คุณสามารถเชื่อถือข้อมูลอุตสาหกรรมในปัจจุบันได้หรือไม่?

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

หลายคนคิดว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจที่คุณอ่านในสื่อการเงินถูกรวบรวมรวบรวมและรายงานโดยไม่มีการดัดแปลงใด ๆ นี่ไม่ใช่กรณี: ข้อมูลเศรษฐกิจส่วนใหญ่ถูกปรับอย่างหนักเพื่อบัญชีสำหรับปัญหาที่เอนทิตีที่รายงานข้อมูลเชื่อว่าจะทำให้มีความผันผวนเกินไปที่จะเข้าใจแนวโน้มที่สำคัญ

ตัวอย่างเช่นข้อมูลงานจะถูกปรับตามฤดูกาล การจ้างงานในช่วงฤดูร้อนและก่อนวันหยุดคริสต์มาสจะสูงมากดังนั้นจึงมีการปรับลดลงในขณะที่รอบการยิงประจำปีในฤดูใบไม้ร่วงและในเดือนมกราคมส่งผลให้มีการแก้ไขการจ้างงานเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากการปรับค่าใช้จ่ายเป็นการประมาณการเองพวกเขาจึงมักจะผิดพลาดมากซึ่งนำไปสู่การแก้ไขและการเปลี่ยนแปลงที่น่าประหลาดใจจากหนึ่งเดือนถึงครั้งต่อไป

เช้าวันนี้ Empire and Report ที่ได้รับการปรับปรุงและน่าผิดหวังมากได้รับการปล่อยตัวจากเฟดนิวยอร์ก The Empire report เป็นการสำรวจความคิดเห็นที่พิจารณากิจกรรมการผลิตในสหรัฐอเมริกาตะวันออกเฉียงเหนือ เดือนนี้มีประสบการณ์การปล่อยเดือนเดียวที่ใหญ่ที่สุดในดินแดนลบตั้งแต่สร้างดัชนี

ไม่ดีเท่าที่ข้อมูลดูจะต้องอารมณ์เสียด้วยความประหลาดใจเชิงบวกขนาดใหญ่เมื่อเดือนที่แล้ว ดังที่ฉันได้กล่าวถึงหลายครั้งในที่ปรึกษาแผนภูมิกระบวนการของการเพิ่มการปรับสถิติมักจะนำไปสู่การแก้ไขมากเกินไปหลังจากรายงานเชิงบวกหรือเชิงลบที่น่าแปลกใจ สิ่งนี้ไม่ได้ทำเพื่อพาดหัวข่าวที่น่าตื่นเต้นมากดังนั้นโดยทั่วไปแล้วสื่อทางการเงินจะไม่สนใจบริบทนั้นเพื่อเผยแพร่ภาพตัวเลขที่แยกกันอย่างน่าตกใจ

นี่เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่มีเล่ห์เหลี่ยมที่นักลงทุนต้องต่อสู้กับอคติโดยธรรมชาติของเราต่อการมองเห็นทุกสิ่งในสีดำและสีขาวและพิจารณาความแตกต่างเล็กน้อยของข้อมูล เพียงเพราะชิงช้าอย่างที่เราเห็นในวันนี้เป็นเรื่องปกติหลังจากเดือนที่น่าประหลาดใจในเชิงบวกอย่างมากไม่ได้หมายความว่าข้อมูลนั้นผิดทั้งหมด (รั้นดังนั้น) หรือถูกต้องทั้งหมดบนใบหน้า

ความจริงในข้อมูลอยู่ตรงกลางซึ่งเป็นหลักการสำคัญของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ช่างพยายามที่จะตัดสินว่าเมื่อใดที่ตลาดมีการซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปเพื่อลดความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากคุณค่าและหลักการเดียวกันนี้ก็มีผลเช่นกัน

กลยุทธ์ที่ฉันใช้ในการประเมินข้อมูลเช่นนี้คือการใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างน้อยสองเดือนเพื่อให้ฉันเห็นแนวโน้มโดยไม่ถูกรบกวนโดย "การปรับ" ที่สามารถสร้างความผันผวน ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้จุดสีแดง (แสดงถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองช่วงเวลา) แสดงความเชื่อมั่นที่ลดลงตั้งแต่ปีที่แล้ว แต่ฉันคิดว่ามันแสดงภาพมุมมองที่แม่นยำยิ่งขึ้นว่าเกิดอะไรขึ้น

แม้ว่าฉันจะเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าข่าวอาจไม่ได้ "เลวร้าย" อย่างที่เห็นบนพื้นผิว แต่ฉันคิดว่ามันยังบ่งบอกถึงจุดอ่อนที่เพิ่มขึ้นในภาคการผลิต จากมุมมองด้านประสิทธิภาพสัมพัทธ์มันทำให้ความลำเอียงของฉันลดลงเล็กน้อยกับผู้ผลิตในระยะสั้น

S&P 500

ดังที่ฉันได้กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยไม่มีการกระทบกระเทือนจากภายนอก S&P 500 อาจจะค่อนข้างคงที่ในขณะที่นักลงทุนรอการประกาศ FOMC ของเฟดในวันพุธ เป็นเรื่องปกติที่ตลาดจะต้องวิ่งไปจนถึงหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่จะมีการรายงาน FOMC แล้วแผ่ออกไปในขณะที่ผู้ค้าเตรียมข้อมูลที่จะเปิดตัว

จากมุมมองทางเทคนิคฉันยังคงเห็นศักยภาพที่แข็งแกร่งสำหรับการสนับสนุนในช่วง 2, 820 รอบขอบเสื้อผู้หญิงตอนหน้าอกของรูปแบบและหัวไหล่ก่อนหน้าหากดัชนีลดลงหลังจากเฟด ฉันไม่เห็นว่ามี upside ระยะสั้นมากซึ่งจะทำให้ราคาสูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าหลังจากการประกาศของเฟดเนื่องจากราคาได้เข้ามามากแล้ว ณ จุดนี้ฉันคาดว่าดัชนีสำคัญจะแกว่งตัวระหว่างแนวรับและแนวต้านจนถึงไตรมาสที่สอง ฤดูผลประกอบการจะเริ่มขึ้นในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม

:

ฉลองฤดูร้อนกับเรา! - ลด 50% ทุกหลักสูตรการซื้อขาย

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับ บริษัท ผู้ผลิต

วิธีการแลกเปลี่ยนรูปแบบศีรษะและไหล่

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - แนวโน้มเชิงลบใน 'Dot Plot'

การพูดของเฟดนี้จะเป็นรายงานที่น่าสนใจมากสำหรับนักลงทุนเช่นฉันที่เฝ้าดูนโยบายการเงินตั้งแต่ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน นี่เป็นหนึ่งในการประชุม FOMC เมื่อเฟดจะออกประมาณการเศรษฐกิจและ "พล็อตจุด" ที่แยกย่อยการประมาณการของผู้เข้าร่วมแต่ละคน

นี่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ได้รับการแนะนำโดยประธานเบอร์นันเก้หลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินดังนั้นเทรดเดอร์ dot dot เพียงคนเดียวที่เคยเห็นบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจ นี่จะเป็นรายงานฉบับแรกที่จะแสดงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อาจเป็นลบ

เราไม่ทราบว่าตลาดจะตอบสนองต่อแถลงการณ์ในรูปแบบขาวดำอย่างไรที่เฟดคาดว่าเศรษฐกิจจะหดตัวหรือจะต้องใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอย เทรดเดอร์จะมองว่านี่เป็นความไม่มั่นใจของเฟดหรือนักลงทุนทราบแล้วว่าจะคาดหวังอะไรและจะยักเทรนด์ด้านลบออกหรือไม่?

หนึ่งในภาคที่มีความสัมพันธ์ที่ดีกับความคาดหวังของเฟดคือที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นจุดผันโรคสำคัญอยู่แล้ว ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ของ ETDR Homebuilder SPDR (XHB) ภาคที่อยู่ในระดับสูงสุดในระยะยาวซึ่งความผิดพลาดใด ๆ ในการสื่อสารของเฟดอาจส่งกลุ่มที่ต่ำกว่า

:

ตัวบ่งชี้ตลาดที่อยู่อาศัยชั้นนำของสหรัฐอเมริกา

ท่องเที่ยวภาคฤดูร้อนและรั้นอยู่

อีทีเอฟของรัสเซียพุ่งสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เนื่องจากการอนุมัติของสหรัฐฯ

Bottom Line - ความผันผวนที่คาดหวังหลังจากวันพุธ

ตลาดยังคงอยู่ในโหมดรอดูว่าผู้ค้ายินดีที่จะเพิกเฉยต่อความกังวลเกี่ยวกับการค้าราคาพลังงานที่ลดลงและความตึงเครียดทางการเมืองกับอิหร่านในขณะที่พวกเขารอเฟด บ่อยครั้งที่การหยุดเช่นนี้นำไปสู่การชิงช้าที่กว้างขึ้นเมื่อมีการเปิดตัว ในมุมมองของฉันนั่นหมายถึงความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นสัปดาห์