Clientele Effect คืออะไร?
ผลของลูกค้าอธิบายการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของ บริษัท ตามความต้องการและเป้าหมายของนักลงทุน ความต้องการของนักลงทุนเหล่านี้มีผลกระทบต่อภาษีเงินปันผลหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายอื่น ๆ ที่มีผลต่อหุ้น
ผลกระทบของลูกค้าก่อนถือว่านักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงจะดึงดูดความสนใจเบื้องต้นไปที่นโยบายของ บริษัท ที่แตกต่างกันและเมื่อนโยบายของ บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงพวกเขาจะปรับการถือครองหุ้นของพวกเขาตาม อันเป็นผลมาจากการปรับนี้ราคาหุ้นอาจผันผวน
วิธีการทำงานของลูกค้า
วิธีที่ชาญฉลาดที่สุดในการอธิบายผลกระทบของลูกค้าคือการอธิบายว่าปรากฏการณ์นี้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาของนักลงทุนอย่างไร โดยทั่วไปแล้วหุ้นสาธารณะจะถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ที่จ่ายเงินปันผลหุ้นที่มีการเติบโตสูงหุ้นบลูชิพหรือหุ้นที่เติบโตเต็มที่ แต่ละหมวดหมู่เหล่านี้เชื่อมโยงกับอายุที่เฉพาะเจาะจงในวงจรชีวิตของธุรกิจเมื่อครบกำหนด
ประเด็นที่สำคัญ
- ด้านหนึ่งของผลกระทบของลูกค้าอธิบายวิธีการที่นักลงทุนรายย่อยหาหุ้นจากหมวดหมู่ที่เฉพาะเจาะจงผลกระทบของลูกค้าเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วไปคล้ายกับผลของลูกค้าที่ลูกค้าเงินปันผลเป็นคำสำหรับกลุ่มผู้ถือหุ้นที่ใช้ร่วมกัน ความเห็นเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท ดำเนินนโยบายการจ่ายเงินปันผล
ตัวอย่างเช่นหุ้นที่มีการเติบโตสูงตามเนื้อผ้าไม่จ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตามพวกเขามีแนวโน้มที่จะมีการขึ้นราคาอย่างมีนัยสำคัญเมื่อ บริษัท เติบโต ในทางกลับกันหุ้นที่จ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะแสดงการเคลื่อนไหวของเงินทุนน้อยลง แต่ให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนด้วยการจ่ายเงินปันผลที่มั่นคงและสม่ำเสมอ
ผลกระทบของลูกค้ามักจะเชื่อมโยงกับอัตราการจ่ายเงินปันผลและการจ่ายเงินของ บริษัท
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
นักลงทุนบางคนเช่น Warren Buffett ในตำนานแสวงหาโอกาสในการลงทุนในหุ้นที่ผลิตเงินปันผลสูง นักลงทุนรายอื่นเช่นนักลงทุนด้านเทคโนโลยีมักจะมองหา บริษัท ที่มีการเติบโตสูงและมีศักยภาพในการได้รับเงินทุนฟุ่มเฟือย ดังนั้นผลกระทบจะแสดงให้เห็นถึงวิธีการที่ บริษัท มีวุฒิภาวะและการดำเนินธุรกิจในตอนแรกจะดึงดูดนักลงทุนประเภทใดประเภทหนึ่ง
ส่วนที่สองของเอฟเฟกต์ของลูกค้าอธิบายว่านักลงทุนปัจจุบันตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในนโยบายของ บริษัท ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นเทคโนโลยีสาธารณะไม่จ่ายเงินปันผลและคืนกำไรทั้งหมดกลับสู่การดำเนินการของมันในตอนแรกมันจะดึงดูดนักลงทุนที่เติบโต อย่างไรก็ตามหาก บริษัท หยุดการลงทุนใหม่ในการเติบโตและแทนที่จะเริ่มต้นหาเงินเพื่อจ่ายเงินปันผลนักลงทุนที่มีการเติบโตสูงอาจมีแนวโน้มที่จะออกจากตำแหน่งและหาหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ผู้ลงทุนที่แสวงหารายได้จากเงินปันผลอาจมองว่า บริษัท เป็นการลงทุนที่น่าดึงดูด
พิจารณา บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลไปแล้วและดึงดูดลูกค้าให้มองหาหุ้นที่จ่ายเงินปันผลสูง หาก บริษัท ควรประสบกับภาวะตกต่ำหรือเลือกที่จะลดการจ่ายเงินปันผลผู้ลงทุนที่จ่ายเงินปันผลอาจขายหุ้นของพวกเขาและนำเงินที่ได้ไปลงทุนใน บริษัท อื่นซึ่งจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่า เป็นผลมาจากการขายออกราคาหุ้นของ บริษัท มีแนวโน้มที่จะลดลงและเป็นรูปแบบของผลกระทบของลูกค้า
ตัวอย่างของลูกเล่นลูกเล่น
ในปี 2559 ซีอีโอของ Northwestern Mutual เปิดเผยต่อสาธารณชนในงานแถลงข่าวซึ่งเป็นการลดลงของอัตราดอกเบี้ยระดับพื้นฐาน 45 จุด การตัดสินใจครั้งนี้พิสูจน์แล้วว่าส่งผลกระทบต่อนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท หลังจากเปิดเผยแผน บริษัท ได้กดดันอัตราการจ่ายเงินปันผลจาก 5.45% เป็น 5.00%
อีกตัวอย่างก่อนหน้านี้: ในปี 2544 เมื่อ Winn-Dixie เปลี่ยนนโยบายการจ่ายเงินปันผลประจำปีของผู้ถือหุ้นเป็นการเปลี่ยนการจ่ายเงินรายเดือนเป็นการจ่ายรายไตรมาสผู้ถือหุ้นไม่พอใจ ผู้เชี่ยวชาญบางคนเห็นว่านี่เป็นผลจากการกระทำของลูกค้า
