ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาการผลิตน้ำมันดิบมากเกินไปทำให้ราคาน้ำมันลดลง ประเทศและ บริษัท ต่าง ๆ ได้ใช้ราคาที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์เหล่านี้เป็นโอกาสในการกักตุนน้ำมัน อุตสาหกรรมหนึ่งที่อาจได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้คือธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมัน เรือบรรทุกน้ำมันดิบเป็นเรือขนส่งที่เคลื่อนย้ายน้ำมันดิบจำนวนมากจากโรงงานสกัดน้ำมันไปยังโรงกลั่น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่ "ราคาน้ำมันต่ำไปได้แค่ไหน")
บทความนี้สำรวจธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบวิธีการทำงานการพึ่งพาราคาน้ำมันและอุปทานและหุ้นของ บริษัท ในธุรกิจนี้
ธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบทำงานอย่างไร
เรือบรรทุกน้ำมันดิบเป็นเรือบรรทุกน้ำมันที่สร้างขึ้นเฉพาะสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบ (ตรงข้ามกับน้ำมันกลั่น) บริษัท ที่เป็นเจ้าของเรือบรรทุกน้ำมันให้เช่าเรือภายใต้สัญญาที่ซับซ้อนสำหรับนักการตลาดผู้กลั่นน้ำมัน บริษัท เคมีหรือผู้ใช้อื่น ๆ เช่นผู้รับเหมาที่เป็นตัวแทนของรัฐบาลกลุ่ม บริษัท หรือธุรกิจ เงื่อนไขของสัญญาจะแตกต่างกันไปตามระยะเวลาของสัญญาเช่าปริมาณน้ำมันที่จะขนส่งและเส้นทางการขนส่ง สัญญานี้ยังรวมถึงรายละเอียดว่าใครจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าเชื้อเพลิงค่าลูกเรือและค่าประกันภัย (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ "คู่มืออุตสาหกรรม: อุตสาหกรรมบริการน้ำมัน")
สัญญาระยะยาวที่ครอบคลุมหลายเดือนหรือหลายปีเป็นเรื่องธรรมดา ขึ้นอยู่กับขนาดกำลังการผลิตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเป็นเรื่องปกติสำหรับผู้ให้บริการน้ำมันดิบขนาดใหญ่มาก (VLCC) และผู้ให้บริการน้ำมันดิบขนาดใหญ่พิเศษ (ULCC) เพื่อสร้างผลกำไรรายวัน 100, 000 ดอลลาร์หรือมากกว่าสำหรับเจ้าของ
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ
การผลิตน้ำมันดิบที่ล้นตลาดทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลง ประเทศที่ใช้พลังงานอาจใช้โอกาสในการกักตุนน้ำมันหลายล้านบาร์เรลในราคาที่ต่ำกว่า (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ "ทำไมจีนจึงมีคลังน้ำมันนับล้านถัง?") ส่งผลให้อุปสงค์และการเคลื่อนไหวของน้ำมันดิบในระดับสูงจากจุดสกัดน้ำมันดิบไปยังโรงกลั่นซึ่งเป็นผลดีต่อธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่ "ผลกระทบของราคาน้ำมันในภาคการขนส่งน้ำมัน")
นอกเหนือจากการจัดหาน้ำมันแล้วการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีบทบาทสำคัญในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ ตัวอย่างเช่นเมื่ออิหร่านโผล่ออกมาจากการคว่ำบาตรระหว่างประเทศคาดว่าจะเพิ่มการผลิตและการส่งออกน้ำมันให้ตรงกับระดับ presanction ของมัน (ดูเพิ่มเติมได้ที่ เศรษฐกิจในเอเชียเช่นจีนอินเดียญี่ปุ่นและเกาหลีใต้กำลังนำเข้าน้ำมันดิบจากแอตแลนติคเป็นส่วนใหญ่ เมื่อมีน้ำมันของอิหร่านแล้วเศรษฐกิจของเอเชียก็น่าจะส่งมาจากอิหร่านที่อยู่ใกล้ทางภูมิศาสตร์ เรือบรรทุกน้ำมันดิบจะเห็นปริมาณการขนส่งที่มากขึ้นเมื่ออิหร่านเริ่มส่งออกน้ำมันมากขึ้น (และมีรายได้เพิ่มขึ้น) แต่การลดลงของระยะทางในการเดินทางจะทำให้สูญเสียกำไรจำนวนมากเหล่านี้
น้ำมันดิบที่ล้นตลาดส่งผลให้ต้นทุนเชื้อเพลิงลดลงในการเดินเรือ ต้นทุนเชื้อเพลิงนี้หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่าเป็นราคาน้ำมันเตาหรือราคาเชื้อเพลิงเรือมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาน้ำมันดิบ ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลง CNBC รายงานว่า“ ต้นทุนเชื้อเพลิงเฉลี่ยต่อวันในการดำเนินงาน VLCC ลดลงจากกว่า 75, 000 ดอลลาร์เหลือเพียงต่ำกว่า 18, 000 ดอลลาร์”
แม้ว่าการลดลงของราคาน้ำมันจะช่วยให้ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันลดต้นทุนการดำเนินการ แต่ผลประโยชน์มักถูกปฏิเสธในการเจรจาสัญญากับลูกค้า เมื่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่ำลูกค้าอาจเลือกที่จะรับภาระค่าใช้จ่ายในการดำเนินการทั้งหมดซึ่งจะทำให้เสียโอกาสในการทำเครื่องหมายบริการ
นอกจากนี้การแข่งขันระหว่างศูนย์บริการเชื้อเพลิงต่าง ๆ ที่ตั้งอยู่ทั่วโลกยังส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันเรือและรายได้จากเรือบรรทุกน้ำมันดิบ ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากร็อตเตอร์ดัมท่าเรือรัสเซียของเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กถูกบังคับให้ลดราคาน้ำมันเมื่อเร็ว ๆ นี้ เรือบรรทุกน้ำมันดิบได้รับประโยชน์จากการลดลงดังกล่าว แต่ผลประโยชน์ส่วนใหญ่เหล่านี้ถูกส่งต่อไปยังลูกค้าปลายทาง
ผลกระทบของผลิตภัณฑ์กลั่นยังมีบทบาททางอ้อมในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ กระบวนการกลั่นใช้น้ำมันดิบเป็นวัตถุดิบในการผลิตและผลิตน้ำมันกลั่นที่พร้อมสำหรับการบริโภค กระบวนการนี้ยังสร้างผลพลอยได้ที่ขายได้เช่นแนฟทา, โอเลฟิน, แอสฟัลต์, น้ำมันหล่อลื่นและน้ำมันก๊าด น้ำมันดิบชนิดต่าง ๆ มักจะถูกส่งไปยังโรงกลั่นในประเทศที่มีความต้องการผลิตภัณฑ์พลอยได้หรือผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้าย ตัวอย่างเช่นน้ำมันก๊าดถูกใช้อย่างกว้างขวางในอินเดียเป็นเชื้อเพลิง น้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการสร้างน้ำมันก๊าด ความต้องการน้ำมันก๊าดที่เพิ่มขึ้นในอินเดียจะส่งผลให้ความต้องการขนส่งน้ำมันดิบในตะวันออกกลางไปยังโรงกลั่นในอินเดียเพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงอื่น ๆ ในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันประกอบด้วยเส้นทางเสี่ยงที่โจรสลัดอาจยึดเรือบรรทุกน้ำมันและเรียกร้องค่าไถ่และความเสียหายจากอุบัติเหตุหรือสภาพอากาศเลวร้าย การประกันภัยกับเหตุการณ์ดังกล่าวเป็นต้นทุนการดำเนินงานที่สำคัญสำหรับเรือบรรทุกน้ำมัน
บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบที่มีรายชื่อ
บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันที่มีชื่อเสียงและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บางแห่ง ได้แก่ Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), การเดินเรือพลังงานของ Tsakos (TNP), Nordic American Tankers (NAT), DHT Holdings (DHT) และ Euronav NV (EURN). (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่ "กำลังมองหาการลงทุนในเรือบรรทุกน้ำมันหรือไม่ลองดูทั้ง 3 หุ้นนี้")
เรามาดูประสิทธิภาพของเรือบรรทุกน้ำมันหลาย บริษัท ในปีที่แล้ว ในกราฟด้านล่างคุณจะเห็นว่าผลตอบแทนช่วงจาก 5.5% ถึง 61%
ประสิทธิภาพระยะยาวของ บริษัท เดียวกันนี้น้อยกว่าตัวเอก ในช่วงระยะเวลา 10 ปี บริษัท เกือบทั้งหมดได้กลับมาขาดทุนเป็น 50% ถึง 95 เปอร์เซ็นต์
บรรทัดล่าง
การประเมินมูลค่าของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบและอุตสาหกรรมโดยรวมมีความซับซ้อน ตลาดเรือบรรทุกน้ำมันดิบโดยรวมเป็นแบบไดนามิกสูงและปัจจัยผลักดันการเปลี่ยนแปลงอย่างมากเนื่องจากการพัฒนาท้องถิ่นและระดับโลก ผลการดำเนินงานระยะยาวของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบอาจแสดงผลตอบแทนที่น่าผิดหวัง อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาช่วงยอดและระยะสั้นและหลายช่วงจะมีโอกาสมากมายสำหรับการซื้อขายระยะสั้น นักลงทุนทั่วไปที่เล่นหุ้นเหล่านี้ควรติดตามการพัฒนาในระดับภูมิภาคระดับโลกและภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิดเนื่องจากน้ำมันเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าระยะสั้นของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมัน (ดูเพิ่มเติมที่ "ราคาน้ำมันจะขึ้นในปี 2560")
