ลึกลงไปในคำจำกัดความของเงิน

เงินลึกคืออะไร?

ส่วนลึกของออปชั่นเงินมีการใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิต่ำกว่า (สำหรับออปชั่นการโทร) หรือสูงกว่า (สำหรับออปชั่นใส่) ราคาในตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง มูลค่าของตัวเลือกดังกล่าวนั้นเกือบจะเป็นมูลค่าที่แท้จริงและเป็นค่าพรีเมียมขั้นต่ำ

ในตัวเลือกเงิน

ทำความเข้าใจกับเงิน

Internal Revenue Service (IRS) กำหนดตัวเลือกเงินที่ลึกเป็นตัวเลือกใด ๆ ที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 90 วันซึ่งมีราคาการนัดหยุดงานซึ่งเป็นนัดหยุดงานหนึ่งที่น้อยกว่าราคาหุ้นสูงสุดที่มีอยู่หรือตัวเลือกที่มีระยะเวลามากกว่า 90 วันที่มีราคาน้อยกว่าสองนัดกว่าราคาหุ้นสูงสุดที่มีอยู่

ตัวเลือกถูกกล่าวว่าเป็น "เงินลึก" ถ้าเป็นเงินมากกว่า $ 10 สำหรับตัวเลือกทั้งสายและตัวเลือกการวางสามารถเป็นเงิน ดังนั้นหากตัวเลือกการโทรเป็น "เงินลึก" หมายความว่าราคาที่ใช้สิทธิต่ำกว่าสินทรัพย์อ้างอิงอย่างน้อย $ 10 หรือสูงกว่า $ 10 สำหรับตัวเลือกการวาง สำหรับตราสารทุนที่มีราคาต่ำกว่า $ 5 หรือน้อยกว่าอาจเป็นระดับที่จำเป็นในการลงทุน ตัวเลือกเงินที่ลึกเช่นนี้มีระดับเดลต้าที่สูงมากซึ่งหมายความว่าตัวเลือกจะเคลื่อนเข้าใกล้ขั้นตอนล็อคด้วยสินทรัพย์อ้างอิง

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของตัวเลือกประเภทนี้คือมูลค่าที่แท้จริง ในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกการโทรเราต้องลบราคาที่ใช้สิทธิออกจากราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง สำหรับตัวเลือก Put คุณจะต้องเพิ่มราคาที่ใช้สิทธิเป็นราคาสินทรัพย์อ้างอิง

เมื่อตัวเลือกการโทรเคลื่อนที่ลึกเข้าไปในเงินเดลต้าของมันจะเข้าใกล้ 100% ที่เดลต้านี้การเปลี่ยนแปลงทุกจุดของราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะส่งผลให้มีการเปลี่ยนแปลงราคาตัวเลือกที่เหมือนกันพร้อมกันในทิศทางเดียวกัน

ด้วยเหตุผลนี้ตัวเลือกที่ล้ำลึกในตัวเงินจึงเป็นกลยุทธ์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับตัวเลือกที่เงินและตัวเลือกเงิน (OTM) ดังนั้นการลงทุนในออปชั่นจะคล้ายกับการลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงยกเว้นผู้ถือออปชั่นจะได้รับประโยชน์จากการใช้เงินทุนที่ต่ำกว่าความเสี่ยงที่ จำกัด การใช้ประโยชน์และศักยภาพในการทำกำไรที่มากขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกเงินที่ลึกลงไปมีราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาออปชั่นอย่างมากพวกเขาเป็นการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนระยะยาวเพราะพวกเขามีเกือบเดลต้า 100% ซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขาเปลี่ยนแปลงไปทุกจุดในราคาสินทรัพย์อ้างอิง. ข้อเสียที่จะลึกลงไปในตัวเลือกเงินคือว่ามีความเป็นไปได้ที่หุ้นอาจเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามและลดกำไรหรือขยายการสูญเสีย

ข้อควรพิจารณาบางประการ

เนื่องจากออปชั่นมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการซื้อมากกว่าสินทรัพย์อ้างอิงลึกลงไปในออปชั่นเงินทำให้นักลงทุนสามารถทำกำไรเหมือนหรือเกือบเหมือนกันจากการเคลื่อนไหวของหุ้นในฐานะผู้ถือ (หรือผู้ขายระยะสั้น) ของหุ้นจริง ในขณะที่ตัวเลือกเงินลึกดำเนินการลดค่าใช้จ่ายและความเสี่ยง; พวกเขาไม่ได้โดยไม่มีความเสี่ยง

เนื่องจากตัวเลือกมีอายุการใช้งานที่ จำกัด ซึ่งแตกต่างจากหุ้นนักลงทุนยังคงต้องการหุ้นอ้างอิงเพื่อเคลื่อนไหวในทิศทางที่ต้องการ (สูงกว่าสำหรับการโทรและต่ำกว่าสำหรับการวาง) ภายในระยะเวลาที่กำหนดเพื่อทำกำไร

มีความเป็นไปได้เสมอที่หุ้นจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับทิศทางที่ต้องการทำให้ตัวเลือกน้อยลงจากเงินหรือแม้กระทั่งจากเงิน ในกรณีนั้นค่าที่แท้จริงลดลงหรือหายไปอย่างสมบูรณ์เหลือเพียงค่าพรีเมี่ยมซึ่งเป็นความเมตตาของการสลายตัวของเวลา

ตัวอย่างของเงินลึก

สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรแบบพฤษภาคมสำหรับหุ้น ABC ด้วยราคาการตี $ 175 ในวันที่ 1 มกราคม 2019 ราคาปิดสำหรับ ABC คือ $ 210 ในวันที่ 1 มกราคม 2019 และราคาการนัดหยุดงานสำหรับตัวเลือกการโทรในวันเดียวกันคือ: $ 150, $ 175 $ 210, $ 225 และ $ 235 เนื่องจากคำตัวเลือกมากกว่า 90 วันตัวเลือกการโทรที่มีราคาใช้สิทธิ์ $ 150 (การประท้วงสองครั้งน้อยกว่า $ 210) จึงเป็นตัวเลือกที่ลึกกว่า