ปิด

กองทุนปิดคืออะไร

กองทุนปิดเป็นผลงานของสินทรัพย์รวมที่ระดมทุนจำนวนคงที่ผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) จากนั้นจึงแสดงรายการหุ้นเพื่อการค้าในตลาดหลักทรัพย์

เช่นเดียวกับกองทุนรวมกองทุนปิดมีผู้จัดการมืออาชีพที่ดูแลพอร์ตการลงทุนและการซื้อและขายสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ เช่นเดียวกับกองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนมันซื้อขายเช่นตราสารทุนเนื่องจากราคาผันผวนตลอดทั้งวันซื้อขาย อย่างไรก็ตามกองทุนปิดนั้นมีลักษณะเฉพาะหลังจากที่ บริษัท เสนอขายหุ้น IPO บริษัท แม่ของกองทุนจะไม่มีการออกหุ้นเพิ่มเติม และกองทุนจะไม่ซื้อคืนหุ้น นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายกองทุนได้เช่นเดียวกับหุ้นของแต่ละบุคคล

ชื่ออื่นสำหรับกองทุนปิด ได้แก่ "การลงทุนปิด" และ "กองทุนรวมปิด"

กองทุนปิดทำงานอย่างไร

ในขณะที่กองทุนปิดมีลักษณะเฉพาะหลายประการที่แตกต่างจากกองทุนเปิดเช่นกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) แต่ก็มีความคล้ายคลึงกันหลายประการกับหลักทรัพย์ทั้งสองนี้ ทั้งกองทุนปิดและกองทุนเปิดดำเนินการโดยที่ปรึกษาการลงทุนผ่านทีมการจัดการที่ซื้อขายหลักทรัพย์ ทั้งยังคิดค่าใช้จ่ายอัตราส่วนรายปีและสามารถสร้างรายได้และการกระจายผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้น

กองทุนปิดถูกจัดเป็น บริษัท การลงทุนที่มีการซื้อขายสาธารณะและทั้งกองทุนและผู้จัดการกองทุนจำเป็นต้องมีการจดทะเบียนหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) มันมีแนวโน้มที่จะได้รับการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งแตกต่างจาก ETFs หรือกองทุนรวมดัชนีส่วนใหญ่และผลงานของหลักทรัพย์มักจะมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมเฉพาะตลาดทางภูมิศาสตร์หรือภาคการตลาด

ประเด็นที่สำคัญ

• กองทุนปิดถูกสร้างขึ้นเมื่อ บริษัท การลงทุนระดมเงินผ่าน IPO แล้วทำการซื้อขายหุ้นในตลาดสาธารณะเช่นหุ้นกองทุนปิดท้ายมักจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือกระแสรายได้ที่ดีกว่ากองทุนเปิดของพวกเขา ราคาของกองทุนปิดผันผวนตามอุปสงค์และอุปทานรวมถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าการถือครองหลักทรัพย์

กองทุนปิดแตกต่างกันอย่างไร

อย่างไรก็ตามกองทุนปิดแตกต่างจากกองทุนเปิดในรูปแบบพื้นฐาน กองทุนปิดเพิ่มทุนตามจำนวนที่กำหนดเพียงครั้งเดียวผ่าน IPO โดยการออกหุ้นจำนวนคงที่ที่ซื้อโดยนักลงทุน หลังจากที่หุ้นทั้งหมดขายการเสนอขายถูก "ปิด" - นั่นคือชื่อ ไม่มีเงินลงทุนใหม่ไหลเข้าสู่กองทุน ในทางตรงกันข้ามกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนยอมรับเงินลงทุนใหม่อย่างต่อเนื่องออกหุ้นเพิ่มเติมและไถ่ถอนหรือซื้อคืนหุ้นจากผู้ถือหุ้นที่ต้องการขาย

รายการกองทุนปิดในตลาดหลักทรัพย์ที่ซื้อขายหุ้นของพวกเขาเช่นเดียวกับหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นตลอดทั้งวันซื้อขาย กิจกรรมการแสดงนี้แตกต่างกับกองทุนรวมเปิดซึ่งราคาหุ้นเพียงครั้งเดียวในตอนท้ายของวันซื้อขาย ในขณะที่ราคาหุ้นของกองทุนเปิดขึ้นอยู่กับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของพอร์ตการลงทุนราคาหุ้นของกองทุนปิดจะผันผวนตามกลไกตลาด กองกำลังเหล่านี้รวมถึงอุปสงค์และอุปทานรวมถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์ในการถือครองกองทุน

เนื่องจากเป็นการซื้อขายเฉพาะในตลาดรองกองทุนปิดจึงต้องมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อซื้อและขาย กองทุนเปิดสามารถซื้อได้โดยตรงผ่าน บริษัท การลงทุนที่ให้การสนับสนุนกองทุน

ข้อดี

• ผลงานที่หลากหลาย

• การจัดการอย่างมืออาชีพ

• การกำหนดราคาที่โปร่งใส

• ให้ผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนเปิด

จุดด้อย

• ขึ้นอยู่กับความผันผวน

• มีสภาพคล่องน้อยกว่ากองทุนเปิด

• มีให้ผ่านโบรกเกอร์เท่านั้น

• อาจได้รับส่วนลดมาก

กองทุนปิดและมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

หนึ่งในคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ของกองทุนปิดคือราคา NAV ของกองทุนมีการคำนวณอย่างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตามราคาที่แลกเปลี่ยนสำหรับการแลกเปลี่ยนนั้นถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน ความต้องการของนักลงทุนนี้สามารถนำไปสู่การซื้อขายกองทุนปิดที่พรีเมี่ยมหรือส่วนลดให้กับ NAV ราคาพรีเมี่ยมหมายถึงราคาหุ้นอยู่เหนือ NAV ในขณะที่ส่วนลดอยู่ตรงข้ามต่ำกว่ามูลค่ามูลค่า

กองทุนปิดสามารถซื้อขายในระดับพรีเมี่ยมและส่วนลดได้จากหลายสาเหตุ พวกเขาอาจจะเน้นภาคที่เป็นที่นิยมและสะท้อนความเชื่อมั่นของภาคนั้น กองทุนเหล่านี้อาจทำการซื้อขายแบบพรีเมียมหากผู้เลือกหุ้นที่ประสบความสำเร็จในอดีตจัดการกองทุน ในทางกลับกันการขาดความต้องการของนักลงทุนหรือความเสี่ยงที่ไม่ดีและผลตอบแทนที่ได้รับสำหรับกองทุนอาจนำไปสู่การซื้อขายที่ลดราคาให้กับ NAV

กองทุนปิดท้ายไม่ซื้อคืนจากนักลงทุน แต่นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นระหว่างกันได้ เนื่องจากกองทุนปิดไม่ได้แลกหุ้นของนักลงทุนพวกเขาไม่รักษาระดับเงินสดสำรองขนาดใหญ่ทำให้พวกเขามีเงินทุนมากขึ้นในการลงทุน พวกเขายังสามารถใช้ประโยชน์จากภาระหนี้อย่างหนักเช่นการยืมเงินทุนเพื่อเพิ่มผลตอบแทน เป็นผลให้กองทุนปิดมักจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือกระแสรายได้ที่ดีกว่ากองทุนเปิดของกองทุนรวม

ตัวอย่างของกองทุนปิด

กองทุนปิดที่ใหญ่ที่สุดที่ประเมินโดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการคือกองทุนพันธบัตรเทศบาล กองทุนขนาดใหญ่เหล่านี้ลงทุนในภาระหนี้ของรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่นและหน่วยงานของรัฐ ผู้จัดการกองทุนเหล่านี้มักจะมองหาการกระจายความเสี่ยงในวงกว้างเพื่อลดความเสี่ยง แต่ก็มักจะพึ่งพาการใช้ประโยชน์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

ผู้จัดการยังสร้างกองทุนโลกและต่างประเทศด้วยหุ้นหรือตราสารที่มีรายได้ทั่วโลก เหล่านี้รวมถึงกองทุนโลกซึ่งรวมหลักทรัพย์สหรัฐและต่างประเทศ กองทุนระหว่างประเทศซึ่งซื้อหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่ของสหรัฐและกองทุนตลาดเกิดใหม่ซึ่งสามารถผันผวนได้สูงและมีสภาพคล่องน้อยลงเนื่องจากประเทศที่พวกเขาลงทุน

หนึ่งในกองทุนปิดที่ใหญ่ที่สุดคือกองทุนรวมตราสารหนี้ที่มีการกระจายการลงทุนในตราสารที่หลากหลาย (EGG) ของ Eaton Vance ก่อตั้งขึ้นในปี 2550 มีมูลค่าตลาด 2.46 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ เดือนเมษายน 2562 เป้าหมายการลงทุนขั้นต้นคือการจัดหารายได้และกำไรในปัจจุบันโดยมีวัตถุประสงค์รองในการเพิ่มทุน