ตัวเลือกการจัดส่ง

ตัวเลือกการจัดส่งสินค้าคืออะไร?

ตัวเลือกการจัดส่งเป็นคุณลักษณะที่เพิ่มให้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัตราดอกเบี้ย ตัวเลือกการจัดส่งอนุญาตให้ผู้ขายตัวเลือกเพื่อกำหนดเวลาสถานที่ปริมาณคุณภาพและคุณลักษณะตัวแทนของสินค้าพื้นฐานซึ่งตั้งค่าที่จะส่งมอบ เงื่อนไขตัวเลือกการจัดส่งจะระบุไว้ในใบแจ้งการจัดส่ง

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตัวเลือกการจัดส่ง

ตัวเลือกในอนาคตของอัตราดอกเบี้ยมักจะมีตัวเลือกการจัดส่ง ตัวเลือกการจัดส่งทำให้สัญญาในอนาคตมีความซับซ้อนและผู้ค้าจำเป็นต้องเข้าใจองค์ประกอบทั้งหมดของข้อตกลงโดยสิ้นเชิง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดอยู่ระหว่างผู้ขายหรือที่รู้จักกันในชื่อ Short และผู้ซื้อที่รู้จักกันในชื่อ Long ตัวเลือกการนำเสนอสรุปวิธีการที่หลากหลายสำหรับผู้ขายในการส่งมอบการรักษาความปลอดภัยขั้นพื้นฐาน ผู้ซื้ออาจรับความเสี่ยงเพิ่มเติมเนื่องจากความยืดหยุ่นของผู้ขายในการจัดส่ง

Chicago Mercantile Exchange (CME) ทำหน้าที่ในการมอบหมาย บริษัท สำนักหักบัญชีให้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายใน Chicago Board of Trade (CBOT) ตัวเลือกในอนาคตของพันธบัตรกระทรวงการคลังเป็นสัญญาซื้อขายที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เป็นแบบอเมริกัน ตัวเลือกแบบอเมริกันอนุญาตให้ออกกำลังกายได้ตลอดเวลา ตัวเลือกแบบอเมริกันอนุญาตให้ผู้ถือออปชั่นสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนและรวมถึงวันครบกำหนด ในทางตรงกันข้ามตัวเลือกของยุโรปอนุญาตให้ออกกำลังกายเฉพาะเมื่อถึงกำหนด

องค์ประกอบของตัวเลือกการจัดส่ง

ที่ตกลงตามจุดระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ขายอาจตัดสินใจซึ่งจะมีผลต่อการจัดส่งเมื่อหมดอายุ CME ให้ข้อมูลเกี่ยวกับพื้นฐานของตัวเลือกการจัดส่งฟิวเจอร์สฟิวเจอร์สเปรดพื้นฐานและก้อยการจัดส่ง

• ตัวเลือกสไตล์อเมริกันอาจมีระยะเวลาในการจัดส่งหรือตัวเลือกการพกพา ในฟีเจอร์นี้สั้นอาจตัดสินใจเวลายอมแพ้ตราบเท่าที่มันอยู่ในเงื่อนไขระยะเวลาของสัญญา บางครั้งผู้ขายอาจต้องการเก็บหลักทรัพย์ไว้เพื่อการจ่ายคูปองหากมีการดำเนินการเชิงบวก ตัวเลือกคุณภาพคือตัวเลือกประเภทรุ้งซึ่งทำให้ผู้ขายสามารถส่งมอบพันธบัตรตั๋วเงินคลังใด ๆ ที่มีอายุอย่างน้อย 15 ปีหรือครบกำหนดเรียก ผู้ขายจะเลือกพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดที่มีอยู่ คุณลักษณะนี้เรียกว่าถูกที่สุดที่จะส่งมอบ (CTD) ซึ่งช่วยให้การส่งมอบการรักษาความปลอดภัยที่ถูกที่สุดไปยังตำแหน่งยาวเพื่อตอบสนองข้อกำหนดของสัญญาตัวเลือกดอกเบี้ยคงค้างให้ผู้ขายมีสิทธิ์ในการส่งมอบพันธบัตรในวันทำการใด ๆ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถติดตามอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นตลอดทั้งเดือนเพื่อให้ได้ข้อเสนอที่ดีที่สุดตัวเลือกตัวแทนให้สิทธิ์ผู้ขายในการส่งมอบพันธบัตรจนถึง 20:00 น. เวลาชิคาโกในวันส่งมอบสุดท้าย นั่นอาจมีความสำคัญเนื่องจากราคาตั้งไว้ที่การปิดการซื้อขาย 14.00 น. และการซื้อขายในตลาดสปอตยังคงซื้อขายจนถึง 20.00 น. หมายความว่าผู้ขายสามารถใช้ประโยชน์จากการซื้อขายในตลาดสปอตด้วยตัวเลือกสิ้นเดือน ผู้ขายมีความยืดหยุ่นในการกำหนดวันขายที่ได้เปรียบที่สุด นั่นเป็นเพราะวันชำระราคาของสัญญาเป็นวันที่ 8 ถึงวันสุดท้ายของเดือน เมื่อราคาดังกล่าวถูกล็อคผู้ขายที่มีตัวเลือกสิ้นเดือนจะมีอีกเจ็ดวันทำการเพื่อตรวจสอบว่าราคาขยับขึ้นหรือลง ในช่วงสิ้นเดือนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะไม่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด