สระน้ำมืดคืออะไร?
สระมืดเป็นฟอรัมส่วนตัวทางการเงินหรือแลกเปลี่ยนเพื่อการซื้อขายหลักทรัพย์ กลุ่มมืดอนุญาตให้นักลงทุนทำการค้าโดยไม่เปิดเผยจนกว่าจะมีการซื้อขาย Darkpool เป็นระบบการซื้อขายทางเลือกประเภทหนึ่งที่ให้โอกาสนักลงทุนในการสั่งซื้อขายและทำการซื้อขายโดยไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในระหว่างการค้นหาผู้ซื้อหรือผู้ขาย
ทำความเข้าใจกับ Dark Pool
กลุ่มที่มีความมืดเกิดขึ้นในช่วงทศวรรษ 1980 เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์อนุญาตให้นายหน้าซื้อขายหุ้นจำนวนมาก การค้าขายทางอิเล็กทรอนิกส์และการพิจารณาของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในปี 2550 ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มการแข่งขันและลดต้นทุนการทำธุรกรรมได้กระตุ้นให้มีจำนวนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น กลุ่มที่ดำมืดสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าการแลกเปลี่ยนเพราะพวกเขามักจะอยู่ภายใน บริษัท ขนาดใหญ่และไม่จำเป็นต้องเป็นธนาคาร
ตัวอย่างเช่น Bloomberg LP เป็นเจ้าของ Bloomberg Tradebook ที่มีการลงทะเบียนกับ SEC แอ่งน้ำสีดำส่วนใหญ่ถูกใช้โดยนักลงทุนสถาบันในอดีตสำหรับการซื้อขายบล็อกที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์จำนวนมาก อย่างไรก็ตามแอ่งมืดไม่ได้ใช้สำหรับการสั่งซื้อจำนวนมากเท่านั้น การศึกษาโดย Celent พบว่าขนาดคำสั่งซื้อเฉลี่ยลดลงจาก 430 หุ้นในปี 2009 เป็นประมาณ 200 หุ้นในปี 2013
ข้อได้เปรียบหลักของการซื้อขายแบบกลุ่มที่มืดคือนักลงทุนสถาบันที่ทำการซื้อขายขนาดใหญ่สามารถทำได้โดยไม่ต้องเปิดเผยในขณะที่ค้นหาผู้ซื้อและผู้ขาย สิ่งนี้จะช่วยป้องกันการลดค่าเงินจำนวนมากซึ่งจะเกิดขึ้นเป็นอย่างอื่น ตัวอย่างเช่นหากเป็นความรู้สาธารณะเช่นธนาคารเพื่อการลงทุนพยายามขายหุ้น 500, 000 หุ้นหลักทรัพย์ความปลอดภัยจะลดมูลค่าลงอย่างแน่นอนเมื่อธนาคารพบผู้ซื้อสำหรับหุ้นทั้งหมดของพวกเขา การลดค่าเงินได้กลายเป็นความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นและแพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้ราคาตอบสนองต่อแรงกดดันของตลาดอย่างรวดเร็ว หากมีการรายงานข้อมูลใหม่เฉพาะหลังจากที่มีการดำเนินการทางการค้าแล้วข่าวดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อตลาดน้อยกว่ามาก
มีประเภทมืดหลายประเภท: การแลกเปลี่ยนนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่เป็นเจ้าของเช่น MS Pool ของ Morgan Stanley และ Sigma Goldman Sachs 'Sigma; การแลกเปลี่ยนที่เป็นเจ้าของอย่างอิสระให้การซื้อขายส่วนตัวแก่ลูกค้า และตลาดแลกเปลี่ยนส่วนตัวที่ดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยนสาธารณะเช่น Euronext ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ตลาดที่เป็นของเอกชนจะมีการค้นพบราคาภายในตลาดของตนเอง แต่ตลาดมืดที่ดำเนินการโดยนายหน้านั้นมาจากราคาของการแลกเปลี่ยนสาธารณะ
เนื่องจากชื่อที่ชั่วร้ายของพวกเขาและการขาดความโปร่งใสกลุ่มคนดำมักได้รับการพิจารณาจากสาธารณชนว่าเป็นองค์กรที่น่าสงสัย ในความเป็นจริงสระว่ายน้ำสีเข้มถูกควบคุมโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต. อย่างเข้มงวด อย่างไรก็ตามมีความกังวลอย่างแท้จริงว่าเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่ดำเนินการในตลาดมืดค่าสาธารณะของหลักทรัพย์บางอย่างไม่น่าเชื่อถือมากขึ้นหรือไม่ถูกต้อง นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลเพิ่มเติมที่การแลกเปลี่ยนสระว่ายน้ำสีเข้มให้อาหารสัตว์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับการซื้อขายด้วยความถี่สูงที่กินสัตว์อื่น (HFT)
