ในฐานะนักลงทุนเรามักเผชิญกับความลำบากในการต้องการราคาหุ้นสูงเมื่อเราขาย แต่ไม่ใช่เมื่อเราซื้อ มีบางครั้งที่ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้ทำให้นักลงทุนรอการลดลงของราคาจึงอาจหายไปในการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่คือวิธีที่นักลงทุนถูกล่อลวงให้ห่างจากตลาดและยุ่งเหยิงในช่วงเวลาที่ตลาดลื่นซึ่งไม่เหมาะกับกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว
เราจะดูวิธีปฏิบัติการลงทุนสองวิธีที่จะตอบโต้ความโน้มเอียงตามธรรมชาติของเราที่มีต่อช่วงเวลาของตลาดโดยการยกเลิกความเสี่ยงบางอย่างที่เกี่ยวข้อง: ค่าเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ (DCA) และค่าเฉลี่ย (VA)
ทำความเข้าใจกับค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์
DCA เป็นวิธีปฏิบัติที่นักลงทุนจัดสรรเงินจำนวนหนึ่งในช่วงเวลาปกติซึ่งสั้นกว่าหนึ่งปี (รายเดือนหรือรายไตรมาส) โดยทั่วไปจะใช้ DCA เพื่อการลงทุนที่ผันผวนเช่นหุ้นหรือกองทุนรวมมากกว่าพันธบัตรหรือซีดีเป็นต้น ในแง่ที่กว้างขึ้น DCA สามารถรวมการหักเงินอัตโนมัติจากบัญชีเงินเดือนของคุณที่เข้าสู่แผนเกษียณอายุ อย่างไรก็ตามสำหรับวัตถุประสงค์ของบทความนี้เราจะเน้นประเภทแรกของ DCA
DCA เป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ หากคุณมีเงินก้อนในการลงทุนและนำคุณเข้าสู่ตลาดทันทีคุณจะเสี่ยงต่อการซื้อที่จุดสูงสุดซึ่งอาจทำให้ไม่มั่นคงหากราคาตกลง ศักยภาพในการลดราคานี้เรียกว่าความเสี่ยงต่อเวลา จำนวนก้อนที่สามารถโยนเข้าสู่ตลาดในปริมาณที่น้อยลงด้วย DCA ลดความเสี่ยงและผลกระทบของการเคลื่อนไหวของตลาดใด ๆ โดยกระจายการลงทุนออกไปตามกาลเวลา
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเป็นส่วนหนึ่งของแผน DCA คุณลงทุน 1, 000 ดอลลาร์ต่อเดือนเป็นเวลาสี่เดือน หากราคาของแต่ละสิ้นเดือนเท่ากับ $ 45, $ 35, $ 35, $ 40, ต้นทุนเฉลี่ยของคุณจะเท่ากับ $ 38.75 หากคุณลงทุนทั้งจำนวนเมื่อเริ่มต้นการลงทุนค่าใช้จ่ายของคุณจะเท่ากับ $ 45 ต่อหุ้น ในแผน DCA คุณสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเวลาและเพลิดเพลินไปกับผลประโยชน์ต้นทุนต่ำของกลยุทธ์นี้โดยกระจายต้นทุนการลงทุนของคุณ
ค่าเฉลี่ยค่า
กลยุทธ์หนึ่งที่เริ่มได้รับความนิยมคือการหาค่าเฉลี่ยซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนมากขึ้นเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงและลดลงเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น การหาค่าเฉลี่ยจะดำเนินการโดยการคำนวณจำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับมูลค่ารวมของการลงทุนในช่วงเวลาในอนาคตจากนั้นทำการลงทุนเพื่อให้ตรงกับจำนวนเงินเหล่านี้ในแต่ละช่วงเวลาในอนาคต
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณพิจารณาว่ามูลค่าการลงทุนของคุณจะเพิ่มขึ้น $ 500 ในแต่ละไตรมาสเมื่อคุณลงทุนเพิ่ม ในช่วงแรกของการลงทุนคุณจะลงทุน $ 500 พูดที่ $ 10 ต่อหุ้น ในช่วงต่อไปคุณจะพิจารณาว่ามูลค่าการลงทุนของคุณจะเพิ่มขึ้นเป็น $ 1, 000 หากราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 12.50 ต่อหุ้นตำแหน่งเดิมของคุณจะมีมูลค่า $ 625 (50 หุ้นคูณ $ 12.50) ซึ่งคุณเพียงแค่ต้องลงทุน $ 375 เพื่อวางมูลค่าการลงทุนของคุณที่ $ 1, 000 สิ่งนี้จะทำจนกระทั่งถึงจุดสิ้นสุดของพอร์ตโฟลิโอถึง ดังที่คุณเห็นในตัวอย่างด้านล่างนี้คุณลงทุนน้อยลงเมื่อราคาสูงขึ้นและสิ่งที่ตรงกันข้ามจะเป็นจริงหากราคาลดลง
ดังนั้นแทนที่จะลงทุนตามจำนวนที่กำหนดในแต่ละช่วงเวลากลยุทธ์ VA จะทำการลงทุนตามขนาดพอร์ตรวมของแต่ละพอร์ต ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างเพิ่มเติมที่เปรียบเทียบกลยุทธ์ทั้งสอง:
แผนภูมิด้านบนแสดงว่ามีการซื้อหุ้นส่วนใหญ่ในราคาที่ต่ำ เมื่อราคาลดลงและคุณเพิ่มเงินคุณจะได้รับส่วนแบ่งมากขึ้น (สิ่งนี้เกิดขึ้นกับ DCA เช่นกัน แต่ในระดับที่น้อยกว่า) หุ้นส่วนใหญ่ถูกซื้อในราคาที่ต่ำมากจึงเพิ่มผลตอบแทนของคุณเมื่อถึงเวลาขาย หากการลงทุนมีความน่าเชื่อถือ VA จะเพิ่มผลตอบแทนของคุณให้สูงกว่าค่าใช้จ่ายเฉลี่ยดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน (และมีความเสี่ยงต่ำกว่า)
ในบางสถานการณ์เช่นการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันในมูลค่าตลาดของหุ้นหรือกองทุนของคุณการหาค่าเฉลี่ยอาจทำให้คุณต้องขายหุ้นบางส่วน (ขายสูงซื้อต่ำ) โดยรวมแล้วการหาค่าเฉลี่ยเป็นวิธีการเชิงกลแบบง่าย ๆ ของกลไกตลาดที่ช่วยลดความเสี่ยงในเรื่องเวลา
การเลือกระหว่างกลยุทธ์ DCA และ VA
ในการใช้ DCA นักลงทุนมักจะลงทุนเป็นงวดเหมือนกันเสมอ เหตุผลเดียวที่พวกเขาซื้อหุ้นเพิ่มเมื่อราคาต่ำกว่าคือราคาหุ้นลดลง ในทางตรงกันข้ามกับนักลงทุน VA ซื้อหุ้นมากขึ้นเพราะราคาต่ำกว่าและกลยุทธ์ทำให้มั่นใจได้ว่าการลงทุนจำนวนมากจะถูกใช้ไปกับการซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่า VA ต้องลงทุนเงินมากขึ้นเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่าและ จำกัด การลงทุนเมื่อราคาสูงซึ่งหมายความว่าโดยทั่วไปจะให้ผลตอบแทนการลงทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะยาว
กลยุทธ์การลดความเสี่ยงทั้งหมดมีการแลกเปลี่ยนและ DCA ก็ไม่มีข้อยกเว้น ก่อนอื่นคุณต้องใช้โอกาสที่จะพลาดโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นหากการลงทุนยังคงเพิ่มขึ้นหลังจากการลงทุนครั้งแรก นอกจากนี้หากคุณมีการกระจายเงินก้อนเงินที่รอการลงทุนไม่ได้รับผลตอบแทนมากเพียงแค่นั่งอยู่ที่นั่น อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาอย่างกะทันหันจะไม่ส่งผลกระทบต่อพอร์ตโฟลิโอของคุณมากพอ ๆ กับการลงทุนในครั้งเดียว
นักลงทุนบางคนที่มีส่วนร่วมใน DCA จะหยุดหลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็วตัดการสูญเสียของพวกเขา; อย่างไรก็ตามนักลงทุนเหล่านี้พลาดประโยชน์หลัก ๆ ของ DCA นั่นคือการซื้อหุ้นที่มีขนาดใหญ่ (จำนวนหุ้นมากขึ้น) ในตลาดที่ลดลงซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรเมื่อตลาดเพิ่มขึ้น เมื่อใช้กลยุทธ์ DCA เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลดลงนั้นส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเหตุผลของการลงทุนหรือไม่ ถ้าไม่เช่นนั้นคุณควรยึดปืนของคุณและรับหุ้นด้วยการประเมินที่ดียิ่งขึ้น
ปัญหาอีกประการหนึ่งของ DCA คือการกำหนดช่วงเวลาที่ควรใช้กลยุทธ์นี้ หากคุณกระจายเงินก้อนก้อนใหญ่คุณอาจต้องการแพร่กระจายในช่วงเวลาหนึ่งหรือสองปี แต่นานกว่านั้นอาจส่งผลให้ตลาดแกว่งตัวขึ้นโดยทั่วไปในขณะที่ชิปเงินเฟ้อหายไปด้วยมูลค่าที่แท้จริงของเงินสด
สำหรับ VA ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นอย่างหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนคือในตลาดขาลงนักลงทุนอาจหมดเงินแล้วทำให้การลงทุนที่จำเป็นต้องมีมากขึ้นก่อนที่สิ่งต่างๆจะพลิกผัน ปัญหานี้สามารถขยายได้หลังจากพอร์ตโฟลิโอมีขนาดใหญ่ขึ้นเมื่อการเบิกเงินในบัญชีการลงทุนอาจต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากเพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ VA
บรรทัดล่าง
วิธีการ DCA ให้ประโยชน์จากความง่ายในการใช้และปฏิบัติตามซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะเอาชนะ DCA ยังดึงดูดนักลงทุนที่ไม่พอใจกับผลงานการลงทุนที่สูงขึ้นซึ่งบางครั้งก็จำเป็นสำหรับกลยุทธ์ VA สำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดกลยุทธ์ VA เป็นที่ต้องการ
เหตุผลของการใช้ DCA กับ VA ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุนของคุณ หากมุมมองการลงทุนเชิงรับของ DCA นั้นน่าสนใจให้หาพอร์ทการลงทุนที่คุณรู้สึกสะดวกสบายและใส่เงินจำนวนเท่ากันทุกเดือนหรือทุกไตรมาส หากคุณกระจายเงินก้อนคุณอาจต้องการใส่เงินสดที่ไม่ใช้งานของคุณลงในบัญชีตลาดเงินหรือการลงทุนที่มีดอกเบี้ยอื่น ๆ ในทางตรงกันข้ามหากคุณมีความทะเยอทะยานมากพอที่จะลงทุนเพียงเล็กน้อยในทุก ๆ ไตรมาสดังนั้นการหาค่าเฉลี่ยอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่ามาก
ในกลยุทธ์ทั้งสองนี้เรากำลังสมมติวิธีซื้อและถือ - คุณจะพบหุ้นหรือกองทุนที่คุณรู้สึกสะดวกสบายและซื้อได้มากเท่าที่คุณจะทำได้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาขายเฉพาะในกรณีที่ราคาสูงเกินไป
นักลงทุนที่มีคุณค่าในตำนาน Warren Buffet ได้แนะนำว่าระยะเวลาถือครองที่ดีที่สุดคือตลอดไป หากคุณกำลังมองหาซื้อต่ำและขายสูงในระยะสั้นโดยการซื้อขายวันและชอบ DCA และการหาค่าเฉลี่ยอาจไม่ใช่กลยุทธ์การลงทุนที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามหากคุณใช้วิธีการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมอาจเป็นเพียงแค่การให้ข้อมูลที่คุณต้องการเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย
