ผลตอบแทนสะสมคืออะไร?
ผลตอบแทนสะสมจากการลงทุนคือจำนวนรวมที่การลงทุนได้รับหรือสูญหายเมื่อเวลาผ่านไปโดยไม่ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนสะสมคือผลตอบแทนทางคณิตศาสตร์แบบดิบของการคำนวณต่อไปนี้:
ราคาความปลอดภัยดั้งเดิม (ราคาหลักทรัพย์ปัจจุบัน) - (ราคาเดิมของหลักทรัพย์)
ประเด็นที่สำคัญ
- แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนสะสมคือการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในราคาของการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนด - ผลตอบแทนรวมไม่ใช่แบบรายปีการลงทุนเงินปันผลหรือกำไรจากการลงทุนจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนสะสม โดยทั่วไปแล้วจะไม่ส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนค่าใช้จ่ายประจำปีและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่มีต่อผลการดำเนินงานของกองทุน
ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนสะสม
ผลตอบแทนสะสมของหุ้นที่ไม่มีเงินปันผลสามารถคำนวณได้ง่ายโดยการหาจำนวนกำไรหรือขาดทุนจากราคาเดิม ตัวอย่างเช่นการลงทุน $ 10, 000 ใน Johnson & Johnson (JNJ) เป็นระยะเวลา 10 ปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2018 ส่งผลให้ $ 48, 922 หากไม่มีการจ่ายเงินปันผลซ้ำนี่คือผลตอบแทนรวมที่ 697.99% หรือเฉลี่ย 10.94%; นอกจากนี้ยังมีการแยกสต็อกสองรายการ มูลค่าของเงินปันผลที่ได้รับในช่วงเวลานั้นยังเพิ่มอีก $ 13, 611 ในกำไรสูงกว่าการลงทุนเดิม
การคำนวณผลตอบแทนสะสมสำหรับหุ้นที่ reinvests เงินปันผลเป็นเรื่องยากมาก ในตัวอย่างของ Johnson & Johnson ด้านบนการลงทุนเงินปันผลจะทำให้มูลค่ารวมของ $ 75, 626 ผลตอบแทนสะสมอาจทำให้เข้าใจผิดในสถานการณ์นี้เนื่องจากจำนวนรวมที่นำกลับมาลงทุนมากกว่าตัวอย่างก่อนหน้านี้โดยที่ผลรวมระหว่างเงินต้น $ 48, 922 และเงินปันผลที่ไม่ได้ลงทุน $ 13, 611 คือ $ 62, 533
การลงทุนใหม่เงินปันผลจะเพิ่มพื้นฐานต้นทุนของผู้ลงทุนและลดผลตอบแทนสะสม สำหรับตัวอย่างที่นำกลับมาลงทุนใหม่ผลตอบแทนสะสมของผู้ถือหุ้นคือ 656.26% หรือเฉลี่ย 10.64% เมื่อเปรียบเทียบกับจำนวนที่นำกลับมาลงทุนจะได้รับผลตอบแทนสะสมที่ต่ำกว่า แต่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าสำหรับนักลงทุนด้วยผลตอบแทนรวมที่เพิ่มขึ้น $ 13, 093
ผลตอบแทนสะสมและกองทุนรวม
วิธีทั่วไปในการนำเสนอ "ผลกระทบ" ของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมเมื่อเวลาผ่านไปคือการแสดงผลตอบแทนสะสมด้วยภาพเช่นกราฟภูเขา นักลงทุนควรตรวจสอบเพื่อยืนยันว่าดอกเบี้ยและ / หรือเงินปันผลรวมอยู่ในผลตอบแทนสะสมหรือไม่ (สื่อการตลาดหรือข้อมูลที่มาพร้อมภาพประกอบควรบอก) การจ่ายเงินดังกล่าวอาจถูกนำไปลงทุนใหม่หรือนับเป็นดอลลาร์สหรัฐเมื่อคำนวณผลตอบแทนสะสม
ข้อแตกต่างที่น่าสังเกตได้อย่างหนึ่งระหว่างกองทุนรวมและหุ้นคือกองทุนรวมบางครั้งแจกจ่ายผลกำไรให้กับผู้ถือกองทุน การกระจายนี้มักจะมาในตอนท้ายของปีปฏิทินและประกอบด้วยผลกำไรที่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอทำเมื่อปิดการถือครอง เจ้าของกองทุนรวมมีตัวเลือกในการลงทุนใหม่ที่ได้รับทุนซึ่งสามารถทำให้การคำนวณผลตอบแทนสะสมยากขึ้น
ผลตอบแทนสะสมเทียบกับผลตอบแทนรวม
พร้อมกับผลตอบแทนสะสมกองทุนรวมหรือการลงทุนอื่น ๆ มักจะระบุผลตอบแทนรวม ซึ่งแตกต่างจากผลตอบแทนสะสมรูปที่ผลตอบแทนรวมเป็นรายปี
ในขณะที่ผลตอบแทนสะสมอาจฟังดูน่าประทับใจกว่าอัตราผลตอบแทนปกติที่เล็กกว่าปกติ แต่ก็มักจะละเว้นผลกระทบของค่าใช้จ่ายประจำปีต่อผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับอย่างแท้จริง ค่าใช้จ่ายประจำปีที่นักลงทุนคาดหวังรวมถึงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุนอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อและค่าธรรมเนียมการจัดการ เมื่อคำนวณตามจำนวนที่สะสมแล้วค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถกินเป็นตัวเลขส่งคืนสะสมได้อย่างมาก
