ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนชาร์ปและอัตราส่วนการเรียงลำดับ

อัตราส่วนชาร์ปและอัตราส่วน Sortino เป็นทั้งการประเมินความเสี่ยงของผลตอบแทนจากการลงทุน อัตราส่วน Sortino คือความผันแปรของอัตราส่วน Sharpe ที่เป็นปัจจัยความเสี่ยงขาลงเท่านั้น

อัตราส่วน Sharpe คำนวณโดยการลบอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงเช่นตั๋วเงินคลังสหรัฐจากผลตอบแทนที่คาดหวังหรือที่เกิดขึ้นจริงในพอร์ตการลงทุนตราสารทุนหรือหุ้นแต่ละตัวจากนั้นหารตัวเลขนั้นตามมาตรฐาน ส่วนเบี่ยงเบนของหุ้นหรือผลงาน อัตราส่วน Sharpe แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในตราสารทุนนั้นมีประสิทธิภาพดีอย่างไรเมื่อเทียบกับการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงโดยคำนึงถึงระดับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการถือครองการลงทุนในตราสารทุน อัตราส่วนชาร์ปติดลบบ่งชี้ว่านักลงทุนจะมีอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้นโดยใช้การลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง โดยทั่วไปแล้วอัตราส่วนชาร์ป 1 หรือสูงกว่านั้นถือว่าเป็นอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดี

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วน Sortino ของอัตราส่วนชาร์ปเป็นเพียงปัจจัยในข้อเสียหรือความผันผวนเชิงลบมากกว่าความผันผวนทั้งหมดที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนชาร์ป ทฤษฏีที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงของ Sortino คือความผันผวนในเชิงบวกเป็นข้อดีสำหรับการลงทุนดังนั้นจึงไม่ควรรวมอยู่ในการคำนวณความเสี่ยง ดังนั้นอัตราส่วน Sortino จะลดความผันผวนจากสมการและใช้เฉพาะส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน downside ในการคำนวณแทนค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานทั้งหมดที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วน Sharpe

นักวิเคราะห์มักนิยมใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อประเมินพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนต่ำและรูปแบบ Sortino เพื่อประเมินพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนสูง