กระดาษเชิงพาณิชย์คืออะไร
กระดาษเชิงพาณิชย์เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ไม่มีความปลอดภัยที่ออกโดย บริษัท ซึ่งโดยทั่วไปจะใช้สำหรับการจัดหาเงินทุนของเจ้าหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือและการประชุมหนี้สินระยะสั้น ระยะเวลาครบกำหนดบนกระดาษเชิงพาณิชย์มักจะไม่นานกว่า 270 วัน โดยทั่วไปแล้วกระดาษเชิงพาณิชย์จะออกให้ส่วนลดจากมูลค่าหน้าตั๋วและสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยของตลาด
กระดาษเชิงพาณิชย์
ทำลายกระดาษเชิงพาณิชย์
กระดาษเชิงพาณิชย์มักไม่ได้รับการสนับสนุนจากหลักประกันใด ๆ ทำให้เป็นรูปแบบของหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน เป็นผลให้เฉพาะ บริษัท ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่มีคุณภาพสูงเท่านั้นที่จะสามารถหาผู้ซื้อได้โดยไม่ต้องให้ส่วนลดมาก (ต้นทุนที่สูงขึ้น) สำหรับการชำระหนี้ เนื่องจากกระดาษเชิงพาณิชย์ออกโดยสถาบันขนาดใหญ่การเสนอขายกระดาษเชิงพาณิชย์จึงมีความสำคัญมากโดยปกติแล้วจะมีมูลค่า $ 100, 000 หรือมากกว่า บริษัท อื่น ๆ สถาบันการเงินบุคคลที่ร่ำรวยและกองทุนตลาดเงินมักเป็นผู้ซื้อกระดาษเชิงพาณิชย์
ข้อดีของกระดาษเชิงพาณิชย์
ประโยชน์ที่สำคัญของกระดาษเชิงพาณิชย์คือมันไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ตราบใดที่มันครบกำหนดก่อน 9 เดือนหรือ 270 วันทำให้เป็นวิธีการทางการเงินที่คุ้มค่ามาก แม้ว่าระยะเวลาครบกำหนดสามารถไปได้นานถึง 270 วันก่อนที่จะมาถึงภายใต้ขอบเขตของคณะกรรมการ ก.ล.ต. แต่ระยะเวลาครบกำหนดสำหรับกระดาษเชิงพาณิชย์โดยเฉลี่ยประมาณ 30 วันแทบจะไม่ถึงเกณฑ์นั้น เงินที่ได้จากการจัดหาเงินทุนประเภทนี้สามารถนำไปใช้กับสินทรัพย์หมุนเวียนหรือสินค้าคงเหลือเท่านั้นและไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้กับสินทรัพย์ถาวรเช่นโรงงานใหม่โดยไม่ต้องมีส่วนร่วมจาก ก.ล.ต.
กระดาษเชิงพาณิชย์ในช่วงวิกฤตการเงิน
ตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์มีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เริ่มขึ้นในปี 2550 ในขณะที่นักลงทุนเริ่มสงสัยถึงสถานะทางการเงินและสภาพคล่องของ บริษัท เช่นเลห์แมนบราเธอร์สตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์แข็งและ บริษัท ไม่สามารถเข้าถึงได้ง่ายและ เงินทุนที่เหมาะสม ผลของการแช่แข็งตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์ก็คือกองทุนตลาดเงิน - นักลงทุนจำนวนมากในกระดาษเชิงพาณิชย์ - "ทำลายเจ้าชู้" นั่นหมายความว่ากองทุนที่ได้รับผลกระทบมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่ำกว่า $ 1 ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าที่ลดลงของกระดาษเชิงพาณิชย์ที่โดดเด่นซึ่งออกโดย บริษัท ที่น่าสงสัยด้านการเงิน
ตัวอย่างกระดาษเชิงพาณิชย์
ตัวอย่างของกระดาษเชิงพาณิชย์คือเมื่อ บริษัท ค้าปลีกกำลังมองหาเงินทุนระยะสั้นเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังใหม่สำหรับช่วงเทศกาลวันหยุดที่กำลังจะมาถึง บริษัท ต้องการ $ 10 ล้านและให้นักลงทุน $ 10.1 ล้านในหน้ามูลค่าของกระดาษเชิงพาณิชย์เพื่อแลกกับเงินสด $ 10 ล้านตามอัตราดอกเบี้ยที่แพร่หลาย ผลก็คือจะมีการจ่ายดอกเบี้ย 0.1 ล้านดอลลาร์เมื่อครบกำหนดของกระดาษเชิงพาณิชย์เพื่อแลกกับเงินสด 10 ล้านดอลลาร์ซึ่งเท่ากับอัตราดอกเบี้ย 1% อัตราดอกเบี้ยนี้สามารถปรับเปลี่ยนได้ตามเวลาซึ่งขึ้นอยู่กับจำนวนวันที่กระดาษทางการค้าค้างชำระ
ต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติมหรือไม่ อ่านบทนำเกี่ยวกับกระดาษเชิงพาณิชย์
