อผู้ถือหุ้นปัจจุบันเพื่อพิจารณาว่าใครจะได้รับเงินปันผล เฉพาะผู้ที่ลงทะเบียนเป็นผู้ถือหุ้นในหนังสือของ บริษัท ณ วันที่บันทึกจะได้รับเงินปันผลขั้นตอนที่สามคือวันที่จ่ายเงินปันผลโดยปกติจะกำหนดสองวันทำการก่อนวันที่บันทึกขั้นตอนที่สี่และครั้งสุดท้ายคือ วันที่จ่าย เรียกอีกอย่างว่าวันที่จ่ายเงินปันผลจะทำเมื่อมีการจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์
กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณต้องเป็นผู้ถือหุ้นของการบันทึกไม่เพียง แต่ในวันที่บันทึก แต่จริง ๆ ก่อนที่มันจะ เฉพาะผู้ถือหุ้นที่เป็นเจ้าของหุ้นของพวกเขาอย่างน้อยสองวันทำการเต็มก่อนวันบันทึกจะได้รับเงินปันผล
หลังจากวันที่อดีตราคาของหุ้นมักจะลดลงตามจำนวนของเงินปันผลที่ออก
ดังนั้นในการเล่นการเก็งกำไรเงินปันผลผู้ค้าซื้อหุ้นที่จ่ายเงินปันผลและวางตัวเลือกในจำนวนที่เท่ากันก่อนวันจ่ายเงินปันผล ตัวเลือกที่ใส่จะลึกลงไปในเงิน (นั่นคือราคาการนัดหยุดงานของพวกเขาอยู่เหนือราคาหุ้นปัจจุบัน) ผู้ค้าเก็บเงินปันผลในวันที่จ่ายเงินปันผลแล้วใช้สิทธิเลือกขายหุ้นที่ราคาปิดการซื้อขาย
การเก็งกำไรเงินปันผลมีจุดประสงค์เพื่อสร้างกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงโดยการป้องกันความเสี่ยงของข้อเสียของหุ้นที่จ่ายเงินปันผลในขณะที่รอการออกเงินปันผลที่จะเกิดขึ้น หากราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามเวลาที่ได้รับเงินปันผลและโดยทั่วไปแล้วจะเป็นสิ่งที่ทำให้ซื้อที่ได้รับการคุ้มครอง ดังนั้นการซื้อหุ้นเพื่อรับเงินปันผลเพียงอย่างเดียวจะไม่ให้ผลเช่นเดียวกับเมื่อรวมกับการซื้อหุ้น
ตัวอย่าง Arbitrage ของเงินปันผล
เพื่อแสดงให้เห็นถึงวิธีการทำงานของการเก็งกำไรเงินปันผลลองนึกภาพว่าหุ้น XYZABC กำลังซื้อขายที่ $ 50 ต่อหุ้นและกำลังจ่ายเงินปันผล $ 2 ในเวลาหนึ่งสัปดาห์ ตัวเลือกการย้ายที่มีระยะเวลาสามสัปดาห์นับจากนี้และราคาการประท้วงที่ $ 60 ขายในราคา $ 11 ผู้ค้าที่ต้องการจัดโครงสร้างการเก็งกำไรเงินปันผลสามารถซื้อสัญญาหนึ่งฉบับได้ในราคา $ 1, 100 และ 100 หุ้นในราคา $ 5, 000 หรือคิดเป็นมูลค่ารวม $ 6, 100 ในช่วงเวลาหนึ่งสัปดาห์ผู้ประกอบการค้าจะรวบรวมเงินปันผล 200 ดอลลาร์และตัวเลือกการวางขายหุ้นราคา 6, 000 ดอลลาร์ ยอดรวมที่ได้รับจากเงินปันผลและการขายหุ้นคือ $ 6, 200 สำหรับกำไร 100 ดอลลาร์ก่อนค่าธรรมเนียมและภาษี
