การแปลงในทางการเงินที่กำหนดไว้

การแปลงคือการแลกเปลี่ยนประเภทของสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงได้เป็นสินทรัพย์ประเภทอื่นซึ่งมักจะอยู่ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่หรือก่อนวันที่กำหนดไว้ คุณสมบัติการแปลงเป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่มีมูลค่าแยกต่างหากจากการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ดังนั้นคุณสมบัติการแปลงแบบฝังจะเพิ่มมูลค่าโดยรวมของความปลอดภัย

ทำลายการแปลง

ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่สามารถรับการแปลงได้คือพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลงได้ พันธบัตรประเภทนี้ให้ทางเลือกแก่ผู้ถือหุ้นกู้ในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรตามจำนวนที่กำหนดไว้ในส่วนของผู้ออกตราสารหนี้ โดยทั่วไปผู้ถือหุ้นกู้จะใช้สิทธิเมื่อมูลค่ารวมของหุ้นที่ได้รับจากการแปลงสูงกว่ามูลค่าของพันธบัตร ตัวอย่างเช่นจอห์นเป็นเจ้าของพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า $ 1, 000 จาก XYZ Corp. หากพันธบัตรสามารถแปลงเป็นหุ้น XYZ ได้ 100 หุ้น John จะใช้ตัวเลือกการแปลงมากที่สุดเมื่อราคาหุ้นของ XYZ เกินกว่า $ 10 อัตราส่วนการแปลงหรือราคาการแปลงของพันธบัตรแปลงสภาพมักจะระบุไว้ในตราสารหนี้ที่เชื่อถือได้ในเวลาที่ออกพันธบัตร

ความปลอดภัยอื่นที่มีคุณสมบัติการแปลงเป็นหุ้นที่ต้องการ ผู้ถือหุ้นมีสิทธิในการแปลงสภาพซึ่งทำให้พวกเขามีความสามารถในการแปลงหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญหากผลลัพธ์นั้นเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน หนังสือชี้ชวนหุ้นที่ให้แก่ผู้ถือหุ้น ณ เวลาที่ออกรวมถึงอัตราส่วนการแปลงคือจำนวนหุ้นสามัญที่สามารถแปลงหุ้นบุริมสิทธิ ตัวอย่างเช่น Jill ซื้อหุ้นที่ต้องการในราคา $ 100 ด้วยอัตราการแปลง 4 ซึ่งหมายความว่าเธอสามารถแปลงหนึ่งหุ้นที่ต้องการสำหรับ 4 หุ้นสามัญ ราคาแปลงคือ $ 100/4 = $ 25 ซึ่งเป็นราคาที่จะทำให้คุ้มค่าในการแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญ จิลล์จะใช้ตัวเลือกการแปลงของเธอเป็นส่วนใหญ่หากราคาของหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นสูงกว่า $ 25

ในกรณีส่วนใหญ่เจ้าของความปลอดภัยที่มีคุณสมบัติการแปลงจะกำหนดว่าจะแปลงหรือไม่และเมื่อใด ในกรณีอื่น ๆ บริษัท มีสิทธิ์ในการพิจารณาว่าการแปลงเกิดขึ้นเมื่อใด ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดการแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นสามัญเดิมลดลง เนื่องจากหลักทรัพย์แปลงสภาพจะถูกแปลงเป็นหุ้นที่ออกใหม่หุ้นใหม่จะเพิ่มจำนวนหุ้นคงเหลือทั้งหมดในตลาดซึ่งจะลดความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นเดิมของ บริษัท ในทางกลับกันการลดสัดส่วนจะเลื่อนตำแหน่งพื้นฐานของหุ้นเช่นอัตราการเป็นเจ้าของการควบคุมการลงคะแนนกำไรต่อหุ้น (EPS) และมูลค่าของหุ้นแต่ละตัว