นิยามหน่วยการสร้าง

หน่วยสร้างคืออะไร

หน่วยสร้างเป็นบล็อกของหุ้นใหม่ที่ขายโดย บริษัท กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ให้กับนายหน้าตัวแทนจำหน่ายเพื่อขายในตลาดเปิด โดยปกติหน่วยการสร้างจะอยู่ในช่วงตั้งแต่ 25, 000 ถึง 600, 000 หุ้น นายหน้าตัวแทนซื้อหุ้นทั้งในการซื้อเงินสดหรือการทำธุรกรรมในรูปแบบ

ทำลายหน่วยการสร้าง

หน่วยสร้างเป็นหัวใจสำคัญของกระบวนการที่ บริษัท ผู้ออกกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนต้องดำเนินการเมื่อมีการให้หุ้น ETF ใหม่ออกสู่ตลาด ผู้ออกตราสาร ETF ทำงานร่วมกับผู้จัดจำหน่าย ETF เพื่อออกหุ้นใหม่ในหน่วยการสร้างให้กับตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ หน่วยสร้างอาจมีขนาดแตกต่างกันไปโดยส่วนใหญ่จะมีหุ้นอยู่ระหว่าง 25, 000 ถึง 600, 000 ETF

หน่วยการสร้างจะถูกขายให้กับตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่สามารถชำระค่าหุ้นในรูปแบบต่างๆ หุ้นมีมูลค่าตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุน ผู้ออกกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสามารถเจรจากับตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ตามเงื่อนไขการขายซึ่งโดยทั่วไปจะได้รับเงินสดหรือหุ้นในรูปแบบของการทำธุรกรรม การแบ่งประเภทเป็นวิธีการทั่วไปในการชำระค่าหุ้นในหน่วยการสร้าง การทำธุรกรรมการแบ่งประเภทต้องให้ผู้ซื้อรวบรวมหลักทรัพย์ที่จะถูกโอนไปยัง บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ การสร้างหน่วยขายสามารถสร้างผลกำไรและขาดทุนให้กับตัวแทนจำหน่ายนายหน้าก่อนที่จะแลกเปลี่ยนรายชื่อ กำไรและขาดทุนอาจมีผลกระทบทางภาษี ดังนั้นตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์จึงมีความเสี่ยงสูงเมื่อซื้อหน่วยสร้างใหม่

ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต

ผู้ออกกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนใช้หน่วยสร้างสำหรับการออกหุ้นใหม่ผ่านนายหน้าตัวแทน พวกเขายังมีความสัมพันธ์กับโต๊ะซื้อขายตัวแทนจำหน่ายซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะไม่ซ้ำกันกับ ETF แบบเปิดและให้บริการเพื่อตรวจสอบการเบี่ยงเบนที่สำคัญจาก NAV ของกองทุนในตลาดการซื้อขาย เนื่องจากอีทีเอฟซื้อขายอย่างแข็งขันตลอดทั้งวันในการแลกเปลี่ยนตลาดการเงินพวกเขาจึงเสนอเบี้ยประกันภัยและส่วนลดให้กับ NAV บัญชีของพวกเขา ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตทำตามกลไกตลาดนี้และช่วยจัดการพรีเมี่ยมและส่วนลดการซื้อขาย NAV

แนวทางปฏิบัติทั่วไปสำหรับหน่วยสร้าง

SPDR Series ของ State Street Global เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดสำหรับการลงทุนในภาค ETF และนำเสนอตัวอย่างของการใช้งานหน่วยสร้าง เงินทุนทั้งหมดในซีรี่ส์มีข้อกำหนดหน่วยการสร้างเดียวกัน ซีรีส์ออกหน่วยสร้างของกองทุนแต่ละเซกเตอร์ตามดุลยพินิจของ บริษัท กองทุนที่มีต่อผู้ดูแลตลาดหรือตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์รายอื่น หน่วยสร้างจะออกในบล็อกของ 50, 000 หุ้น สถาบันการเงินจัดเตรียมหลักทรัพย์และ / หรือเงินสดสำหรับมูลค่าตลาดของหน่วยสร้าง การทำธุรกรรมของหน่วยสร้างได้รับการอำนวยความสะดวกโดย ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.