ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้คืออะไร?
ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้คืออนุพันธ์ที่แนบกับหลักทรัพย์ซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาเฉพาะภายในกรอบเวลาที่แน่นอน มักจะรวมกับรูปแบบต่าง ๆ ของการเสนอขายตราสารหนี้ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้สามารถลบออกได้โดยผู้ถือและขายแยกต่างหากในตลาดรอง ดังนั้นนักลงทุนที่ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้สามารถขายได้ในขณะที่รักษาความปลอดภัยพื้นฐานหรือพวกเขาสามารถขายหลักทรัพย์อ้างอิงในขณะที่ถือครองใบสำคัญแสดงสิทธิ
ประเด็นที่สำคัญ
- ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้คืออนุพันธ์ที่แนบมากับหลักทรัพย์ซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาเฉพาะภายในเวลาที่แน่นอนนักลงทุนที่ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้สามารถขายได้ในขณะที่รักษาหลักทรัพย์อ้างอิงหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิง ถือไว้กับใบสำคัญแสดงสิทธิเนื่องจากพวกเขาจะแนบไปกับหุ้นบุริมสิทธิ์นักลงทุนจะต้องขายใบสำคัญแสดงสิทธิหากพวกเขาต้องการที่จะได้รับเงินปันผล
วิธีการทำงานของใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้
การรับประกันหมายถึงหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งใน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในราคาเฉพาะก่อนเวลาที่กำหนด ด้วยวิธีนี้หมายจับคล้ายกับตัวเลือกการโทร ใบสำคัญแสดงสิทธิมักจะแนบกับหุ้นบุริมสิทธิหรือพันธบัตรที่ออกใหม่เพื่อส่งเสริมความต้องการสำหรับตราสารหนี้
ใบสำคัญแสดงสิทธิมักจะถอดออกได้ ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้สามารถซื้อขายแยกต่างหากจากแพ็คเกจที่เสนอขาย บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์หลายแห่งเลือกใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้เมื่อออกพันธบัตรเพราะทำให้ตราสารหนี้มีความน่าสนใจมากขึ้นและเป็นวิธีที่ประหยัดต้นทุนในการเพิ่มทุนใหม่
การได้รับสิทธิจากใบสำคัญแสดงสิทธิที่สามารถถอดออกได้มักจะได้รับความสนใจจากนักลงทุนที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในตลาดตราสารหนี้ ผู้ออกตราสารได้รวมใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้ในการขายตราสารหนี้เพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการกู้ยืมต่ำกว่าที่จะเป็นไปได้โดยปราศจากใบสำคัญแสดงสิทธิในขณะที่ผู้ซื้อพันธบัตรสนใจผลกำไรที่เขาหรือเธอสามารถทำได้ แปลงใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นหุ้นหากราคาหุ้นของผู้ออกเพิ่มขึ้น
เนื่องจากแนบมากับหุ้นที่ต้องการนักลงทุนอาจไม่สามารถรับเงินปันผลได้ตราบใดที่พวกเขาถือใบสำคัญแสดงสิทธิ นักลงทุนที่ต้องการหารายได้จากเงินปันผลอาจพบว่าระมัดระวังในการออกและขายใบสำคัญแสดงสิทธิและรักษาความปลอดภัยเพื่อเริ่มเก็บเงินปันผล
ผู้ลงทุนจะต้องขายใบสำคัญแสดงสิทธิหากต้องการได้รับเงินปันผลจากหลักทรัพย์อ้างอิง
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
นักลงทุนที่เป็นเจ้าของพันธบัตรที่มีใบสำคัญแสดงสิทธิแนบสามารถขายใบสำคัญแสดงสิทธิเหล่านั้นแยกต่างหากในขณะที่ยังคงรักษาพันธบัตรที่แท้จริง ในทำนองเดียวกันนักลงทุนสามารถขายพันธบัตรและรักษาใบสำคัญแสดงสิทธิ ดังนั้นทั้งสองหลักทรัพย์จึงได้รับการปฏิบัติแยกกันแม้ว่าจะออกเป็นชุดเดียว ทำให้ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกการโทรซึ่งไม่สามารถถอดออกได้ ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้ในที่สุดอาจใช้มันและซื้อหุ้นของนิติบุคคลหรืออนุญาตให้หมดอายุ
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนถือพันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 พร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้เพื่อซื้อ 30 หุ้นใน บริษัท ผู้ออกหุ้นที่ $ 25 ต่อหุ้นภายในห้าปีถัดไป หากนักลงทุนไม่คิดว่าราคาของหุ้นสามัญจะได้รับถึง $ 25 ภายในห้าปีเขาหรือเธอมีตัวเลือกในการขายใบสำคัญแสดงสิทธิในตลาดเปิดในขณะที่ยังคงถือพันธบัตร นักลงทุนอาจไม่ทำอะไรและปล่อยให้ใบสำคัญแสดงสิทธิหมดอายุหลังจากผ่านไปห้าปี นอกจากนี้นักลงทุนสามารถขายพันธบัตรของเขาหรือเธอและรักษาใบสำคัญแสดงสิทธิจนกว่าจะมีการใช้สิทธิหรือหมดอายุ
ถอดออกได้เทียบกับถอดไม่ออก
ไม่สามารถแยกออกจากหลักทรัพย์อ้างอิงได้ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ถือใบสำคัญแสดงสิทธิประเภทนี้จะต้องขายทั้งใบสำคัญแสดงสิทธิและสินทรัพย์อ้างอิงในเวลาเดียวกัน เช่นเดียวกับหากพวกเขาตัดสินใจขายหลักทรัพย์อ้างอิง - จะต้องขายใบสำคัญแสดงสิทธิในเวลาเดียวกัน ดังนั้นเมื่อขายแล้วจะถูกโอนไปยังผู้ซื้อโดยอัตโนมัติ
