คำจำกัดความของคู่สัญญา

คู่สัญญาคืออะไร

คู่สัญญาคืออีกฝ่ายหนึ่งที่เข้าร่วมในธุรกรรมทางการเงินและทุกธุรกรรมต้องมีคู่สัญญาเพื่อให้การทำธุรกรรมผ่านไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ซื้อสินทรัพย์ทุกรายจะต้องจับคู่กับผู้ขายที่ยินดีขายและในทางกลับกัน ตัวอย่างเช่นคู่สัญญาของผู้ซื้อออปชั่นจะเป็นผู้เขียนออปชั่น สำหรับการซื้อขายที่สมบูรณ์คู่ค้าหลายรายอาจมีส่วนเกี่ยวข้อง (ตัวอย่างเช่นการซื้อ 1, 000 หุ้นเต็มไปด้วยผู้ขาย 10 รายต่อ 100 หุ้น)

คู่สัญญา

การอธิบายคู่กรณี

คู่สัญญาระยะสามารถอ้างถึงนิติบุคคลใด ๆ ในด้านอื่น ๆ ของการทำธุรกรรมทางการเงิน ซึ่งอาจรวมถึงข้อตกลงระหว่างบุคคลธุรกิจรัฐบาลหรือองค์กรอื่น ๆ นอกจากนี้ทั้งสองฝ่ายไม่จำเป็นต้องมีสถานะเท่าเทียมกันในเรื่องประเภทของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ซึ่งหมายความว่าบุคคลสามารถเป็นคู่หูกับธุรกิจและในทางกลับกัน ในกรณีที่มีการทำสัญญาทั่วไปหรือมีการแลกเปลี่ยนข้อตกลงฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดจะถือว่าเป็นคู่สัญญาหรือคู่สัญญาเป็นคู่สัญญาซึ่งกันและกัน นอกจากนี้ยังใช้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและประเภทสัญญาอื่น ๆ

คู่สัญญานำความเสี่ยงของคู่สัญญาเข้ามาในสมการ นี่คือความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะไม่สามารถทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นได้ อย่างไรก็ตามในการทำธุรกรรมทางการเงินจำนวนมากคู่สัญญาไม่เป็นที่รู้จักและลดความเสี่ยงของคู่สัญญาด้วยการใช้ บริษัท สำนักหักบัญชี อันที่จริงแล้วด้วยการซื้อขายแลกเปลี่ยนปกติเราไม่เคยรู้ว่าใครเป็นคู่ค้าของเราในการค้าใด ๆ และบ่อยครั้งที่จะมีคู่สัญญาหลายคนแต่ละคนทำขึ้นของการค้า

ประเด็นที่สำคัญ

• คู่สัญญาเป็นเพียงอีกด้านหนึ่งของการค้า - ผู้ซื้อเป็นคู่สัญญากับผู้ขายคู่ค้าสามารถรวมข้อตกลงระหว่างบุคคลธุรกิจรัฐบาลหรือองค์กรอื่น ๆ ความเสี่ยงของคู่สัญญาคือความเสี่ยงที่อีกด้านหนึ่งของการค้าจะไม่สามารถทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นได้ อย่างไรก็ตามในการทำธุรกรรมทางการเงินจำนวนมากคู่สัญญาไม่เป็นที่รู้จักและลดความเสี่ยงของคู่สัญญาด้วยการใช้ บริษัท สำนักหักบัญชี

ประเภทของคู่สัญญา

คู่ค้าในการค้าสามารถจำแนกได้หลายวิธี การมีความคิดเกี่ยวกับคู่ค้าที่มีศักยภาพของคุณในสภาพแวดล้อมที่กำหนดสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะดำเนินการตามสถานะ / คำสั่ง / ธุรกรรมของคุณและผู้ค้าสไตล์อื่น ๆ ที่คล้ายกันอย่างไร นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วน:

• ค้าปลีก : เป็นนักลงทุนทั่วไปหรือผู้ค้าที่ไม่ใช่มืออาชีพ พวกเขาอาจทำการซื้อขายผ่านนายหน้าออนไลน์เช่น E-Trade หรือนายหน้าเสียงเช่น Charles Schwab บ่อยครั้งที่ผู้ค้าปลีกถูกมองว่าเป็นคู่ค้าที่พึงประสงค์เนื่องจากพวกเขาคาดว่าจะได้รับข้อมูลน้อยกว่ามีเครื่องมือการซื้อขายที่ซับซ้อนน้อยกว่าและยินดีที่จะซื้อตามข้อเสนอและขายในการเสนอราคา ผู้ทำตลาด (MM): หน้าที่หลักของผู้เข้าร่วมเหล่านี้คือการจัดหาสภาพคล่องให้กับตลาด แต่พวกเขายังพยายามทำกำไรจากตลาด พวกเขามีอิทธิพลของตลาดขนาดใหญ่และมักจะเป็นส่วนสำคัญของการเสนอราคาที่มองเห็นและข้อเสนอที่ปรากฏบนหนังสือ การทำกำไรนั้นเกิดจากการจัดหาสภาพคล่องและรวบรวม ECNrebates รวมถึงการย้ายตลาดเพื่อหากำไรจากเงินทุนเมื่อสถานการณ์สามารถกำหนดกำไรได้ ผู้ค้าที่มีสภาพคล่อง: ผู้ผลิตที่ไม่ใช่ตลาดซึ่งโดยทั่วไปจะมีค่าธรรมเนียมต่ำมากและรับผลกำไรรายวันโดยการเพิ่มสภาพคล่องและจับเครดิต ECN เช่นเดียวกับผู้ดูแลสภาพคล่องพวกเขาอาจสร้างผลกำไรจากการลงทุนโดยกรอกข้อมูลในการเสนอราคา (ข้อเสนอ) จากนั้นโพสต์คำสั่งซื้อข้อเสนอ (การเสนอราคา) ในราคาภายในหรือภายนอกราคาตลาดปัจจุบัน ผู้ค้าเหล่านี้อาจยังคงมีอิทธิพลต่อตลาด แต่น้อยกว่าผู้สร้างตลาด ผู้ค้าทางเทคนิค: ในเกือบทุกตลาดจะมีผู้ค้าที่ซื้อขายตามระดับแผนภูมิไม่ว่าจะเป็นตัวบ่งชี้ตลาดการสนับสนุนและการต่อต้านแนวแนวโน้มหรือรูปแบบแผนภูมิ ผู้ค้าเหล่านี้คอยดูเงื่อนไขที่จะเกิดขึ้นก่อนที่จะเข้าสู่ตำแหน่ง; ด้วยวิธีนี้จึงมีความเป็นไปได้ที่พวกเขาจะสามารถกำหนดความเสี่ยงและผลตอบแทนของการค้าขายใด ๆ ในระดับเทคนิคที่รู้จักกันโดยทั่วไปผู้ค้าสภาพคล่องและ DMM อาจกลายเป็นผู้ค้าทางเทคนิค แม้ว่าจะไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้เสมอ - DMM อาจก่อให้เกิดระดับทางเทคนิคโดยไม่รู้ตัวว่ารู้ว่าผู้ค้ากลุ่มใหญ่จะได้รับผลกระทบจึงทำให้เกิดการปั่นหุ้นจำนวนมาก (เรียนรู้เพิ่มเติมใน กลยุทธ์การวิเคราะห์ทางเทคนิค ของเรา สำหรับผู้เริ่มต้น ) ผู้ค้าโมเมนตัม: ผู้ค้าโมเมนตัม มีหลายประเภท บางคนจะยังคงอยู่กับหุ้นโมเมนตัมเป็นเวลาหลายวัน (แม้ว่าพวกเขาเพียงแลกเปลี่ยนในระหว่างวัน) ในขณะที่คนอื่นจะคัดกรอง "หุ้นในระหว่างการเดินทาง" พยายามที่จะจับการเคลื่อนไหวคมชัดอย่างรวดเร็วในหุ้นในช่วงเหตุการณ์ข่าวปริมาณหรือราคา ผู้ค้าเหล่านี้มักจะออกเมื่อการเคลื่อนไหวแสดงสัญญาณของการชะลอตัว (กลยุทธ์ประเภทนี้ต้องการการตัดสินใจที่ถูกควบคุมต้องการการปรับแต่งอย่างต่อเนื่องของเทคนิคการเข้าและออกอ่าน โมเมนตัมการค้ากับวินัย ) อนุญาโตตุลาการ: การใช้สินทรัพย์หลายตลาดและเครื่องมือทางสถิติผู้ค้าเหล่านี้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในตลาด. ผู้ค้าเหล่านี้อาจมีขนาดเล็กหรือใหญ่แม้ว่าการซื้อขายด้วยวิธีเก็งกำไรบางประเภทจะต้องใช้กำลังซื้อจำนวนมากเพื่อใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพอย่างเต็มที่ "การเก็งกำไร" ประเภทอื่น ๆ อาจเข้าถึงได้สำหรับผู้ค้ารายย่อยเช่นเมื่อต้องรับมือกับเครื่องมือที่มีความสัมพันธ์สูงและการเบี่ยงเบนระยะสั้นจากเกณฑ์ความสัมพันธ์

คู่สัญญาในธุรกรรมทางการเงิน

ในกรณีของการซื้อสินค้าจากร้านค้าปลีกผู้ซื้อและผู้ค้าปลีกเป็นคู่ค้าในการทำธุรกรรม ในแง่ของตลาดการเงินผู้ขายพันธบัตรและผู้ซื้อพันธบัตรนั้นเป็นคู่สัญญา

ในบางสถานการณ์คู่หูหลายรายอาจมีอยู่เมื่อธุรกรรมดำเนินไป การแลกเปลี่ยนเงินสินค้าหรือบริการแต่ละครั้งเพื่อให้การทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ถือได้ว่าเป็นชุดของคู่สัญญา ตัวอย่างเช่นหากผู้ซื้อซื้อผลิตภัณฑ์ค้าปลีกออนไลน์เพื่อจัดส่งถึงบ้านผู้ซื้อและผู้ค้าปลีกจะเป็นคู่ค้าเช่นเดียวกับผู้ซื้อและบริการจัดส่ง

ในความหมายทั่วไปทุกครั้งที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจัดหาเงินทุนหรือสิ่งของมีค่าเพื่อแลกเปลี่ยนกับบางสิ่งจากฝ่ายที่สอง คู่สัญญาสะท้อนถึงลักษณะของการทำธุรกรรมแบบสองด้าน

ความเสี่ยงคู่สัญญา

ในการติดต่อกับคู่สัญญามีความเสี่ยงโดยธรรมชาติที่บุคคลหรือหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะไม่ปฏิบัติตามพันธกรณีของตน สิ่งนี้เป็นจริงสำหรับธุรกรรม over-the-counter (OTC) ตัวอย่างของสิ่งนี้รวมถึงความเสี่ยงที่ผู้ขายจะไม่ให้สินค้าหรือบริการหลังจากการชำระเงินถูกประมวลผลหรือว่าผู้ซื้อจะไม่ชำระภาระผูกพันหากมีการจัดหาสินค้าก่อน นอกจากนี้ยังสามารถรวมถึงความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งฝ่ายหนึ่งจะกลับออกไปจากข้อตกลงก่อนที่จะเกิดธุรกรรม แต่หลังจากบรรลุข้อตกลงเบื้องต้น

สำหรับตลาดที่มีโครงสร้างเช่นตลาดหุ้นหรือตลาดซื้อขายล่วงหน้าความเสี่ยงของคู่สัญญาทางการเงินจะลดลงโดยสำนักหักบัญชีและการแลกเปลี่ยน เมื่อคุณซื้อหุ้นคุณไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความมีชีวิตทางการเงินของบุคคลในด้านอื่น ๆ ของการทำธุรกรรม สำนักหักบัญชีหรือขั้นตอนการแลกเปลี่ยนเป็นคู่สัญญารับประกันหุ้นที่คุณซื้อหรือเงินที่คุณคาดหวังจากการขาย

ความเสี่ยงคู่สัญญาได้รับการมองเห็นที่ดีขึ้นจากวิกฤติการเงินโลกปี 2551 AIG ใช้ประโยชน์จากการจัดอันดับเครดิต AAA เพื่อขาย (เขียน) การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (CDS) แก่คู่ค้าที่ต้องการการป้องกันเริ่มต้น (ในหลาย ๆ กรณีบน CDO tranches) เมื่อเอไอจีไม่สามารถโพสต์หลักประกันเพิ่มเติมและจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนให้แก่คู่สัญญาเมื่อเผชิญกับภาระผูกพันอ้างอิงที่ทวีความรุนแรงขึ้นรัฐบาลสหรัฐประกันตัวพวกเขา