คำจำกัดความของหนี้เดือยตาย

หนี้วนเวียนตายคืออะไร?

หนี้เดือยมรณะอธิบายประเภทของหุ้นกู้แปลงสภาพที่บังคับให้มีการสร้างจำนวนหุ้นเพิ่มมากขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งจะนำไปสู่การลดลงอย่างมากของราคาหุ้น

โดยทั่วไปหนี้แปลงสภาพเป็นพันธบัตรที่ให้ดอกเบี้ย แต่ยังสามารถแปลงเป็นจำนวนหุ้นได้ มันคือความปลอดภัยแบบไฮบริดที่มีคุณสมบัติบางอย่างของทั้งพันธบัตรและหุ้น

ประเภทของพันธบัตรที่สามารถทำให้เกิดผลกระทบเกลียวมรณะเป็นพันธบัตรแปลงสภาพที่สามารถแปลงเป็นค่าเงินดอลลาร์ที่กำหนดจ่ายในหุ้น

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตราสารหนี้แห่งความตาย

ตามที่ระบุไว้หุ้นกู้แปลงสภาพทั่วไปสามารถแปลงเป็นจำนวนหุ้นคงที่ อย่างไรก็ตามประเภทของพันธบัตรที่เรียกว่าหนี้เดือยมรณะจะเปลี่ยนเป็นค่าคงที่ที่จ่ายเป็นหุ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• พันธบัตรแปลงสภาพทั่วไปสามารถแปลงเป็นจำนวนหุ้นที่กำหนดประเภทของพันธบัตรที่สามารถทำให้เกิดผลกระทบเกลียวตายแปลงเป็นค่าที่ตั้งไว้ที่จะต้องจ่ายในหุ้นหุ้นพันธบัตรประเภทนี้จะถูกแปลงมากขึ้นหุ้นที่มีมากขึ้น สร้างขึ้นและราคาหุ้นจะลดลง

เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนักลงทุนในหุ้นแปลงสภาพแบบดั้งเดิมมีโอกาสที่จะคว้าโอกาสในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาหุ้นกระตุ้นให้เจ้าของหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่าคงที่ พวกเขาสามารถได้รับหุ้นเพิ่มเติมเมื่อทำการแปลง แต่กระบวนการนี้ตามคำจำกัดความจะเพิ่มจำนวนหุ้นในตลาดและทำให้ราคายิ่งต่ำลง

เอฟเฟกต์เกลียวมรณะเกิดขึ้นเมื่อเจ้าของหุ้นกู้แปลงสภาพมีมูลค่าคงที่มากขึ้นเรื่อย ๆ เปลี่ยนพันธบัตรเป็นหุ้นเนื่องจากมูลค่าลดลงต่ำและลดลง

บริษัท ที่ออกหุ้นกู้แปลงสภาพประเภทนี้น่าจะหมดหวังที่จะมีเงินสดลอยตัว

ในทางทฤษฎีเอฟเฟกต์เกลียวมรณะสามารถดำเนินต่อไปได้จนกว่าหุ้นจะมีค่าใกล้ศูนย์

ทำไมต้องสร้างหนี้ที่ลงมือตาย

พันธบัตรประเภทนี้บางครั้งออกโดย บริษัท ที่ต้องการเงินสดหมด บริษัท ที่แสวงหาแหล่งเงินทุนเพื่อความตายอาจไม่มีวิธีอื่นในการหาเงินเพื่อเอาชีวิตรอด

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าเกลียวความตายมักจะอนุญาตให้ผู้ซื้อแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นที่อัตราการแปลงคงที่ซึ่งผู้ซื้อมีเบี้ยประกันภัยจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่มีมูลค่า $ 1, 000 อาจมีมูลค่าที่เปลี่ยนแปลงได้ $ 1, 500 นั่นหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับหุ้นมูลค่า 1, 500 ดอลลาร์ในการยกเลิกพันธบัตรมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตามการแปลงสร้างหุ้นมากขึ้นซึ่งทำให้ราคาหุ้นปรับลดลง ราคาที่ลดลงนี้อาจทำให้ผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพมากขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นที่ต่ำกว่าหมายความว่าพวกเขาจะได้รับหุ้นเพิ่มขึ้น

ป้อนผู้ขายระยะสั้น

นอกจากนี้เทรดเดอร์ยังตุนหุ้นด้วยความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะยังคงกระโดดต่อไป

การแปลงเพิ่มเติมแต่ละครั้งจะทำให้ราคาลดลงมากขึ้นเมื่ออุปทานของหุ้นเพิ่มขึ้นทำให้กระบวนการซ้ำตัวเองเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง

ความหวังเดียวของ บริษัท ที่จะขัดขวางเกลียวมรณะคือการปรับปรุงผลการดำเนินงาน หากสามารถลงทุนในเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพได้อย่างมีประสิทธิภาพในธุรกิจที่อยู่ภายใต้มันอาจสามารถขัดขวางผู้ขายระยะสั้นและยังสามารถขาดทุนได้อีกด้วย