ล้มเหลวในการส่งมอบคำจำกัดความ

ความล้มเหลวในการจัดส่งคืออะไร?

ความล้มเหลวในการส่งมอบหมายถึงสถานการณ์ที่ฝ่ายหนึ่งฝ่ายหนึ่งในสัญญาซื้อขาย (ไม่ว่าจะเป็นหุ้นฟิวเจอร์สตัวเลือกหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ไม่ได้ส่งมอบตามภาระผูกพันของพวกเขา ความล้มเหลวดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อ (ฝ่ายที่มีตำแหน่งยาว) ไม่มีเงินเพียงพอที่จะรับการส่งมอบและชำระเงินสำหรับการทำธุรกรรมที่การตั้งถิ่นฐาน ความล้มเหลวสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อผู้ขาย (ฝ่ายที่มีตำแหน่งสั้น) ไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงทั้งหมดที่จำเป็นในการชำระเงินและดังนั้นจึงไม่สามารถทำการส่งมอบได้

ประเด็นที่สำคัญ

• ความล้มเหลวในการส่งมอบหมายถึงการไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันในการซื้อขายในกรณีของผู้ซื้อหมายถึงไม่มีเงินสดในกรณีของผู้ขายซึ่งหมายความว่าไม่มีสินค้าการพิจารณาถึงภาระผูกพันเหล่านี้เกิดขึ้นที่การตั้งถิ่นฐานการค้า

ทำความเข้าใจกับความล้มเหลวในการส่งมอบ

เมื่อใดก็ตามที่ทำการค้าทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมมีภาระผูกพันตามสัญญาที่จะโอนเงินสดหรือสินทรัพย์ก่อนวันที่ชำระราคา ต่อจากนั้นหากธุรกรรมไม่ได้ถูกชำระบัญชีธุรกรรมด้านหนึ่งล้มเหลวในการส่งมอบ ความล้มเหลวในการส่งมอบอาจเกิดขึ้นได้หากมีปัญหาทางเทคนิคในกระบวนการชำระบัญชีที่ดำเนินการโดยสำนักหักบัญชีนั้น ๆ

ความล้มเหลวในการส่งมอบเป็นสิ่งสำคัญเมื่อพูดถึงการขายชอร์ตเปล่า เมื่อเกิดการขายชอร์ตสั้น ๆ บุคคลตกลงที่จะขายหุ้นที่ไม่มีทั้งนายหน้าหรือนายหน้าที่เกี่ยวข้องและบุคคลนั้นไม่มีทางยืนยันการเข้าถึงหุ้นดังกล่าว บุคคลทั่วไปไม่สามารถทำการค้าประเภทนี้ได้ แต่บุคคลที่ทำงานในฐานะผู้ค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ บริษัท การค้าและเสี่ยงต่อเงินทุนของตนเองอาจมีความสามารถในการดำเนินการตามคำสั่งดังกล่าว แม้ว่าจะถือว่าเป็นการกระทำที่ผิดกฎหมายสำหรับพวกเขา แต่บุคคลหรือสถาบันดังกล่าวบางคนอาจเชื่อว่า บริษัท ที่พวกเขาขาดนั้นจะออกไปทำธุรกิจดังนั้นในการขายชอร์ตสั้น ๆ พวกเขาอาจทำกำไรโดยไม่ต้องรับผิดชอบ

ต่อจากนั้นความล้มเหลวที่รอดำเนินการในการส่งมอบสร้างสิ่งที่เรียกว่า "หุ้นแฟนทอม" ในตลาดซึ่งอาจเจือจางราคาของหุ้นอ้างอิง กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ซื้อในอีกด้านหนึ่งของการซื้อขายดังกล่าวอาจเป็นเจ้าของหุ้นบนกระดาษซึ่งไม่มีอยู่จริง

ปฏิกิริยาลูกโซ่ของความล้มเหลวในการส่งมอบเหตุการณ์

ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นหลายอย่างเกิดขึ้นเมื่อธุรกิจการค้าไม่ได้ชำระอย่างเหมาะสมเนื่องจากความล้มเหลวในการส่งมอบ ทั้งตลาดตราสารทุนและตลาดอนุพันธ์อาจมีความล้มเหลวในการส่งมอบเหตุการณ์

ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฝ่ายที่ไม่ส่งมอบตำแหน่งสั้นอาจทำให้เกิดปัญหาที่สำคัญสำหรับกลุ่มที่มีสถานะซื้อที่ยาวนาน ปัญหานี้เกิดขึ้นเนื่องจากสัญญาเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์จำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจในระยะยาว

ในธุรกิจผู้ขายอาจขายสินค้าที่พวกเขายังไม่ได้ครอบครองล่วงหน้า บ่อยครั้งที่สิ่งนี้จะเกิดจากการจัดส่งล่าช้าจากซัพพลายเออร์ เมื่อถึงเวลาที่ผู้ขายจะส่งมอบให้กับผู้ซื้อพวกเขาไม่สามารถดำเนินการตามคำสั่งซื้อได้เนื่องจากผู้จัดจำหน่ายล่าช้า ผู้ซื้ออาจยกเลิกคำสั่งซื้อที่ปล่อยให้ผู้ขายด้วยการขายที่หายไปสินค้าคงคลังที่ไร้ประโยชน์และความจำเป็นในการจัดการกับซัพพลายเออร์ที่ล่าช้า ในขณะเดียวกันผู้ซื้อจะไม่มีสิ่งที่ต้องการ การเยียวยารวมถึงผู้ขายที่เข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อสินค้าที่ต้องการในราคาที่สูงขึ้น

สถานการณ์เดียวกันนี้ใช้กับเครื่องมือทางการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ความล้มเหลวในการส่งมอบในส่วนหนึ่งของห่วงโซ่สามารถส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมลงไปที่ห่วงโซ่นั้น

ในช่วงวิกฤตทางการเงินของปี 2008 ความล้มเหลวในการส่งมอบเพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับเช็คคิทซึ่งมีคนเขียนเช็ค แต่ยังไม่ได้รับเงินเพื่อให้ครอบคลุมผู้ขายก็ไม่ยอมขายหลักทรัพย์ที่ตรงเวลา พวกเขาล่าช้ากระบวนการซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่าสำหรับการจัดส่ง หน่วยงานกำกับดูแลยังคงต้องจัดการกับการปฏิบัตินี้