นิยามเบรกเกอร์

เบรกเกอร์วงจรคืออะไร?

เบรกเกอร์วงจรเป็นมาตรการที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อลดความตื่นตระหนกในการซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐ พวกเขาใช้กับดัชนีตลาดที่กว้างเช่น S&P 500 เช่นเดียวกับหลักทรัพย์รายบุคคล

เบรกเกอร์วงจรทำงานโดยหยุดการซื้อขายชั่วคราวเมื่อราคาพุ่งแตะระดับที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นการลดลง 14% สำหรับ S&P 500 หรือเพิ่มขึ้น 15% ในราคาหุ้นของ บริษัท ในช่วงห้านาที

ประเด็นที่สำคัญ

• เบรกเกอร์วงจรเป็นมาตรการที่ใช้ในการลดความตื่นตระหนกในตลาดหุ้นสหรัฐพวกเขาหยุดการซื้อขายชั่วคราวหากราคาเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วนอกขอบเขตที่กำหนดไว้ล่วงหน้าระบบเบรกเกอร์วงจรได้รับการแก้ไขหลายครั้งตามความคิดเห็นจากวิกฤตการณ์ที่ผ่านมา

เบรกเกอร์คืออะไร

เบรกเกอร์วงจรทำงานอย่างไร

หน่วยงานกำกับดูแลวางเบรกเกอร์วงจรครั้งแรกในสถานที่หลังจากความผิดพลาดของตลาดที่ 19 ตุลาคม 1987 เมื่อค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) หลั่ง 508 คะแนน (22.6%) ในวันเดียว ความผิดพลาดซึ่งเริ่มขึ้นในฮ่องกงและตลาดได้รับผลกระทบทั่วโลกในไม่ช้าก็กลายเป็นที่รู้จักในนามแบล็กมันเดย์

เหตุการณ์ที่สองที่เรียกว่า flash crash เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ทำให้ DJIA ลดลงเกือบ 1, 000 คะแนน (มากกว่า 9%) ในเวลาเพียงสิบนาที ราคาส่วนใหญ่ฟื้นตัวจากการปิดตลาด แต่ความล้มเหลวของเบรกเกอร์วงจรหลังปี 1987 เพื่อหยุดความผิดพลาดทำให้หน่วยงานกำกับดูแลปรับปรุงระบบเบรกเกอร์

วันนี้ระบบตัดวงจรใช้กับทั้งหลักทรัพย์และดัชนีตลาด ตัวอย่างเช่นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2013 เรามีเบรกเกอร์วงจรตลาดที่ตอบสนองต่อการลดลงในดัชนี S&P 500 วันเดียว หากดัชนีลดลงต่ำกว่า 7% ก่อนหน้านี้ดัชนีระดับ 1 จะลดลง การปฏิเสธระดับ 2 หมายถึงการลดลง 13% ในขณะที่การปฏิเสธระดับ 3 หมายถึงการลดลง 20%

สำหรับหลักทรัพย์แต่ละตัวเบรกเกอร์วงจรสามารถทริกเกอร์โดยไม่คำนึงว่าราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง ในทางตรงกันข้ามเบรกเกอร์เซอร์กิตที่เกี่ยวข้องกับดัชนีตลาดในวงกว้างนั้นจะถูกกระตุ้นโดยขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น

เบรกเกอร์วงจรระดับ 1 หรือ 2 หยุดการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเป็นเวลา 15 นาทีเว้นแต่ว่าจะมีการทริกเกอร์ในเวลาหรือหลัง 15:25 น. ซึ่งในกรณีนี้การซื้อขายจะได้รับอนุญาตให้ดำเนินการต่อ เบรกเกอร์วงจรระดับ 3 หยุดทำการซื้อขายในช่วงเวลาที่เหลือของวันทำการซื้อขาย (9:30 น. ถึง 16:00 น.)

นอกเหนือจากเบรกเกอร์วงจรระดับตลาดเหล่านี้แล้วยังมีเบรกเกอร์วงจรสำหรับหลักทรัพย์ส่วนบุคคล ซึ่งแตกต่างจากคู่ค้าทั่วทั้งตลาดของพวกเขาแต่ละเบรกเกอร์วงจรมีผลบังคับใช้ไม่ว่าจะเป็นราคาที่เคลื่อนไหวขึ้นหรือลง

ที่สำคัญกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็น "ความปลอดภัยส่วนบุคคล" ภายใต้ระบบเบรกเกอร์แม้ว่าพวกเขาจะเป็นตัวแทนของพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์หลายแห่ง

ตัวอย่างการใช้งานจริงของวงจรเบรกเกอร์

ตั้งแต่ตุลาคม 2556 ก.ล.ต. ได้ใช้กลไก“ จำกัด วงเงินขึ้น” (LULD) เพื่อกำหนดเกณฑ์สำหรับการซื้อขายที่ยอมรับได้ ในกรอบการทำงานนี้จะหยุดทำงานโดยการเลื่อนขึ้นหรือลงด้านนอกของแบนด์บางอันขึ้นอยู่กับราคาและรายชื่อหลักทรัพย์

ตารางต่อไปนี้แสดงช่วงการซื้อขายที่ยอมรับได้ซึ่งใช้เพื่อควบคุมหลักทรัพย์แต่ละตัวภายในระบบปัจจุบันของเบรกเกอร์วงจร:

พารามิเตอร์ที่สำคัญของระบบเบรกเกอร์
ช่วงการซื้อขายขึ้นหรือลงที่ยอมรับได้ (9:45 am-3: 35 pm)	ช่วงการซื้อขายขึ้นหรือลงที่ยอมรับได้ (9: 30-9: 45 น. และ 3: 35-4: 00 น.)	ราคาหลักทรัพย์รายชื่อ
5%	10%	หลักทรัพย์ Tier 1 National Market System (NMS): S&P 500- และ Russell 1000- หลักทรัพย์จดทะเบียน, ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขาย; ราคาสูงกว่า $ 3.00 (ราคา> $ 3.00)
10%	20%	หลักทรัพย์ระดับ 2 NMS: หุ้นอื่น ๆ ที่มีราคาสูงกว่า $ 3.00 (p> $ 3.00)
20%	40%	หุ้นอื่น ๆ ที่มีราคามากกว่าหรือเท่ากับ $ 0.75 และน้อยกว่า $ 3.00 ($ 0.75 ≤ p ≤ $ 3.00)
น้อยกว่า 75% หรือ $ 0.15	น้อยกว่า 150% (ขีด จำกัด บนเท่านั้น) หรือ $ 0.30	หุ้นอื่น ๆ ราคาต่ำกว่า $ 0.75 (p <$ 0.75)