นิยามหนังสือวิ่ง

Book Runner คืออะไร?

นักวิ่งหนังสือเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักหรือผู้ประสานงานหลักในการออกตราสารใหม่ตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์ ในวาณิชธนกิจนักวิ่งหนังสือเป็น บริษัท รับประกันภัยชั้นนำที่ดำเนินงานหรือรับผิดชอบด้านหนังสือ

การกู้ยืมเงินที่มีเลเวอเรจขนาดใหญ่อาจเกี่ยวข้องกับหลายธุรกิจ นักวิ่งหนังสือซึ่งเป็นตัวแทนของหนึ่งใน บริษัท ที่เข้าร่วมประสานงานกับ บริษัท ที่เข้าร่วม โดยทั่วไปแล้ว บริษัท หนึ่งจะรับผิดชอบในการทำงานหรือจัดการหนังสือแม้ว่านักวิ่งหนังสือมากกว่าหนึ่งคน (นักวิ่งร่วมกัน) สามารถควบคุมการออกหนังสือได้

ทำความเข้าใจกับนักวิ่งหนังสือ

ในวาณิชธนกิจกลุ่มคือกลุ่มของผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่มีหน้าที่รับผิดชอบในการวางตราสารทุนใหม่หนี้หรือปัญหาด้านความปลอดภัยกับนักลงทุน เพื่อลดความเสี่ยงนักวิ่งหนังสือจะร่วมกับ บริษัท จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รายอื่นในการออกหุ้นใหม่ตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์

นักเขียนหนังสือทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งมักจะทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่น ๆ เพื่อจัดตั้งองค์กรจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งจะสร้างแรงขายเริ่มต้นสำหรับหุ้น หุ้นเหล่านี้จะถูกขายให้กับลูกค้าสถาบันและลูกค้ารายย่อย

ผู้ทำบัญชีจะประเมินการเงินของ บริษัท และสภาพตลาดในปัจจุบันเพื่อให้ได้มูลค่าและปริมาณของหุ้นที่จะขายให้แก่ภาคเอกชนในฐานะ IPO หรือผ่านข้อเสนอรอง หุ้นใหม่เหล่านี้มีค่าคอมมิชชั่นการขายจำนวนมาก (มากถึง 6 ถึง 8 เปอร์เซ็นต์) สำหรับการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์โดยมีผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่าย

นักวิ่งหนังสือนำหน้าซ้ายซึ่งเรียกว่าผู้จัดการการจัดจำหน่ายหรือผู้จัดการการจัดจำหน่ายเป็น บริษัท จดทะเบียนรายแรกในบรรดาผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่เข้าร่วมในการออก นักวิ่งหนังสือนำหน้าซ้ายมีบทบาทที่สำคัญที่สุดในการทำธุรกรรมและโดยปกติแล้วจะมอบหมายส่วนต่าง ๆ ของปัญหาใหม่ให้กับ บริษัท ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รายอื่นเพื่อจัดตำแหน่งในขณะที่ยังคงรักษาส่วนที่สำคัญที่สุดไว้สำหรับตัวเอง ชื่อนักวิ่งหนังสือตะกั่วซ้ายเป็นธนาคารแรกที่จดทะเบียนในหนังสือชี้ชวนที่มุมซ้ายบน

ประเด็นที่สำคัญ

• นักวิ่งหนังสือเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักหรือผู้ประสานงานหลักในการออกตราสารใหม่ตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์ ในวาณิชธนกิจ book Runner เป็น บริษัท รับจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ดำเนินการหรือรับผิดชอบหนังสือในระหว่างการออกหุ้นใหม่ของ บริษัท ลูกค้านักวิ่งหนังสือทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งมักจะทำงานร่วมกับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่น ๆ การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์จัดจำหน่ายจึงสร้างแรงขายเริ่มต้นสำหรับการแบ่งปัน

ความรับผิดชอบของนักวิ่งหนังสือ

ในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ผู้จัดการการจัดจำหน่ายเป็นตัวแทนของหน่วยงานธุรกิจเฉพาะซึ่งส่วนใหญ่มักจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่ทำงานกับ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและการออกข้อเสนอสาธารณะ Underwriters ทำงานเพื่อรับประกันว่าเอกสารและรายงานความต้องการเป็นไปตามรวมทั้งทำงานร่วมกับนักลงทุนที่มีศักยภาพในการทำตลาดข้อเสนอที่จะเกิดขึ้นและวัดผลประโยชน์สาธารณะ สถาบันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจเสนอการรับประกันเกี่ยวกับจำนวนของหุ้นที่จะซื้อและรับผิดชอบในการซื้อหลักทรัพย์เพื่อตอบสนองการรับประกันขั้นต่ำ

การกำหนดราคาเสนอขายสุดท้ายเป็นหนึ่งในความรับผิดชอบที่ใหญ่ที่สุดของผู้จัดการการจัดจำหน่าย ขั้นแรกให้ราคากำหนดขนาดของรายได้ให้กับผู้ออก ประการที่สองจะกำหนดว่าผู้จัดการการจัดจำหน่ายสามารถขายหลักทรัพย์ให้กับผู้ซื้อได้ง่ายเพียงใด โดยปกติผู้ออกและนักจัดทำหนังสือตะกั่วจะทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดราคา เมื่อพวกเขาเห็นด้วยกับราคาของหลักทรัพย์และสำนักงาน ก.ล.ต. ได้ทำคำชี้แจงการลงทะเบียนมีผลบังคับใช้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์เรียกผู้สมัครสมาชิกเพื่อยืนยันคำสั่งซื้อของพวกเขา

หากความต้องการสูงโดยเฉพาะผู้จัดจำหน่ายและผู้ออกหลักทรัพย์อาจเพิ่มราคาและยืนยันการขายกับผู้สมัครสมาชิก

นักวิ่งหนังสือทำหน้าที่เหมือนกับผู้จัดการการจัดจำหน่ายและประสานงานความพยายามของฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องและแหล่งข้อมูล ในเรื่องนี้นักทำหนังสือทำหน้าที่เป็นจุดศูนย์กลางสำหรับข้อมูลทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอหรือปัญหาที่อาจเกิดขึ้น ตำแหน่งสำคัญนี้อาจทำให้นักวิ่งหนังสือและ บริษัท ในเครือของเขารู้ข้อมูลใหม่ก่อนที่จะเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง

การสร้างหนังสือสำหรับ IPO

ความรับผิดชอบอย่างหนึ่งของนักวิ่งหนังสือคือการสร้างหนังสือที่มีรายการงานซึ่งมีประโยชน์ในการติดตามข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลที่สนใจเข้าร่วมในข้อเสนอหรือปัญหาใหม่ ข้อมูลนี้ใช้เพื่อช่วยกำหนดราคาเปิดสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) รวมถึงการได้รับข้อมูลเชิงลึกในระดับความสนใจที่นักลงทุนคาดหวัง

การเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สำหรับการเสนอขายหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) สามารถนำมาซึ่งการจ่ายเงินจำนวนมากหากตลาดแสดงความต้องการสูงสำหรับหุ้น บ่อยครั้งที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะอนุญาตให้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นสร้างการจัดสรรหุ้นเกินความต้องการหากมีความต้องการสูงเรียกว่าตัวเลือก greenshoe ซึ่งสามารถนำเงินไปให้ บริษัท จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ได้มากขึ้น

มีความเสี่ยงมากมายที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหลักทรัพย์ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งสามารถลดลงในตลาดเปิดเมื่อการซื้อขายสาธารณะเริ่มขึ้น นี่คือเหตุผลว่าทำไมธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่เช่นเมอร์ริลลินช์มอร์แกนสแตนลีย์โกลด์แมนแซคส์เลห์แมนบราเธอร์สและคนอื่น ๆ จะมองหาข้อเสนอที่หลากหลายในช่วงเวลาหนึ่งปี