ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการคืออะไร?
ต้นทุนของการพกพาหมายถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าตามบัญชีของการลงทุน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจรวมถึงต้นทุนทางการเงินเช่นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในพันธบัตรค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในบัญชีมาร์จิ้นดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่ใช้ในการลงทุนและค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์ทางกายภาพ
ค่าใช้จ่ายในการขนส่งอาจรวมถึงค่าเสียโอกาสที่เกี่ยวข้องกับการดำรงตำแหน่งหนึ่งไปอีกตำแหน่งหนึ่ง ในตลาดอนุพันธ์ต้นทุนการถือเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาเมื่อสร้างมูลค่าที่เกี่ยวข้องกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ
ต้นทุนการพกพาอาจเป็นปัจจัยในหลาย ๆ ด้านของตลาดการเงิน ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการขนส่งจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำรงตำแหน่งเฉพาะ ราคาของการพกพานั้นค่อนข้างคลุมเครือในตลาดซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการในการซื้อขายและอาจสร้างโอกาสในการเก็งกำไร
ค่าใช้จ่ายในอนาคตของ Carry Model
ในตลาดอนุพันธ์สำหรับซื้อขายล่วงหน้าและส่งต่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเป็นส่วนประกอบของการคำนวณสำหรับราคาในอนาคตตามที่ระบุไว้ด้านล่าง ค่าใช้จ่ายในการพกพาที่เกี่ยวข้องกับสินค้าทางกายภาพโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการจัดเก็บทั้งหมดที่นักลงทุน foregoes ในช่วงเวลารวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่นค่าใช้จ่ายของการจัดเก็บสินค้าคงคลังทางกายภาพประกันภัยและการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น
นักลงทุนรายย่อยแต่ละคนอาจมีต้นทุนการดำเนินการของตนเองที่มีอิทธิพลต่อความตั้งใจที่จะซื้อในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในระดับราคาที่แตกต่างกัน การคำนวณราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้ายังคำนึงถึงอัตราผลตอบแทนที่สะดวกซึ่งเป็นประโยชน์ต่อมูลค่าของการถือครองสินค้าจริง
- F = Se ^ ((r + s - c) xt)
ที่ไหน:
- F = ราคาในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์ = ราคา spot ของสินค้าโภคภัณฑ์ = ฐานของบันทึกธรรมชาติประมาณ 2.718r = อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยง = ต้นทุนการจัดเก็บซึ่งแสดงเป็นร้อยละของราคา spot = ผลตอบแทนที่สะดวกสบาย = เวลาในการส่งมอบสัญญาแสดงเป็นเสี้ยวหนึ่งปี
รุ่นนี้แสดงความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยต่าง ๆ ที่มีผลต่อราคาในอนาคต
ตลาดอนุพันธ์อื่น ๆ
ในตลาดอนุพันธ์อื่น ๆ ที่นอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์สถานการณ์อื่น ๆ ก็มีอยู่เช่นกัน ตลาดต่าง ๆ มีแบบจำลองของตนเองเพื่อช่วยในการคำนวณและประเมินราคาที่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์
รูปแบบการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับราคาในอนาคตสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงจะรวมต้นทุนของปัจจัยการดำเนินการบางอย่างหากมีอยู่ ในตลาดออปชั่นสำหรับหุ้นแบบจำลองราคาแบบทวินามตัวเลือกและแบบจำลองการกำหนดราคาแบบตัวเลือก Black-Scholes ช่วยในการระบุค่าที่เกี่ยวข้องกับราคาตัวเลือกสำหรับตัวเลือกแบบอเมริกันและแบบยุโรปตามลำดับ
ประเด็นที่สำคัญ
- ต้นทุนของการถือเป็นปัจจัยทั้งในการลงทุนโดยตรงและตลาดอนุพันธ์ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการลดลงจากผลตอบแทนรวมสำหรับนักลงทุนโดยตรงในตลาดอนุพันธ์ค่าใช้จ่ายถือเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
การคำนวณผลตอบแทนสุทธิ
ในตลาดการลงทุนนักลงทุนจะต้องเผชิญกับปัจจัยด้านต้นทุนที่มีผลต่อการลงทุนของพวกเขา ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ส่วนใหญ่จะเป็นค่าใช้จ่ายที่คล้ายกันซึ่งได้รับการพิจารณาในสถานการณ์การกำหนดราคาในตลาดอนุพันธ์
สำหรับนักลงทุนโดยตรงการรวมต้นทุนการถือครองเข้ากับการคำนวณผลตอบแทนสุทธิสามารถเป็นส่วนสำคัญของผลตอบแทนเนื่องจากความขยันเนื่องจากมันจะขยายผลตอบแทนหากมองข้าม มีปัจจัยหลายประการที่นักลงทุนควรคำนึงถึง:
- มาร์จิ้น: การใช้มาร์ จิ้น สามารถกำหนดให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยได้เนื่องจากการยืมมาร์ จิ้น เป็นหลัก ดังนั้นต้นทุนการกู้ยืมดอกเบี้ยจะต้องถูกหักออกจากผลตอบแทนรวม การขายชอร์ต: ในการขายชอร์ตนักลงทุนอาจต้องการพิจารณาการจ่ายเงินปันผลเป็นค่าใช้จ่ายประเภทโอกาส การกู้ยืมอื่น ๆ: เมื่อทำการลงทุนในรูปแบบใด ๆ กับกองทุนที่ยืมมาการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมสามารถพิจารณาได้ว่าเป็นประเภทของต้นทุนการถือครองที่ลดผลตอบแทนทั้งหมด ค่าคอมมิชชั่นการซื้อขาย: ค่าใช้จ่ายในการซื้อขายใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าและออกจากตำแหน่งจะช่วยลดผลตอบแทนโดยรวมได้ ที่เก็บข้อมูล: ในตลาดที่ต้นทุนการจัดเก็บข้อมูลจริงเชื่อมโยงกับสินทรัพย์นักลงทุนจะต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายเหล่านั้น สำหรับสินค้าทางกายภาพการจัดเก็บการประกันภัยและความล้าสมัยเป็นต้นทุนหลักที่เบี่ยงเบนจากผลตอบแทนรวม
