จักรวาลเปรียบเทียบคืออะไร
จักรวาลเปรียบเทียบเป็นกลุ่มที่ครอบคลุมของผู้จัดการการลงทุนที่มีเอกสารและวัตถุประสงค์การลงทุนที่คล้ายกัน มันทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการวัดประสิทธิภาพของผู้จัดการเงิน
การเปรียบเทียบจักรวาลไม่ควรสับสนกับดัชนีชี้วัดของกองทุนซึ่งเป็นตะกร้าการลงทุนที่ผู้จัดการที่ใช้งานพยายามที่จะเอาชนะในช่วงเวลาที่กำหนดซึ่งมักเป็นประจำทุกปี
ทำลายจักรวาลเปรียบเทียบ
โดยทั่วไปการเปรียบเทียบจักรวาลจะถูกรวบรวมโดยหนึ่งในสอง บริษัท ยักษ์ใหญ่: Lipper หรือ Morningstar แต่ละกลุ่มมีการเปรียบเทียบ - จักรวาลแตกต่างกันเล็กน้อย
Lipper ซึ่งปัจจุบันเป็นเจ้าของโดย Thomson Reuters ได้เริ่มต้นในปี 2516 และยังคงให้การเปรียบเทียบจักรวาลกับ บริษัท กองทุนรวม กองทุนรวมจำนวนมากได้ย้ายไปอยู่ที่ค่าเฉลี่ยของ Morningstar ซึ่งเป็น บริษัท การค้าสาธารณะในชิคาโกซึ่งเริ่มต้นในปี 1984
แต่ละ บริษัท สร้างจักรวาลสำหรับผู้จัดการขนาดใหญ่ผู้จัดการขนาดเล็กและทุกสิ่งในระหว่างนั้น นอกจากนี้ บริษัท ยังเสนอการเปรียบเทียบจักรวาลสำหรับผู้จัดการภาคผู้จัดการระหว่างประเทศและผู้ที่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่นนอกเหนือจากหุ้นเช่นพันธบัตรเกรดการลงทุน นอกจากนี้ยังมีจักรวาลสำหรับกองทุนผสมที่รวมหุ้นพันธบัตรและแม้แต่การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งเป็นพันธบัตรหลังที่มีพฤติกรรมเหมือนหุ้นมากขึ้น
ข้อดีข้อเสียของจักรวาลเปรียบเทียบ
คำวิจารณ์อย่างหนึ่งเกี่ยวกับการใช้จักรวาลเปรียบเทียบเพื่อวัดว่าผู้จัดการทำได้ดีเพียงใดบางครั้งพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้นั้นกว้างเกินไปที่จะเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่มีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่นการเปรียบเทียบผู้จัดการสถานการณ์พิเศษที่มีแนวโน้มที่จะชอบ บริษัท ที่มีมูลค่ากับเอกภพการเปรียบเทียบขนาดใหญ่ที่ครอบคลุมของ Morningstar อาจไม่เป็นการเปรียบเทียบที่เหมาะสม
ข้อเสียเปรียบอีกประการหนึ่งคือการเปรียบเทียบบางครั้งจักรวาลกำหนดมาตรฐานที่สูงเกินจริงโดยไม่รวมผู้จัดการที่มีประสิทธิภาพต่ำซึ่งไม่ได้อยู่ในธุรกิจอีกต่อไปหรือรวมถึงรายการที่สินทรัพย์ถูกรวมเข้ากับผู้จัดการอื่น ปัญหาหลังนี้เรียกว่าอคติผู้รอดชีวิต
ขนาดของกองทุนหรือ บริษัท จัดการเงินในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเป็นข้อพิจารณาอีกประการหนึ่งในการสร้างจักรวาลเปรียบเทียบที่เกี่ยวข้อง ผู้จัดการเงินที่ดีที่สุดมักจะอยู่ในควอไทล์ชั้นนำของจักรวาลเปรียบเทียบของพวกเขาบนพื้นฐานที่สอดคล้องกันไม่เพียง แต่ในช่วงเวลาไม่กี่ไตรมาสหรือไม่กี่ปี
สิ่งที่ดีเกี่ยวกับเอกภพเปรียบเทียบคือมันให้การเปรียบเทียบประเภทอื่นอย่างสิ้นเชิง การลงทุนที่มีการเต้นอย่างต่อเนื่องเป็นเกณฑ์ชี้วัด แต่เป็นประจำขาดการเปรียบเทียบกับจักรวาลชี้ถึงปัญหา: ไม่ได้อยู่ในจักรวาลการเปรียบเทียบที่ถูกต้องหรือเป็นมาตรฐานง่ายเกินไปสำหรับกองทุนที่จะเอาชนะอาจเป็นเพราะกองทุนใช้เป็นประจำ ความเสี่ยงสัมพัทธ์มากกว่าดัชนี
