ใบหน้าปัจจุบันหมายถึงอะไร?
Current face คือมูลค่าที่ตราไว้ปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBS) มันเผยให้เห็นเงินต้นรายเดือนที่เหลืออยู่ สำหรับกลุ่มจำนองบ้านโดยทั่วไปแล้วจะให้ภาพรวมของวิธีการที่ MBS ยานพาหนะเก็บรวบรวมสินเชื่อเหล่านี้กำลังทำอยู่ตอนนี้เมื่อเทียบกับเมื่อเริ่มต้น
ใบหน้าปัจจุบันยังถูกเรียกว่ามูลค่าใบหน้าปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- ใบหน้าปัจจุบันคือยอดคงค้างรวมของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBS) เมื่อมีการชำระเงินและเงินต้นของการจำนองพื้นฐานในกลุ่มจะได้รับการชำระเงินลงใบหน้าปัจจุบันลดลงเมื่อเทียบกับใบหน้าเดิม MBS ที่มีวันที่ออกเดียวกันคูปองและมูลค่าหน้าเดิมสามารถมีใบหน้าปัจจุบันที่แตกต่างกันอย่างมากเพราะพวกเขาจ่ายในอัตราที่แตกต่างกัน
ทำความเข้าใจกับใบหน้าปัจจุบัน
หลักทรัพย์ที่รับจำนอง (MBS) เป็นสินเชื่อบ้านที่ขายโดยธนาคารที่ออกให้แก่องค์กรที่สนับสนุนโดยรัฐบาล (GSE) หรือ บริษัท ทางการเงิน จากนั้นผู้ซื้อจะรวมการจำนองเหล่านี้เข้าด้วยกันเพื่อความปลอดภัยที่ลงทุนได้เพียงครั้งเดียวโดยจ่ายเงินต้นและดอกเบี้ยที่พวกเขาสร้างให้กับผู้ถือครองโดยปกติเป็นรายเดือน
เมื่อเริ่มต้นโครงสร้าง MBS ค่าที่ตราไว้ให้กับพูลจะถูกเรียกว่าใบหน้าต้นฉบับ พูดง่ายๆคือใบหน้าเดิมคือยอดเงินต้นคงเหลือที่มีปัญหาในขณะที่หน้าปัจจุบันคือมูลค่าเงินต้นคงเหลือทั้งหมด ณ เวลาใด ๆ หลังจากนั้น ตามธรรมชาติเมื่อการชำระเงินเข้ามาและการชำระเงินต้นของการจำนองในสระว่ายน้ำจะลดลงใบหน้าปัจจุบันลดลงเมื่อเทียบกับใบหน้าเดิม
MBS ที่มีวันที่ออกเดียวกันคูปองและมูลค่าหน้าเดิมสามารถมีใบหน้าปัจจุบันที่แตกต่างกันอย่างมากเพราะพวกเขาจ่ายในอัตราที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับลักษณะของสินเชื่อพื้นฐาน
ตัวอย่างเช่นสระว่ายน้ำอาจประกอบด้วยผู้กู้ที่มีความน่าเชื่อถือสูงซึ่งสามารถรีไฟแนนซ์ได้ง่ายหากอัตราดอกเบี้ยลดลง ยิ่งไปกว่านั้นแม้ว่าผู้กู้มีความเสมอภาคในแง่ของการจัดอันดับเครดิต แต่ก็มีความแตกต่างในความเร็วการชำระเงินล่วงหน้าที่แท้จริงของการจำนองพื้นฐานขณะที่ผู้คนย้ายผ่านไปหรือเห็นสถานการณ์ของพวกเขาเปลี่ยนแปลงไป
กำลังคำนวณหน้าปัจจุบัน
ใบหน้าปัจจุบันถูกคำนวณโดยการคูณปัจจัยพูปัจจุบันการวัดจำนวนเงินต้นสินเชื่อเดิมยังคงตามมูลค่าเดิมของ MBS MBS ที่ออกใหม่จะมีกลุ่มรวมเป็นหนึ่งในช่วงเริ่มต้น สิ่งนี้จะเปลี่ยนไปตามกาลเวลาเคลื่อนย้ายลงเนื่องจากการจำนองได้รับการชำระอย่างต่อเนื่อง
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ผู้ถือ MBS ต้องการเห็นการจำนองที่มีการชำระคืนซึ่งเป็นที่ที่พวกเขาได้รับเงินต้นและดอกเบี้ยจากการลงทุน ในขณะเดียวกันสำหรับ MBS ที่จะดำเนินชีวิตให้ได้ตามศักยภาพมันเป็นสิ่งสำคัญที่ใบหน้าปัจจุบันไม่ได้ลดลงเร็วกว่าที่วางแผนไว้
เมื่อปัจจัยร่วมลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ก็ส่งผลให้นักลงทุนสร้างผลตอบแทนโดยรวมที่ต่ำกว่า กว่าที่พวกเขาหวังไว้ก่อนหน้านี้ นั่นเป็นเพราะรายได้ส่วนหนึ่ง ที่ MBS สร้างขึ้นนั้นมาจากการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับการจำนองพื้นฐาน ในระยะสั้นยิ่งเจ้าของบ้านยังคงเป็นหนี้ดอกเบี้ยที่พวกเขาต้องแยกออกเป็นผู้ให้กู้ - ในกรณีนี้เจ้าของ MBS
หากการชำระล่วงหน้าเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์หน้าปัจจุบันจะลดลงอย่างรวดเร็วแสดงว่านักลงทุนไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่คาดไว้ในตอนแรก
การชำระล่วงหน้าเป็นหนึ่งในความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ผู้ถือ MBS เผชิญ ผู้กู้มีแนวโน้มที่จะรีไฟแนนซ์เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและค่าใช้จ่ายในการกู้เงินจะถูกกว่า นี่คือฝันร้ายสำหรับนักลงทุน นอกเหนือจากการไม่รวบรวมรายได้ทั้งหมดที่พวกเขาคาดหวังว่าจะได้รับแล้วยังหมายความว่าเงินทุนถูกส่งคืนให้กับพวกเขาในสภาพแวดล้อมที่มีดอกเบี้ยต่ำซึ่งให้ผลตอบแทนที่ดี
ประโยชน์ของใบหน้าปัจจุบัน
โดยการดูที่หน้าปัจจุบันนักลงทุนสามารถตรวจสอบสมมติฐานการประเมินค่าที่เกิดขึ้นเมื่อสร้าง MBS สิ่งนี้นำไปสู่คำถามเช่นว่าอัตราการชำระล่วงหน้าที่สันนิษฐานไว้นั้นถูกต้องหรือไม่และการประเมินนั้นสูงหรือต่ำกว่าที่ควรจะเป็นเพราะความเสี่ยงในการชำระเงินล่วงหน้าจริงหรือไม่
